Главное
На фоне первоначального ослабления рубль оперативно сменил направление и начал укрепляться по отношению к юаню, достигнув максимального значения за последние две недели.
• Цены на облигации федерального займа (ОФЗ) вновь демонстрируют рост: индекс государственных облигаций RGBI зафиксировал заметное увеличение.
В деталях
Рубль На начальном этапе сессии курс рубли упал по отношению к юаню и какое-то время находился под слабым давлением, но потом быстро вырос и завершил торговлю с хорошим плюсом. Российская валюта достигла двухнедельного максимума против китайской.
Пара CNY/RUB С конца февраля цена впервые опустилась ниже отметки 11,7 рублей. После этого стоимость пытается восстановиться после значительного падения в последние дни.
Предложение иностранной валюты, по всей видимости, остается излишним, главным образом в связи с ожидаемым притоком капитала в рублевые долговые обязательства, включая инвестиции от иностранных участников рынка. Привлекательные процентные ставки этих инструментов стимулируют проведение сделок в рамках определенной стратегии. carry trade. Ожидания позитивных изменений в геополитической обстановке для России продолжают поддерживать спрос на рублевые активы.
Минфин США прекратил действие лицензии, разрешавшей зарубежным компаниям оплачивать российские энергоресурсы через подсанкционные банки (лицензия действовала до 12 марта). Это усложнит закупку сырья из России. Низкий уровень нефтяных цен в сочетании с санкциями также ограничивает поступление экспортной выручки.
Вместе с тем, потребность в иностранной валюте, вероятно, будет постепенно возрастать по мере восстановления потребительского спроса. Ввиду сложившегося сочетания ключевых факторов курс рубля в среднесрочной перспективе может стабилироваться на более низком уровне, который соответствует доходам государственного бюджета и интересам экспортеров.
Российский долговой рынок После вчерашнего падения показатель стремительно восстанавливается и приближается к девятимесячному максимуму, установленному в понедельник.
Помимо геополитических преимуществ, высокий спрос на ОФЗ стимулируется ожидания, что указывает на вероятность того, что 21 марта Банк России оставит ключевую ставку на прежнем уровне – 21%, и пересмотрит свои заявления относительно будущей денежно-кредитной политики.