Главное
В начале лета инвалюты продолжили рост с двухлетнего минимума. Рубль всё ещё находится на годовых максимумах, но к концу лета курс национальной валюты может быть заметно ниже текущего уровня — для этого есть факторы, которые можно использовать для заработка.
• На товарном рынке движение вверх по расписаниюЦена на баррель нефти марки Brent достигла отметки в $65, золото поднялось до $3390, а газопровод NG подорожал до $3,7 за сутки, принеся прибыль в 7%.
В деталях
Рубль на открытии понедельника испытал сильное давление Вследствие обострившейся геополитической ситуации в выходные риск-премия в курсе национальной валюты увеличилась. Биржевой юань достиг пика в 10,98, а Центробанк установил официальный курс внебиржевого рынка. курсы доллара и евро на 3 июня Курсы евро и доллара составили 79,13 (+0,7%) и 90,38 (+1,3%) соответственно. Более заметное изменение курса евро по сравнению с доллaром относительно рубля объясняется силой евро на глобальном рынке и ослаблением мирового доллара: пара EUR/USD находится у отметки 1,142, а индекс доллара DXY — под 99 пунктов.
Под вечер на рынке стало спокойнееСтамбульские переговоры прошли нейтрально, что привело к восстановлению курса рубля по отношению к юаню — пара CNY/RUB вернулась к исходному значению 10,89 (-0,1%). Курсы доллара и евро с внебиржи вчера не успели отреагировать на локальное снижение геополитической риск-премии. Скорее всего, ЦБ 4 июня отразит замедление роста валютных пар или даже небольшой откат. Но это краткосрочная история и волатильность.
Среднесрочно курсы инвалют видятся значительно выше текущихФормирование базы под разворот происходит постепенно, несмотря на периодические падения ниже многолетних минимумов. Однако цены всё ещё находятся сравнительно близко к уровням, которые были в середине весны.
В летний сезон ожидаются замедлениеобусловлено притоком валюты от экспортеров и увеличением спроса на валюту для импортных операций, включая туристические расходы. В связи с замедлением инфляции, Центральный банк может 10 июня дать сигнал о смягчении денежно-кредитной политики или даже снизить ключевую ставку – наша прогнозная оценка на пятницу предполагает снижение на 100 базисных пунктов. Фактор геополитики как причина укрепления рубля практически исчерпал себя, поскольку риск-премия сократилась до уровня «состояния покоя», что значительно ниже кризисных показателей.
Ориентиры на ближайшие три месяца: Доллар восстановился до границ 85–90, юань — до диапазона 11,5–12. Согласно многолетней статистикеВ конце лета доллар ускоряется, а в августе частота роста пары USD/RUB превышает 70%. Вероятно, к концу сезона будут достигнуты верхние границы прогнозных диапазонов по валютным парам. Возврат доллара над круглыми 80 и юаня — выше 11 станет сигнальным уровнем для начала движения. На предполагаемом ослаблении рубля и восстановлении курсов инвалют можно заработать через биржевые пары, фьючерсы и… замещающие облигации.