Доллар торгуется возле текущих значений: что это значит для российских инвесторов

Главное

• Вчера рубль показал незначительную динамику, а курсы валют стабилизировались после резкого снижения, зафиксированного во вторник. Помимо влияния технических факторов, поддержку доллара, евро и юаня способны оказать и фундаментальные причины.

• На товарном рынке: нефть марки Brent демонстрирует рост – цена за баррель превысила отметку в $94. Цена золота резко снизилась, достигнув минимального значения за год – стоимость унции опустилась ниже $4100. При этом природный газ, характеризующийся высокой волатильностью, вновь начал восходящий тренд – фьючерсные контракты торгуются выше $3,2.

В деталях

Рубль вчера по нулям — в среду курс национальной валюты показал нейтральную динамику, последовавшую за значительным укреплением во вторник на 1–3%. После некоторой просадки курсы валют стабилизировались: доллар, по данным ЦБ, составил 71,79 (+0,1%), евро вырос на 0,3%, достигнув отметки 83,1, а биржевой юань оказался в незначительном плюсе, выше 10,58. На рынке сохраняется дисбаланс между спросом и предложением, что приводит к волатильности, и устойчивого движения курсов пока не наблюдается. Валютные пары, несмотря на отскок в начале лета, остаются относительно недалеко от многолетних минимумов. К концу июня курсы могут вырасти, а к концу лета доллар, евро и юань, вероятно, будут стоить значительно дороже.

Для этого есть факторы:

• В предстоящую пятницу Центральный банк может вновь принять меры по смягчению денежно-кредитной политики. Инфляция с переменным краткосрочным эффектом, но все же среднесрочно замедляется. По оценкам президента РФ, благодаря этому можно ожидать дальнейшего уменьшения ключевой ставки. Наша предыдущая оценка остается неизменной: на встрече 19 июня мы прогнозируем очередное снижение на 50 базисных пунктов, до 14%. Облегчение доступа к кредитам в перспективе простимулирует более активное кредитование импортеров, что станет одним из факторов, способствующих увеличению валютного спроса на рынке.

• В июне Минфин увеличивает объем валютных закупок в рамках бюджетного процесса вдвое по сравнению с майским периодом. Сокращение предложения валюты на рынке и возникший дополнительный фактор спроса помогут уменьшить диспропорцию между валютными покупками и продажами, что окажет поддержку курсам иностранных валют. В июле завершатся операции зеркалирования, осуществляемые ЦБ, что приведет к сокращению объемов валютных продаж, а снижение цен на нефть и газ с пиковых отметок весны может повлечь за собой уменьшение притока валюты от экспортеров.

Ориентиры курсов. Курс доллара США к рублю достиг уровня поддержки, соответствующего максимумам конца мая – зоны 71,7, что может спровоцировать ответную реакцию со стороны покупателей. До завершения июня не исключается коррекция курса к максимумам, зафиксированным в начале месяца – уровню 75. К завершению летнего периода валютная пара потенциально может приблизиться к отметке в 80. Что касается евро, то ближайший ориентир – от текущего уровня 83 до 85, а к концу лета – до 90. По отношению к юаню допускается повторное изменение курса в направлении круглых 11, после чего в среднесрочной перспективе возможен уровень 11,5.

Инструменты. Можно использовать валютные инструменты — выработанные стратегии инвестирования в контракты, деноминированные в твердых валютах, а также в валютные активы стран с развивающейся экономикой, при этом исключаются риски, связанные с регулированием, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка

БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.