Курс рубля к доллару и евро: ситуация на 3 апреля.

Главное

• Индекс МосБиржи зафиксировался в диапазоне под отметкой 2800 пунктов, что указывает на отсутствие импульсов для роста на рынке в целом. Однако, в некоторых акциях можно найти интересные возможности для инвестиций и спекуляций.

• Бумаги в фокусе: лидеры сессии — РУСАЛ и ВТБ, аутсайдеры — префы Сургутнефтегаза и ЮГК.

• Рубль демонстрирует дальнейший рост, а валютные курсы остаются в процессе коррекции: доллар снижается к отметке в 80, евро движется к уровню 92, юань находится вблизи отметки 11,5. В ближайшее время может появиться заманчивая возможность для спекуляций.

• На внешнем контуре: завершается напряженная неделя для фондовых рынков США, АТР и Европы — после резкого падения последовал значительный отскок, а в пятницу наблюдается стабилизация индексов. Нефть марки Brent корректируется после колебаний в диапазоне $100–110, золото демонстрирует высокую волатильность, меняясь на 5% в день — утром цена за унцию опустилась ниже $4700, а природный газ NG снижается до минимальных значений за год — $2,8.

В деталях

Индекс МосБиржи малоподвижен. Торги в четверг завершились без существенной динамики — индекс составил 2774 пункта. Активность трейдеров была невысокой, объем торгов снизился до 70 миллиардов рублей. Хотя индекс потерял важный уровень поддержки в 2800 пунктов, не наблюдается ни резких продаж, ни значительного роста инвестиционной привлекательности. Поддержку рынку оказывает дорогая нефть, однако атаки на объекты топливной инфраструктуры препятствуют использованию выгодной ситуации на сырьевом рынке. Вероятно, колебания в диапазоне 2800–2750 пунктов сохранятся и на ближайших торгах.

Драйвером движения рынка могли бы стать геополитические новости с европейских полей, но внимание стран мира переключилось на ближневосточный конфликт. Есть монетарный фактор биржевого курса, но инфляция изменчива, и на опорном заседании ЦБ 24 апреля регулятору предстоит нетривиальная задача — решить, продолжать ли осторожный цикл снижения ставки или взять временную паузу. Аналитики больше склоняются к очередному секвестру на 50 б.п. Курсы инвалют важны для экспортеров, но мартовский скачок на 10% сменился апрельской фиксацией: доллар от 85 приближается к 80, евро из-под 97 смотрит в сторону 92, а юань был 12,65, а вчера уже отметился под 11,6.

Перспективы: затишье на рынке, вызванное геополитической неясностью и монетарной неопределенностью, не меняет стратегических целей — к концу года ждем ставку ЦБ в 12%, тогда Индекс МосБиржи переоценится до 3300 п., после весенней коррекции и с наступлением лета валютные курсы могут снова приблизиться к годовым максимумам. Вскоре появится возможность для спекулятивных сделок с отскоком: доллар – от 80, юань – от 11,5.

В сложившихся условиях перспективным представляется создание долгосрочных инвестиционных портфелей, включающих акции компаний из разных секторов экономики с максимальным апсайдом. Для активных трейдеров подойдут самые волатильные инструменты. Есть и среднесрочные торговые идеи — здесь.

Бумаги в фокусе

• РУСАЛ (+3,7%). Лидеры сессии. Цена актива выросла до отметки в 42 рубля, объем торгов увеличился до 3,8 млрд рублей, что свидетельствует о высоком спросе и указывает на вероятность сохранения восходящего тренда. Ранее, после прохождения уровня в 40 рублей, предполагалось возможное краткосрочное изменение направления к отметке 43 рубля, и на данный момент все развивается по краткосрочному плану. Есть и среднесрочный торговый план аналитиков на 3 месяца — до 47 руб. А долгосрочная оценка — 54 рубля, что на 28% выше текущей цены. Позитивные факторы включают в себя увеличение стоимости алюминия и возникший интерес США и ЕС.

• ВТБ (+2%). Этот день оказался значительно лучше для рынка — курс вернулся к отметке в 90 рублей. Это соответствует максимумам года и уровням, зафиксированным летом 2025 года. Лидирует на рынке по объему торгов, совершив сделки на сумму более 12 млрд рублей. В прошлом июле наблюдался значительный разрыв от уровня 93,5 рубля, и, согласно неизменным тактическим оценкам, его могут заблокировать еще в течение этой весны. Предлагаемая норма, регулирующая распределение средств на дивиденды, может прояснить ситуацию с выплатами к середине апреля. Остается определить, будет ли выплата составлять 50% или около 25%. По мнению аналитиков, наиболее вероятным сценарием является выплаты в пределах нижней границы, однако в случае максимальной выплаты, стоимость акций может существенно вырасти. Целевая цена, основанная на фундаментальном анализе, составляет 110 рублей.

• Сургутнефтегаз-ап (-2,2%). В отличие от рынка, акции демонстрируют слабую динамику из-за высокой зависимости курса префов от валютных курсов, что проявляется в дивидендных выплатах компании. По мере снижения доллара до отметки в 80 рублей, котировки акций снижаются ниже 42 рублей. Существенного увеличения дивидендов в прошлом году ожидать не приходится — вероятно, выплаты составят несколько процентов, как это обычно и происходит. Однако, в 2026 году возможен рост выплат благодаря прогнозируемому развороту курсов валют с минимальных отметок. Это ставка на перспективу. По техническому анализу акции покинули среднесрочный восходящий тренд и опустились ниже уровня поддержки в 42 рубля, что, вероятно, является временным явлением. В долгосрочной перспективе стоимость компании оценивается в 47 руб.

• ЮГК (-2,2%). Стартовавшее после публикации отчета падение от круглых 0,7 руб. продолжилось. Курс уже у 0,66 руб. Поддержка в области 0,65 руб. может быть отработана по инерции, а потом вновь видится движение резко вверх. Бумаги исторически очень волатильные, на рынке наблюдается множество факторов, способных вызвать турбулентность: ожесточенные споры вокруг финансовых отчетов компании, колебания цены на золото, обсуждения налогообложения высоких доходов золотодобывающих предприятий и скорый приход апрельского аукциона по продаже государственного пакета акций. Расчетная стоимость составляет 0,85 руб.

Ожидаемые события в пятницу

Ключевые моменты

• Отчет СмартТехГрупп, операционные показатели Московской Металлургической Компании Лизинга
• PMI России в секторе оказания услуг
• Фондовые биржи США, Великобритании, Германии и других государств не функционируют в связи с празднованием Страстной недели

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.