Главное
• Сначала рубль демонстрировал стремительное ослабление по отношению к юаню, однако позднее начал корректировать падение, хотя и остался в отрицательной зоне.
• Цены на облигации федерального займа (ОФЗ) демонстрируют дальнейшее снижение, индекс государственных облигаций RGBI незначительно снизился.
В деталях
Рубль после негативного старта быстро дешевел к юаню, который впервые с середины ноября приближался к 11,45 руб., немного не дойдя до двухмесячной вершины. В середине торгов российская валюта перешла к коррекции, отыграв заметную часть серьезных дневных потерь.
CNY/RUB, 2-часовой
Импульс ослабления рубля может быть вызван одновременным сокращением предложения иностранной валюты экспортерами и всплеском спроса на нее со стороны импортеров. Приток валюты от нефтяных поставок остается ограниченным из-за дешевой нефти, геополитического дисконта в цене российского сырья, а также санкционных ограничений.
Покупка иностранной валюты также может расти в связи с традиционным для конца года повышением деловой и потребительской активности. Дополнительный импульс спросу на валюту способна дать недавняя отмена ограничений на переводы денежных средств за границу для граждан России и стран, придерживающихся нейтральной позиции.
Сообщение об оказании поддержки рублю могло появиться благодаря информации ЦБ о росте инфляционных ожиданий населения РФ в декабре до 13,7% — уровня февраля 2025 г. Динамика наблюдается уже второй месяц подряд. Это уменьшает вероятность быстрого снижения ключевой ставки, создавая угрозу, что Банк России сделает паузу в этом процессе уже в ближайшую пятницу на последнем в этом году заседании. Жесткие денежно-кредитные условия являются одной из главных причин того, что курс рубля остается на относительно высоких уровнях.
USDRUBF, 4-часовой
Российский долговой рынок сохраняет нисходящую динамику предыдущих двух дней. Индекс гособлигаций RGBI после позитивного старта быстро вернулся к снижению и несет небольшие потери.
RGBI, дневной
Помимо опасений, вызванных инфляцией, снижение стоимости облигаций федерального займа (ОФЗ) обусловлено неблагоприятной геополитической ситуацией. По сведениям зарубежных изданий, Соединенные Штаты разрабатывают новый пакет санкций, направленных против российской энергетической отрасли, с целью усилить давление на Москву в ситуации, если она откажется от мирного договора с Украиной. Это может указывать на серьезные препятствия в процессе переговоров, направленных на разрешение конфликта.