Главное
Рубль сохраняет высокую силу, курсы иностранных валют находятся на многолетнем минимуме. Доллар снова подешевел, евро немного отскочил, а юань повторил годовой минимум. Причиной рассогласования курсов являются резкие колебания глобальных валют.
• На товарном рынке: Цена на нефть марки Brent вероятно останется стабильной в диапазоне от 66 до 68 долларов США – недавнее резкое снижение стоимости представляется маловероятным, а для разворота долгосрочного нисходящего тренда недостаточно импульсов; стоимость золота стремительно увеличивается — цена за унцию превысила 3490 долларов, восходящий тренд силен, но существует риск коррекции на основе технических факторов; природный газ NG пробил отметку в 3 доллара США – возможно, сработали защитные стопы.
В деталях
В понедельник рубль торговался с разным результатом. На бирже юань вновь испытал минимумы июня 2024 года, пара CNY/RUB достигла уровня 10,96, но к концу сессии отскочила до 11,13 (+0,8%). На внебиржевом рынке доллар переписал минимумы начала лета 2023 года, уходя до 80,75 (-0,5%), а евро увеличился на 1,6%, достигнув 93,67. Котировки ЦБ на 22 апреля — здесь.
Такая разная реакция доллара и евро по отношению к рублю объясняется исключительно изменениями валютных курсов на международной арене. Например, индекс доллара DXY демонстрирует колебания из-за введения торговых тарифов и борьбы Трампа с ФРС, упав до отметок, характерных для начала 2022 года, с пробоем на уровне в 98 пунктов. В то же время пара евро/доллар демонстрировала рост, достигнув отметки 1,157 – максимума за последние три года. Перекрестные курсы оказывают воздействие и на российский валютный рынок.
В общем и целом, с начала текущего года рубль удерживает звание самой устойчивой национальной денежной единицы в мире — прирост составляет почти +30% от январских значений. Это обусловлено не только снижением притока американской валюты на мировой рынок, но также внутренними факторами, определяющими стоимость курса:
• Увеличение объемов экспорта приводит к расширению предложения иностранной валюты внутри страны.
• Снижение объема импорта указывает на ограниченный спрос на валюту.
• Реализация бюджетного правила со стороны Центрального банка способствует увеличению валютного предложения.
• В апреле наблюдается пик налогового периода, что временно увеличивает предложение валюты от экспортирующих компаний.
• Жесткое регулирование Центробанка снижает привлекательность операций с иностранной валютой и стимулирует интерес к рублевым активам.
• Сближение позиций Российской Федерации и Соединенных Штатов по вопросам разрешения конфликта уменьшает геополитическую премию риска, включенную в курс рубля.
К весне многое может трансформироваться. Курс рубля снизится, а валюты поднимется. ожидаетсяУменьшение поступлений иностранной валюты от продавцов товаров и услуг за границу, увеличение потребности в ней у компаний, осуществляющих импорт, а также возможное снижение ключевой процентной ставки Центробанком летом – все это оказывает влияние на ситуацию.
Принимая во внимание текущую техническую оценку рынка (инвалюты были значительно распроданы) и ожидаемые позитивные изменения в экономической ситуации, можно предположить формирование краткосрочного минимума цены. Этот период может быть отмечен резкими колебаниями цен, повышенной изменчивостью и даже небольшим снижением до прежних минимальных значений. В перспективе нескольких месяцев курс доллара, скорее всего, приблизится к отметке в 90, а диапазон для юаня составит 11–12. Для получения выгоды от возмотого изменения направления движения валютных курсов можно использовать фьючерсные контракты на доллар США, евро и китайский юань – SiM5, EuM5, CRM5.