Курс доллара и евро: что происходит после закрытия гэпа и каковы прогнозы на 20 ноября?

Главное

• Индекс Московской биржи продемонстрировал значительный рост, преодолев уровень, который ранее был пробит в октябре из-за санкций США, направленных против нефтяного сектора — выше 2650 пунктов. Ноябрь продолжает удерживать звание лучшего месяца в этом году, достигнув в определенные моменты роста до 6%. Технический анализ рынка указывает на позитивные изменения, однако требуется подтверждение со стороны фундаментальных факторов.

• В центре внимания инвесторов оказались бумаги нефтегазовых компаний, среди которых Татнефть, ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК, Роснефть и Газпром, показавшие наиболее значительный рост. Акции данных компаний демонстрируют высокую зависимость от геополитической обстановки.

• Рубль продемонстрировал небольшое укрепление, чему способствовали позитивные внешние факторы, однако в среднесрочной перспективе существуют серьезные основания для ожидания роста курсов иностранных валют. Кратковременное снижение стоимости доллара, евро и юаня предоставляет возможность для формирования валютной позиции с расчетом на дальнейший рост.

• На внешнем контуре: в Соединенных Штатах наблюдался умеренный рост индексов акций в течение основной сессии, а утренние фьючерсы продемонстрировали значительный скачок, индекс доллара DXY превысил отметку в 100 пунктов. В Азиатско-Тихоокеанском регионе бенчмарки выросли на 3%, что создало позитивную динамику перед началом торгов в Европе.

• На рынке сырья нефть Brent подешевела, опустившись ниже отметки в $64; геополитические риски неожиданно снизились, что привело к падению цены барреля; золото демонстрирует повышенную волатильность — после трехпроцентного роста цена унции вновь оказалась ниже $4060; газ NG торгуется выше $4,55, а спекулятивные позиции, открытые на уровне $4,25, приносят значительную прибыль.

В деталях

Индекс МосБиржи рванул вверх. В течение дня индекс вырос более чем на 110 пунктов, что составило +4,3%. В определенные моменты бенчмарк поднимался выше отметки 2669 пунктов. Вечерние торги завершились ростом на +2,6%, за уровнем 2629 пунктов. После неудачного пробоя уровня 2500 пунктов индекс увеличился на 7% за две торговые сессии. Оборот торгов за предыдущий день стал самым высоким с начала осени, достигнув 150 млрд рублей.

Резкая смена сентимента на рынке вызвана улучшением геополитического фона — очевидно, идут кулуарные консультации между странами, в СМИ публикуются очертания плана урегулирования конфликта, называются даже сроки принятия рамочного соглашения — срок может составить от недели до двух. На рынке появилась осторожная надежда. Рост мог бы быть более значительным, однако инвесторы в этом году уже не раз сталкивались с обманом — завышенные ожидания приводили к неудовлетворительным результатам. В случае реального продвижения, индикатор быстро восстановит утраченные позиции. Потенциальная стоимость Индекса Московской Биржи составляет 3300 пунктов, что на 25% превышает текущие значения.

Технически: ноябрьский план движения индекса на гэп от 22 октября, к 2653 п., образованный санкциями США против нефтянки, благополучно отработан, и межсессионный техразрыв оперативно закрыт. На фоне все еще сохраняющейся геополитической неопределенности на рынке по-прежнему будет волатильно. Вероятны информационные вбросы. От уровня сопротивления по гэпу уже откат. Поддержка теперь на круглых 2600 п. При развитии вверх следующим ориентиром станет еще один межсессионный гэп — на закрытии рынка 20 октября было под 2745 п., а на следующий день открылись вниз. Теоретически и этот верхний гэп может быть закрыт до конца месяца.

Статистика вновь подтверждается — ноябрь традиционно считается наиболее удачным временем для инвестиций и активной торговли, частотность роста В указанный период индекс МосБиржи превысил отметку в 75%. С начала ноября наблюдался рост бенчмарка, который составил более 6%.

Валюта и цикл ЦБ — на курс акций также оказывают влияние факторы, связанные с валютным рынком. Финансовое состояние экспортно-ориентированных компаний зависит от курса рубля, а ключевая ставка находит отражение в ставке дисконтирования при оценке стоимости бизнеса и акций всех корпораций. По нашим расчетам, валюты остаются недооцененными, а рубль, напротив, временно переоценен: к концу года курс доллара может достичь отметки выше 85, евро – выше 100, юань – выше 12. Причинами являются сокращение торгового профицита и смягчение денежно-кредитной политики. В настоящее время: доллар стоит ниже 81, евро – дешевле 94, юань – ниже 11,29.

На фоне замедления годовой инфляции, в результате анализа рынка зафиксировано снижение показателя до 7,2%. В декабре ожидается продолжение денежно-кредитной политики Центрального банка – через месяц ключевая ставка может быть снижена еще на 50 базисных пунктов, до 16%. Укрепление валют и снижение стоимости фондирования могут продолжиться в 2026 году. Это позитивные факторы, способные поддержать курсы акций, однако отреагировать на них на рынке могут начать до наступления указанного периода.

Бумаги в фокусе

• Татнефть (+5,9%). Наивысший показатель среди проиндексированных активов. В период повышенной волатильности цена достигала 608 рублей. Удержавшись выше отметки в 600 рублей, акции способны преодолеть и предыдущие максимумы октября, расположенные в районе 618 рублей. Цель, основанная на фундаментальном анализе, находится ниже рыночной стоимости – 570 рублей. Однако при изменении общего настроения инвесторы, ориентированные на краткосрочную торговлю, уделяют больше внимания техническим характеристикам инструмента, которые заметно улучшились после пробития среднесрочного нисходящего тренда.

• ЛУКОЙЛ (+4,3%). По сравнению с рынком, этот показатель значительно выше. В определенный момент он достигал 5378 рублей. Как и ожидалось, на растущем рынке эти акции демонстрируют результаты, превышающие средние, поскольку их объем торгов был чрезмерно увеличен, а негативное влияние санкций уже учтено. Восходящим ориентиром служит разрыв в цене от 6 ноября — 5453 рубля. В условиях действующих санкций акции особенно чувствительны к геополитическим факторам. Целевая цена, основанная на фундаментальном анализе, составляет 8200 рублей.

• НОВАТЭК (+4,2%). Зафиксировано повышение цены до отметки ниже 1125 руб., и акции продемонстрировали отскок к нисходящему тренду сопротивления, сформированному в летние и осенние месяцы. Возможна кратковременная пауза в процессе роста, однако при дальнейшем укреплении широкого рынка, они могут показать себя лидерами. Активность на внешние сигналы достаточно велика. Цель на долгосрочную перспективу – 1600 руб. Ближайший уровень поддержки – 1100 руб.

• Роснефть (+4%). Компания также находится под санкциями, что усиливает влияние геополитических факторов на стоимость акций. В течение торговой сессии цена достигала отметки выше 406 рублей. Досанкционный разрыв, образовавшийся 22 ноября и зафиксированный ниже 402 рубля, был ликвидирован. Удержать поддержку на отметке 400 рублей ещё предстоит, а уровень сопротивления вверху смещается к динамической границе чуть ниже 420 рублей.

• Газпром (+2,4%). Наблюдались колебания цены на рынке. Максимальная отметка в течение дня составила 126,6 рубля. При этом динамическая линия, отталкивающаяся от годовых максимумов, закрепилась ниже, район 122 рубля, что создает возможности для роста к отметке в 130 рублей. Ключевым фактором успеха является благоприятный общий фон. Целевые уровни от текущих 124 рубля пока невысоки – 140 рублей, или 12%, однако дальнейшее развитие событий будет зависеть от геополитической обстановки.

Ожидаемые события в четверг

Ключевые моменты

• Опубликованы отчеты компаний Т-Технологии, «ВК», ФосАгро и Софтлайн, а также ArenaData.
• Торговля акциями ДОМ.РФ стартовала на Московской бирже.
• Предполагаются переговоры между президентом Украины Владимиром Зеленским и министром обороны США Дэниелом Дрисколлом

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.