Главное
• В апреле рубль показал значительное укрепление, курсы иностранных валют снизились более чем на 8%. Стабилизация ситуации и потенциальный отскок доллара, евро и юаня обусловлены рядом факторов, включая техническую перепроданность валютных пар, сезонные колебания и действия Министерства финансов.
• На товарном рынке: стоимость нефти Brent, после того как превысила отметку в $126, снизилась до $108. Волатильная геополитическая обстановка оказывает влияние на рынок. Цена золота отскочила от уровня $4500, поднявшись выше $4600. Умеренно позитивное воздействие оказало ослабление процентной ставки глобального доллара DXY с 99 пунктов до 98 пунктов. Газовые фьючерши NG продемонстрировали значительный отскок, превысив уровень $2,8.
В деталях
Рубль на максимумах. В течение прошлого месяца наблюдалось значительное снижение стоимости валют, в результате чего курс рубля достиг годовых пиковых значений по отношению к евро и юаню, а также трехлетнего максимума в сравнении с долларом. За указанный период валютные пары продемонстрировали снижение более чем на 8%: курс доллара США к рублю опустился ниже отметки в 75, курс евро приблизился к уровню 88, а биржевой юань на конец апреля остался ниже 11.
Причина девальвации инвалют — на рынке наблюдается значительный разрыв между объемом предложения и спроса. Высокие цены на сырье, вызванные геополитической ситуацией на Ближнем Востоке, поддерживали высокий объем экспорта и притока валюты. Спрос на валюту для осуществления импортных операций остается низким из-за дороговизны кредитования в экономике. Министерство финансов приостановило свою деятельность, и бюджетный механизм не функционировал — в результате чего продавцы получили преимущество, поскольку не осуществлялись валютные покупки.
Перспективы мая. Курсы валют получат поддержку до окончания весны. Согласно сезонности в мае у USD/RUB больше шансов укрепиться, чем продолжить падение — частотность роста около 55%. Технически после падения курсов стало перепродано, достигнуты психологические уровни — для доллара чувствительная зона по 75, юань под круглыми 11. А Минфин уже до конца недели может обозначить параметры будущего присутствия на рынке — на фоне подорожавшего сырья больше шансов чистой покупки валют, влияние на курс доллара оценивается от 4 руб. до 10 руб. со знаком плюс.
Ориентиры курсов. В перспективе нескольких месяцев доллар может вновь устремиться к отметке в 80. В этом случае курс евро может приблизиться к 92. Для юаня, торгуемого на бирже, уровнем сопротивления является значение 11,5. Ожидается, что до конца года цикл политики Центробанка продолжится со ставкой в 13%, а если Министерство финансов не прервет текущие операции, то валютные курсы могут оказаться ближе к значениям 85, 100 и 12 соответственно. Тактически и с целью спекуляций локальное ослабление курсов иностранных валют может представлять интерес для создания позиций с расчетом на будущее.
Инструменты. Применяются валютные инструменты — выработаны четкие условия для инвестиций в контракты, номинированные в твердых валютах, а также в валютные активы стран с развивающейся экономикой, при отсутствии регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Торгуйте без постоянного мониторинга рынка
БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.