«Ловушка ценности» — акции компаний, которые выглядят очень недооцененными и обладают высокими операционными денежными потоками. Активы таких компаний намного дороже, чем подразумевает стоимость их бумаг, но дивидендная политика и/или капзатраты не радуют. Взгляд аналитиков БКС на акции Газпрома — «Позитивный», эти бумаги уже не являются «ловушкой ценности». А акции Сургутнефтегаза с «Негативным» взглядом выступают в качестве классической «ловушки ценности».
Главное
• Внутренняя стоимость акций компаний в «ловушке ценности» намного превышает их текущую цену, но из-за плохой дивидендной и инвестиционной политики бумаги остаются дешевыми в течение многих лет, и инвесторы застревают в малоэффективном активе.
• Рынки в конечном итоге справедливо определяют цену каждого актива, но ждать иногда приходится долго.
Зарегистрируйтесь или войдите в аккаунт всего за минуту — и получите полный доступ к статье.