Главное
• Российский рубль достиг наивысшего значения за последние два года по отношению к американской валюте, курс опустился почти до отметки в 80 – это самый низкий уровень с конца мая прошлого года. Завершение торгового дня ознаменовалось ухудшением геополитической обстановки и восстановлением стоимости валютных фьючерсов после снижения. Минимальная волатильность обменных курсы на коротком горизонте времени не свидетельствует об изменении долгосрочного прогноза ослабления рубля с пиковых значений.
Вчера ОФЗ восстановились после распродаж вторника, индекс гособлигаций RGBI пересёк уровень 108 пунктов. Сегодня участникам рынка предстоит проанализировать неоднозначную статистику недельной инфляции и учесть обострившиеся риски извне.
• На товарном рынке: Цена нефти марки Brent снизилась ниже $64,5 – это было чрезмерное снижение; прогнозируется повышение стоимости барреля выше уровня в $65. Стоимость золота уменьшилась до отметки в $3140 – вероятно, произошел перелив и начнется восстановление цены унции в направлении $3200. Газовый контракт NG значительно подешевел и находится недалеко от краткосрочной поддержки уровня в $3,45 – возможна спекулятивная сделка с опционом ‘покупка’. со стопом.
В деталях
Рубль• Курс китайского юаня незначительно укрепился против доллара США и юаня на полпроцента, но снизился по отношению к евро на 0,8%. Котировка биржевого юаня составляет: 11,06. Внебиржевой курс евро опустился ниже отметки в 90,4, а доллар США, по данным ЦБ на 15 маяКурс доллара к рублю снизился до 80,2, установив новые минимумы с конца мая 2023 года. Разница курсов валют по отношению к рублю связана с изменением динамики глобальных валют — индекс DXY локально ослаб, а пара евро/доллар немного укрепилась.
Устойчивость национальной валюты объясняется рядом причин: значительный объем экспорта, умеренный импорт, строгая политика Центробанка, реализация бюджетного правила в части продажи валюты и ожидания изменений в геополитической обстановке.
В скором времени многое может измениться, и курс рубля ослабнет из-за сокращения продаж валюты по бюджетному правилу на 40% месяц к месяцу, прогнозируемого снижения притока валюты от экспортеров, роста спроса на валюту под импорт. Летом Центробанк может принять решение о монетарном развороте. Геополитический фактор также остается изменчивым: вчера вечером он резко обострился на фоне предстоящих стамбульских переговоров, что привело к отскоку фьючерсов на валюту с дневного минимума на процент. Прогноз курса доллара ЦБ со сроком расчетов «завтра» — выкуп пролива и отход от 80 вверх.
С технической точки зрения, курсы валют практически не изменились по сравнению с апрелем или мартом этого года. Резкие колебания быстро нивелируются, валютные пары остаются недалеко от двухмесячных минимумов, что также является двухлетним дном. Учитывая общую картину рынка и перспективы фундаментальных факторов курса, ожидается укрепление иностранных валют и ослабление рубля. Среднесрочные прогнозы: доллар в диапазоне 85–90, юань – между значениями 11,5 и 12. Фьючерсы для спекулятивных операций с долларом, евро и юанем: SiM5, EuM5, CRM5.
ОФЗВ среду торговая сессия завершилась без существенного изменения. Предыдущие продажи, состоявшиеся во вторник, были остановлены. Показатель RGBI, отражающий доходность государственных облигаций, незначительно вырос, превысив отметку в 108 пунктов. Однако сегодня трейдерам необходимо будет компенсировать колебания, возникшие вечером, из-за обострения международной обстановки и , сводки по инфляции— еженедельный прирост неожиданно увеличился, тогда как годовая динамика потребительской инфляции продемонстрировала снижение.
Метрики инфляции пока противоречивы, но прогноз о замере ставок ЦБ летом всё ещё верен. бумаг С точки зрения возможной смены ДКП, облигации могут стать более выгодными, чем депозиты в годовом исчислении.