Главное
• После значительного ослабления по отношению к юаню в начале торговой сессии рубль продемонстрировал скорое восстановление, однако впоследствии вновь отступил, что привело к заметным потерям.
• Цены на облигации федерального займа (ОФЗ) демонстрируют дальнейшее снижение, индекс государственных облигаций RGBI достиг самого низкого уровня за последние три месяца.
В деталях
Рубль в самом начале торгов резко подешевел к юаню, который впервые с середины января превышал уровень 11,3 руб. Вскоре российская валюта восстановилась, но удержаться в плюсе не сумела и несет заметные потри.
CNY/RUB, 5-минутный
Заметный рост курса китайского юаня к российскому рублю , вероятная причина произошедшего – технический сбой, часто называемый «ошибкой толстого пальца». Возможно, при оформлении заявки была допущена ошибка: был указан чрезмерно большой объем, выбрано неверное направление (покупка вместо продажи) или тип (рыночный вместо лимитированного). Также нельзя исключить сбои в работе программы алгоритмической торговли, включая системы межрыночного арбитража. Кроме того, в начале торговой сессии ликвидность, как правило, ниже, чем в среднем за весь день.
Совокупность факторов в целом по-прежнему предполагает постепенное возвращение курса рубля на более низкие экономически оправданные уровни. Особенно с точки зрения стабильности доходов госбюджета и экспортеров. В первую очередь это сократившиеся поступления иностранной валюты от экспорта, ограниченного санкциями, недостаточно высокими ценами на нефть и большим дисконтом в стоимости российского сырья, поставляемого за рубеж.
Сдерживать более стремительную девальвацию рубля по-прежнему будут достаточно жесткие денежно-кредитные условия, в том числе обусловленная этим слабость импорта, а также возросшие объемы инвалюты, продаваемой ЦБ в рамках бюджетного правила. Поэтому на следующей неделе юань способен уже более «осознанно» проверить на прочность уровень 11,3 руб.
CNY/RUB, 2-часовой
Российский долговой рынок остается под давлением одного из главных факторов. Индекс гособлигаций RGBI обновил трехмесячный минимум, но, как и вчера, дневные потери являются умеренными.
RGBI, дневной
На котировки ОФЗ негативно влияет ухудшающиеся прогнозы относительно скорого смягчения денежно-кредитной политики. Негативная инфляционная статистика этой недели вместе с жесткими комментариями Действия Банка России повлекли за собой изменения, о чем свидетельствуют результаты опроса, проведенного Ведомостями, согласно которым большинство представителей рынка ожидает сохранения ключевой ставки на уровне 16% по итогам заседания ЦБ 13 февраля.