Теперь клиенты БКС имеют возможность инвестировать в акции США и получать выплаты, аналогичные дивидендам, без опасения блокировки благодаря CFD. Узнать подробнее о продукте можно здесь.
Открыть счет CFD
🟢После публикации финансовых результатов за третий квартал и снижения стоимости акций (-10%) мы меняем техническую рекомендацию по акциям американской компании, лидера в сфере потокового видео Netflix, на «Позитивную», но уменьшаем целевую цену с $1312 до $1295. Доход компании увеличился в соответствии с прогнозами аналитиков Уолл-стрит, однако прибыль в $5,87 на акцию оказалась ниже ожиданий из-за разовых налоговых выплат в Бразилии.
Главное
Netflix занимает лидирующую позицию на рынке потокового видео благодаря высококачественному эксклюзивному контенту
III квартал: выручка +17%, операционная рентабельность 28%
По расчетам, к 2025 году выручка увеличится на 16%, а операционная рентабельность достигнет 29%
По прогнозам, в ближайшие годы операционная рентабельность вырастет до 36–38%
«Аналитики «Позитивного» снизили прогноз по стоимости акций до 1295 долларов
Netflix (NASD: NFLX) – американская компания, являющаяся владельцем крупнейшей в мире платформы потокового видео. Сервис Netflix охватывает более чем 190 стран. К концу 2024 года количество пользователей достигло 301,6 млн. Доход компании формируется за счет ежемесячной платы за доступ к сервису, предлагающему обширную библиотеку видеоматериалов, включающую художественные и документальные фильмы, мультфильмы и сериалы. Netflix также активно инвестирует в создание собственного контента, среди которого такие проекты, как сериалы «Очень странные дела», «Ведьмак», «Эмили в Париже» и «Игра в кальмара», а также фильмы «Не смотрите наверх», «Птичий короб», «Ручная кладь» и другие.
По итогам третьего квартала получены удовлетворительные показатели, однако прибыль не достигла прогнозов, сформированных рыночными участниками
Согласно результатам третьего квартала 2025 года, доходы Netflix увеличились на 17% в годовом исчислении и достигли $9,8 млрд, что соответствовало ожиданиям аналитиков и прогнозам руководства. Значительный рост рекламных доходов, который компания назвала «лучшим кварталом по продаже рекламы» в своей истории, стал основным фактором роста выручки.
Операционная рентабельность (28%) не достигла запланированного менеджментом уровня в 31,5%, поскольку возникли незапланированные расходы (около 619 млн долларов), связанные с продолжающимся разбирательством с бразильскими налоговыми органами. Несмотря на это, руководство компании полагает, что бразильский налоговый вопрос не окажет значительного влияния на будущие финансовые показатели. Чистая прибыль составила 2,5 млрд долларов, или 5,87 доллара на акцию, что оказалось ниже ожиданий аналитиков, составлявших 6,94 доллара.
По оценкам Netflix, выручка на следующий квартал составит приблизительно 11,96 млрд долларов, что на 16,7% превышает показатели аналогичного периода прошлого года. На 2025 год компания рассчитывает на общий объем продаж в размере 45,1 млрд долларов (увеличение на 16%), что соответствует ранее заявленным прогнозам роста выручки на 15-16%. Вместе с тем, прогноз по операционной марже был пересмотрен в сторону снижения – до 29%, что связано с налоговыми сложностями в Бразилии.
Востребованный контент
В третьем квартале компания представила новый сезон сериала «Уэнсдей», набравшего 114 миллионов просмотров, «Моя жизнь с мальчиками Уолтер» (36 млн просмотров), а также новые проекты «В глуши» (87 млн просмотров) и «Жёны на охоте» (25 млн просмотров). Подписчиков в конце года ожидает продолжение таких сериалов, как «Очень странные дела», «Игра в кальмара» и «Эмили в Париже», а также премьера новой картины Гильермо дель Торо «Франкенштейн».
Понижаем целевую цену до $1295
В настоящее время акции Netflix демонстрируют мультипликатор EV/EBITDA в этом году показатель достиг 29х, в то время как в среднем за последние пять лет он составлял 26х. Мы полагаем, что определенная премия обоснована, учитывая прогнозируемые темпы роста выручки и прибыльности. После пересмотра цены акций на основании опубликованной отчетности повышаем рекомендацию до «Позитивной», но несколько уменьшаем целевую цену с $1312 до $1295, поскольку ожидается снижение рентабельности в 2025 году.
Риски
• Усиление конкуренции в стриминге
• Удорожание создания и покупки контента
• Валютный риск связан с тем, что 55% доходов Netflix формируется за пределами США и Канады)
Андрей Саенко
О CFD
CFD (contract for difference — контракт на разницу цен) — производный финансовый инструмент. Цена CFD зависит от цены на акцию, что позволяет инвесторам полноценно извлекать доход из динамики рынка США, минуя риск блокировки. Также с помощью CFD можно получать выплаты в размере дивидендов¹ по американским акциям. Ответы на главные вопросы о CFD узнайте здесь. Подробный перечень доступных CFD акций можно найти тут.
Торговля контрактами на разницу цен (CFD) доступна для инвесторов без специальной квалификации при условии успешного прохождения тестирования. Открытие торгового счета возможно в пяти валютах: российский рубль, американский доллар, евро, китайский юань и ОАЭ дирхам. Данная услуга предоставляется компанией, выступающей в роли форекс-дилера.
Для полноценного использования функционала требуется открыть счет CFD² и выполнить тестирование. Счет можно открыть в приложении БКС Мир инвестиций (18+) в разделе Профиль — Управление счетами — Открыть новый счет — Счет CFD.
Возможность прохождения тестирования предоставляется после открытия инвестиционного счета. Пройти его можно в мобильном приложении БКС Мир инвестиций (18+) в разделе «Профиль» — «Квалификация и тесты» — «Тест БКС Форекс» или по ссылке. Подготовиться к тесту можно с нашей статьей.
Другие полезные ссылки:
• Из этой статьи можно узнать, как получать дивиденды США с помощью CFD.
• О юридической защите клиента в CFD читайте здесь.
• Информация о том, что необходимо знать о торговле CFD с использованием маржинального плеча, представлена ниже в материале.
¹ Дивидендная поправка может быть начислена клиенту форекс-дилером в соответствии с условиями рамочного договора ООО «БКС-Форекс», который доступен на сайте https://bcs-forex.ru/company/documents/. Зачисление производится на номинальный счет в валюте счета, и при необходимости осуществляется конвертация по курсу Центрального банка.
² Торговля контрактами на разницу цен (CFD) на иностранные акции доступна со счета CFD. Сделки с CFD на товары совершаются со счета форекс в ООО «БКС-Форекс».
Деятельность форекс-дилера, заключающего договоры, является исключительной. Форекс-дилеру запрещено совмещать свою деятельность с другой профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг, а также с иной деятельностью. Деятельность форекс-дилера осуществляет ООО «БКС-Форекс» (ОГРН 1157746674920, место нахождения: 129110, г. Москва, проспект Мира, д. 69, стр.1 эт.5, лицензия на осуществление деятельности форекс-дилера № 045-14117-020000 от 18.11.2021, выдана Банком России). ООО «БКС-Форекс» ведет свою деятельность на территории Российской Федерации в соответствии с российским законодательством. ООО «БКС-Форекс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения указанных сделок (операций) либо инвестирования посредством договоров форекс-дилера и(или) в финансовые инструменты. Клиент также несет расходы на оплату услуг форекс-дилера в порядке, установленном рамочным договором ООО «БКС-Форекс» и тарифами и комиссионными сборами ООО «БКС-Форекс», размещенными на сайте форекс-дилера https://bcs-forex.ru/company/documents/. Информация, предоставляемая инвестору в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации, включая требования стандартов саморегулируемых организаций, доступна на сайте форекс-дилера https://bcs-forex.ru/company/disclosure/.
Предоставленная информация не представляет собой индивидуальную инвестиционную рекомендацию. Финансовые инструменты или сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, инвестиционным целям, уровню допустимого риска и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные потери, возникшие в результате совершения операций или инвестирования в финансовые инструменты, указанные в данном материале.
Настоящий материал создан и распространен ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, место нахождения: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37, лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 от 10.01.2001, лицензия на осуществление дилерской деятельности № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданные Банком России). С информацией о Компании и предоставляемых услугах, декларацией о рисках, информационными документами по финансовым инструментам и связанными с ними рисками, а также иной раскрываемой информацией (включая ссылку на страницу для подачи обращений (жалоб)) Вы можете ознакомиться по ссылке: https://bcs.ru/regulatory. Услуги брокера отличаются от услуг по открытию банковских счетов и размещению вкладов, а денежные средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не застрахованы в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».
Настоящий материал не является независимым инвестиционным аналитическим обзором и предназначен исключительно для информационных целей (далее – «Материал»). Если Вам необходимы индивидуальные инвестиционные рекомендации, Вам следует заполнить Анкету об определении инвестиционного профиля и заключить с ООО «Компания БКС» Договор об инвестиционном консультировании в порядке, предусмотренном Регламентом оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС».
Материал не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Материал не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем.
Материал не является рекламой ценных бумаг.
Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Инвестирование сопряжено с расходами на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачу поручений по телефону, иными расходами, подлежащие оплате клиентами профессиональных участников финансовых рынков. Полный список тарифов Компании БКС приведен в приложении №11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг. Указанные документы размещены на сайте ООО «Компания БКС» https://bcs.ru/regulatory/additional-archive.
Обращаем внимание на наличие конфликта интересов, который возникает из-за того, что ООО «Компания БКС и (или) ее аффилированные лица осуществляют широкий спектр операций и предоставляют много различных услуг на финансовых рынках.
В связи с этим:
а) они могут иметь или уже имели собственные вложения в финансовые инструменты, упомянутые в Материале или в финансовые инструменты, производные от них;
б) они могли совершать или совершают в отношении клиентов операции с финансовыми инструментами, упомянутыми в Материале или с финансовыми инструментами, производными от них;
в) могут состоять или уже состоят в возмездных договорных отношениях с эмитентами или иными лицами, обязанными по финансовым инструментам, указанным в Материале.
Кроме того, их сотрудники исполняли в прошлом или исполняют функции члена совета директоров или наблюдательного совета эмитентов или иных лиц, обязанных по финансовым инструментам, упомянутым в Материале.
Материал может содержать информацию о финансовых инструментах, сделки по приобретению которых недоступны физическим лицам-неквалифицированным инвесторам без прохождения установленной законодательством о рынке ценных бумаг процедуры тестирования или недоступны вне зависимости от прохождения процедуры тестирования. Перед приобретением выбранного Вами финансового инструмента уточните, доступен ли он Вам к приобретению. У Инвестора отсутствует обязанность получать статус квалифицированного инвестора при отсутствии у него потребности совершать действия, которые в соответствии с применимым законодательством, разъяснениями/рекомендациями Банка России могут совершаться только квалифицированными инвесторами. Решение получить статус квалифицированного инвестора должно быть принято Инвестором самостоятельно после ознакомления с правовыми последствиями признания его квалифицированным инвестором.
Любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться, а цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Соответственно, инвесторы могут потерять либо все, либо часть своих инвестиций.
Кроме того, историческая динамика котировок не предопределяет будущих результатов. Курсы обмена валют также могут негативно повлиять на цену, стоимость или доход от ценных бумаг или связанных с ними инвестиций, упомянутых в настоящем материале.
Также не исключены валютные риски при инвестировании в депозитарные расписки компаний.
Информация и мнения, использованные в Материале, были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Компания БКС не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в Материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. В связи с вышесказанным, этот Материал не должен рассматриваться как единственный источник информации для принятия Вами инвестиционных решений. Ни ООО «Компания БКС, ни ее аффилированные лица и сотрудники не несут никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность.
ООО «Компания БКС» работает в России. Данный Материал может быть использован инвесторами на территории России с учетом российского законодательства.
Этот Материал не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия со стороны ООО «Компания БКС». Дополнительную информацию можно получить в Компании по запросу.
«БКС Мир инвестиций» используется ООО «Компания БКС в качестве товарного знака.
© 2025 ООО «Компания БКС». Все права защищены.