Главное
• Курс рубля продолжал снижаться по отношению к юаню, достигнув минимального значения за последние полгода, однако затем произошла ощутимая коррекция.
• Цены на ОФЗ демонстрировали попытку продолжить восходящий тренд, зафиксированный в течение последних двух торговых сессий, однако индекс государственных облигаций RGBI отступил от дневного максимума, потеряв значительную часть прироста.
В деталях
Рубль после негативного старта и неудачной попытки укрепления стал быстро дешеветь к юаню, который установил полугодовой максимум недалеко от уровня 11,85 руб. Затем российская валюта умеренно скорректировалась, оставаясь в ощутимом минусе.
Давление на рубль продолжает оказывать вероятное увеличение спроса на иностранную валюту со стороны импортеров. Этому способствует восстановление активности потребителей и бизнеса после традиционной для начала года просадки.
Несмотря на это, текущих объемов валюты может оказаться недостаточно для удовлетворения возросшего спроса. Центральный банк значительно уменьшил продажи валюты, что связано с планируемыми корректировками бюджетного правила. Кроме того, поступления валюты от экспортеров пока ограничены, поскольку рост цен на нефть, наблюдавшийся в последние недели, начнет увеличивать приток инвалюты от экспорта не ранее начала апреля.
Пара CNY/RUB пока не сумела закрепиться над уровнем 11,8 руб. Вероятно, сказывается приближение налогового периода экспортеров, пик которого приходится на 25 и 30 марта. Поэтому на этой неделе юань, вероятно, будет находиться в диапазоне 11,7–11,9 руб.
Российский долговой рынок не сумел сохранить уверенную восходящую динамику предыдущих двух сессий. Индекс гособлигаций RGBI поначалу повышался и вновь переписал полугодовую вершину, но затем растерял почти все дневные достижения.
Неопределенность в отношении перспектив переговоров по урегулированию украинского конфликта способна оказывать давление на цены облигаций федерального займа (ОФЗ). Участники этих переговоров не сообщают о возможных сроках возобновления. Согласно сообщениям американских СМИ, бывший президент Трамп, предположительно, утратил интерес к данной проблематике. Однако, пресс-секретарь президента РФ опроверг справедливость таких выводов.