Индекс МосБиржи стремительно снижается, приближаясь к важному уровню поддержки на декабрь. Существует значительная вероятность остановки нисходящего движения, и можно рассмотреть возможность получения прибыли от роста стоимости отдельных акций с высокой волатильностью.
У первого предела
Ранее мы оценивали статистические пределы падения индекса МосБиржи на декабрь. По результатам, рассчитали два уровня, ниже которых с вероятностью 95% и 99% дальнейшее снижение индекса выглядело маловероятным. Шанс падения ниже 3039 п. оценивался в 5%, а уход под 2960 п. вообще имел вероятность в процент.
Индекс приближается к первому уровню расширения по риску – 3041 п. зафиксировано на минимальной отметке сессии 7 декабря. Лимиты риска остаются в пределах нормы, однако индекс достиг динамической границы. Существует высокая вероятность резкого разворота рынка и наиболее волатильных акций. Продолжение коротких позиций сейчас представляется рискованным.
Акции в фокусе
Для подготовки к возможному изменению ситуации на рынке мы предпринимали оценку чувствительности акций, по результатам которой наивысший риск падения был в секторе финансов, с бетой более 1. Представители сектора — акции ВТБ и TCS Group — уже показали опережающий темп падения относительно индекса. В последние дни к ним присоединились бумаги Сбера. В целом оценки оправдались.
В настоящее время стоимость акций ВТБ снизилась на 2,2 копейки, расписки TCS Group проверили отметку в 3070 рублей, а акции Сбера упали на 263 рубля. В период подъема всего рынка именно эти акции могут продемонстрировать наиболее быстрое, хотя и кратковременное, повышение цены.
С соблюдением риск-менеджмента, используя защитные стоп-заявки, в качестве ключевых уровней поддержки, которые могут сигнализировать о возможном росте цен на рынке после отскока от локального минимума, можно выделить следующие:
• ВТБ — 2,3 коп, или +4,5%
• TCS Group — 3200 руб., или +4%
• Сбер — 270 руб., или +2,5%.
Подчеркнем: данный моделирующий подход ни в коем случае не прогнозирует само снижение (рост) того или иного инструмента, а лишь на основе статистических параметров риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения оценивает предел, ниже (выше) которого с подавляющей вероятностью не стоит ждать изменения цены актива.
БКС Мир инвестиций