Повышаем целевую цену по бумагам Ozon на 23%, до 4800 руб. за АДР, но сохраняем «Нейтральный» взгляд с учетом избыточной доходности -8%. С начала года бумаги выросли на 54%. Текущий EV/EBITDA 2024п не предполагает значимого потенциала, но не исключаем продолжения позитивной динамики.
Главное
• Ozon продолжит балансировать между ростом и маржой в 2024 г. Наш прогноз на 2024 г.: GMV +80%, EBITDA 0,9% GMV.
• Реклама и финансовые услуги помогают улучшить рентабельность.
Полная статья доступна зарегистрированным пользователям
Зарегистрируйтесь или войдите в аккаунт всего за минуту — и получите полный доступ к статье.