Главное
• Рубль продолжает расти, обновляя максимумы, зафиксированные в феврале 2023 года, а ближайший уровень технической поддержки для доллара находится на отметках декабря 2022 года, что предполагает потенциальное снижение еще на рубль. Что ждет нас дальше?
• На товарном рынке: нефть марки Brent сохраняет отметку в 107 долларов, однако в ближайшее время ожидается волатильность из-за визита Трампа в Китай. Цена золота демонстрирует резкое снижение, приближаясь к отметке в 4600 долларов за унцию, что обусловлено ослаблением доллара США (индекс DXY превысил 99 пункта). Природный газ (NG) демонстрирует восходящий тренд и стремится к отметке в 3 доллара, что может сигнализировать о времени для фиксации прибыли спекулянтов.
В деталях
Рубль очень сильный. Нацвалюта остается одной из сильнейших в мире на фоне перевода расчетов по торговым операциям с дружественными странами в местные валюты. Востребованность в классических валютах резко снизилась на фоне санкций, а ЦБ замещает долю валюты в резервах золотом. Внутренний спрос тоже низкий — высокие ставки фондирования повышают привлекательность рублевых безрисковых инструментов, импорт слабый, возобновление работы бюджетного механизма оказалось не столь активным, как ожидалось, а экспортеры увеличивают продажи валюты, используя высокие цены на сырье.
Курс доллара ЦБ вчера продолжил падать, и котировка на 15 мая — 73,12 (-0,3%). Это минимумы USD/RUB с начала февраля 2023 г. Курс евро отскочил на полпроцента с летних минимумов 2023 г., и пара EUR/RUB вчера оказалась под 86,3. Тем не менее DXY окреп, пара EUR/USD ослабла, и курс евро против рубля на выходные и понедельник наверняка откатит.
Перспективы курсов. Ожидается, что дефицит валюты на рынке будет сохраняться до окончания весны. После этого Минфин может существенно увеличить закупки валюты в соответствии с бюджетным правилом. Центральный банк также обладает возможностью продолжить смягчение денежно-кредитной политики, постепенно снижая ключевую ставку – к концу года прогнозируется снижение до 13%. Во второй половине года предполагается повышение волатильности валютных курсов и укрепление инвалют относительно текущих минимумов. К завершению 2026 года курс доллара может приблизиться к верхней границе диапазона 80–85, а курс юаня – к отметке 11,5–12.
Что по технике. Наблюдаемые технические тенденции указывают на снижение, динамические уровни поддержки сменились на сопротивление. Курс доллара к рублю достиг отметки в 73, а в качестве ближайшей точки опоры можно выделить пик декабря 2022 года – он выступает в роли поддержки выше 72. От текущих значений потенциал для снижения ограничен на 1,5%.
Изменение направления курса возможно до достижения ключевых уровней, при появлении признаков ускоренного изменения факторов, влияющих на валютный баланс. Оценивая долгосрочную перспективу и потенциал роста, стоит отметить уровни сопротивления: 75, 77 и 80. Для юаня ближайшим рубежом станет отметка в 11, далее – пограничные значения 11,3 и значимый среднесрочный уровень 11,5. Валютный рынок характеризуется высокой волатильностью, и в любой момент курсы могут быстро достичь указанных уровней. Текущий потенциал для роста превышает потенциал для снижения.
Инструменты. В работе применяются валютные инструменты — четко обозначенные позиции в договорах, предусматривающих расчет твердой валютой, и валютные активы стран с развивающейся экономикой, не связанные с регуляторными ограничениями, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Торгуйте без постоянного мониторинга рынка
БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.