Главное
• Рубль вновь демонстрирует укрепление, стоимость иностранной валюты снизилась более чем на процент, достигнув значений, близких к минимальным за год. На валютном рынке сохраняется дисбаланс между предложением и спросом, для стабилизации ситуации могли бы вмешаться Центральный банк и Министерство финансов.
• На товарном рынке: нефть марки Brent снизилась ниже отметки в $95, золото опустилось ниже $4800, а газ NG вновь подешевел, достигнув $2,65. В текущей ситуации сырьевые цены оказывают давление на курс экспортной национальной валюты, однако существуют определенные особенности.
В деталях
Рубль опять растет. Кратковременное повышение стоимости валют было остановлено. За прошедшие сутки валютные пары продемонстрировали снижение более чем на один процент: курс доллара к рублю, установленный Центральным банком, приблизился к уровню недавнего минимума за последние три года, опустившись до отметки 75,2, курс евро снизился ниже 88,4, а биржевой юань зафиксировался ниже значения в 11.
Предложение валюты на рынке от экспортеров превышает спрос на валюту от импортеров, а Минфин до июля взял паузу и пока не покупает в рамках бюджетного правила. На фоне дорогого весеннего сырья притоки валюты на рынок расширенные, спрос на валюту под импорт подавлен высокими ставками кредитования, а бюджетный механизм забуксовал из-за вопроса цены отсечения нефти. Такой набор факторов приводит к сильному дисбалансу на валютном рынке, и курсы инвалют продолжают падать.
С точки зрения инфляции — это несомненный позитивный момент, однако для бюджета и финансов экспортеров это скорее отрицательный фактор. Ожидается, что тенденции, обусловленные соотношением спроса и предложения, сохранятся до окончания весны. В настоящее время рассчитывать на значительное изменение, вызванное лишь кратковременным ростом, не приходится. Только после того, как Центральный банк ускорит снижение процентной ставки, а Министерство финансов возобновит закупки на рынке, валютные курсы изменят направление и начнут уверенное восстановление.
Ориентиры. В летний период валютные курсы, вероятно, будут находиться на более высоких уровнях: доллар – около 80, евро – около 93, а юань – по 11,5. Если регуляторы придерживаются своей политики в отношении процентных ставок и бюджетного правила, то валютные курсы могут приблизиться к значениям, зафиксированным весной – доллар может достичь отметки в 85, евро – приблизиться к 100, а юань – превысить 12. В краткосрочной перспективе текущие значения – доллар на уровне 75 и юань ниже 11 – представляются привлекательными для создания валютных позиций на будущее.
Инструменты. Применяются валютные инструменты — позиции, ориентированные на контракты с обеспечением твердыми валютами и активами развивающихся рынков, при отсутствии регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Торгуйте без постоянного мониторинга рынка
БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.