Российские компании все активнее привлекают финансирование на рынке долговых ценных бумаг. В чем преимущества участия в дебютной сделке для инвесторов?
По мере снижения ключевой ставки российские организации и финансовые учреждения всё активнее выпускают облигации. Увеличение интереса к надёжным долговым инструментам, в особенности с постоянным доходом, делает первичные размещения весьма востребованными среди инвесторов.
Приобретение облигаций на этапе первичного размещения имеет ряд неоспоримых достоинств
Снижение ключевой ставки Центральным банком обычно вызывает оптимизм относительно состояния экономики и перспектив сдерживания инфляции, что повышает привлекательность облигаций. В результате на вторичном рынке наблюдается рост стоимости ценных бумаг и снижение доходности.
На начальном этапе размещения эмитенты часто предлагают более привлекательные условия, касающиеся срока обращения, процентной ставки и доходности. Это предоставляет инвесторам возможность приобрести ценную бумагу на наиболее выгодных для них условиях.
Первичная эмиссия – это момент, когда облигации впервые выходят на рынок. Инвесторы приобретают их непосредственно у эмитента, минуя биржевые торги. После первичного размещения ценные бумаги переходят на вторичный рынок, где их стоимость может увеличиться.
Примеры прошедших размещений
В числе рублевых облигаций стоит обратить внимание на свежие выпуски с фиксированной ставкой купона, по которым аналитики БКС рекомендовали инвестиции с погашением в первом квартале 2026 года.:
• ГЛОРАКС
• ЭкоНива
• DDX Fitness
• Софтлайн
В настоящее время эти активы продаются с наценкой. Их текущая прибыльность оказывается меньше, чем могла бы быть при первоначальном предложении.
Стоит подчеркнуть, что дюрация выпуска ГЛОРАКС довольно велика. Встретить дюрацию, превышающую два года, среди корпоративных долговых бумаг – скорее исключение. Однако на этапе снижения процентных ставок инвесторам целесообразно приобретать долгосрочные облигации, чтобы закрепить высокий потенциал доходности. Прямых аналогов у выпусков ГЛОРАКС немного – это отдельные бумаги INARCTICA, Почты России, Вымпелкома, Новотранса и ВСК, но их доходность уже ниже.
Как принять участие в размещении
В приложении БКС Мир инвестиций удобно отслеживать текущие инвестиционные предложения:
• Чтобы просмотреть новые выпуски, перейдите на вкладку «Рынки» и выберите пункт «Облигации» в меню, затем «Новые размещения;
• Определите требуемый выпуск и подайте заявку;
• Или просто пройдите по ссылке
Для приобретения облигаций необходим объем инвестиций, равный их номинальной стоимости. На тарифе «Инвестор» отсутствует брокерская комиссия за участие в размещении, а статус квалифицированного инвестора обычно не требуется.
Что происходит с бумагами после размещения
Облигации переходят на вторичный рынок после первичного размещения. При сохранении позитивной рыночной конъюнктуры их стоимость может увеличиваться, а доходность – уменьшаться. В то же время, инвесторы, приобретшие облигации на этапе первичного размещения, получили выгоду: они зафиксировали более высокую доходность по сравнению с большинством участников торгов.
Вывод
Когда ключевая ставка снижается, первичные размещения представляют собой один из наиболее действенных методов приобретения облигаций на привлекательных условиях. Приобретение таких бумаг в подходящий момент позволяет не только увеличить возможную прибыль, но и уменьшить риски, обусловленные ростом их стоимости.
Связанные статьи:
- Главное за неделю. Находим идеи