Главное
• После первоначального снижения курс российской валюты продемонстрировал значительное укрепление, однако затем отступил, потеряв весь прирост за день. Вскоре последовало возобновление роста.
• Цены на ОФЗ демонстрируют снижение, что отражается в заметных потерях индекса государственных облигаций RGBI.
В деталях
Рубль после стартовой просадки резко укрепился к юаню, который установил минимум недели около отметки 11,11 руб. Затем российская валюта быстро растеряла все достижения сессии, но в середине торгов вернулась в небольшой плюс.
Поддержку рублю может оказывать приближение пика налоговых платежей экспортеров, приходящегося на 25 и 28 августа. Для этих целей все больше компаний продают иностранную валюту, что временно увеличивает ее предложение на рынке.
Несмотря на это, фискальный эффект пока не обеспечивает стабильного роста курса рубля. Объем валютной выручки, не зависящий от налоговых отчислений, остается сдержанным, главным образом из-за снижения цен на нефть. Однако, импортеры могут наращивать закупки иностранной валюты в связи с оживлением потребительской активности и смягчением денежно-кредитной политики.
Вероятно, в ближайшие несколько торговых сессий курс китайского юаня к рублю (CNY/RUB) будет колебаться в пределах 11,1–11,2 рубля, однако, возможно, он будет склоняться к нижней границе этого диапазона под воздействием налоговых платежей.
Российский долговой рынок прервал восходящее движение предыдущих трех сессий. Индекс гособлигаций RGBI поначалу пытался продолжить рост и вновь переписал максимум с ноября 2023 г., но затем стал сдавать позиции и несет ощутимые потери.
Давление на котировки ОФЗ могло оказать заявление главы МИД РФ о том, что Украина не ответила на предложение России создать три переговорные группы. Также Москва не услышала от Европы конструктивных идей по украинской ситуации и пока видит только агрессивное нагнетание обстановки.
В результате возросла неопределенность относительно будущего мирного урегулирования. Это может побудить все большее число игроков на рынке к фиксации прибыли по облигациям, продемонстрировавшим значительный рост за последние месяцы, в частности, благодаря ожиданиям позитивных изменений в геополитической обстановке для России.