Главное
• Рубль демонстрирует значительное снижение после достижения пикового значения, а валюта активно отскакивает от минимальных отметок, увеличившись на 5% за четыре торговые сессии. Существующие факторы указывают на то, что это может быть лишь началом восстановления курса доллара, евро и юаня.
• На товарном рынке: нефть марки Brent потеряла уровень поддержки в $62, и теперь этот уровень выступает как сопротивление; на котировки оказывают давление смягчение геополитической обстановки и негативные прогнозы от МЭА и ОПЕК; золото преодолело важный уровень в $4250, что может привести к росту цены до рекордных отметок; а природный газ NG демонстрирует резкое снижение и полностью нивелирует месячный прирост, опустившись до отметки $4,2.
В деталях
Рубль теряет позиции — инвалюты демонстрируют значительный рост, отскочив от уровней пятничных и многолетних минимумов. Доллар США в последние дни достиг отметки в 76, однако теперь его стоимость превышает 79,3. Евро, ранее опустившись ниже 89, вернулся к отметке 93, а юань, который ранее находился на уровне 10,6, поднялся выше 11,2. В среднем зафиксирован прирост в 5%. Оценки оперативного восстановления и выкупа глубокой просадки оправдываются. И для этого были все факторы.
Факторы курсов. Наблюдалась значительная техническая перепроданность валют, что привело к развороту котировок от многолетних уровней поддержки. Вероятно, в прошлую пятницу произошла серия маржинальных вызовов. Успокоить ситуацию удалось благодаря отмене барьеров на перевод валюты за рубеж.
Центральный банк способен спровоцировать дальнейший рост курсов валют, поскольку в следующую пятницу регулятор, вероятно, уменьшит ключевую ставку. Это может упростить получение кредитов для экспортеров и импортеров, что приведет к сокращению валютного предложения на рынке и возможному увеличению спроса на валюту для импортных операций. Ожидается, что через год стоимость привлечения средств снизится до 12%.
Ограничения на продажу валюты в рамках бюджетного правила, вероятно, будут уменьшены уже в начале следующего года. Профицит внешней торговли продолжит сокращаться.
Обычно наиболее значимые факторы, влияющие на денежно-кредитную сферу, регулирование и сырьевые рынки, уже оказывают влияние на ситуацию. В связи с этим, рост цен может произойти довольно стремительно, своего рода предвосхищая будущие события.
Технические ориентиры. Доллар отступил от отметки в 76, которая служила уровнем поддержки на протяжении трех лет в разворот — годовая трендовая линия сопротивления, расположенная выше отметки 78, была пробита, и впереди находится уровень 80. После достижения круглого значения курс USD/RUB может оперативно отработать сопротивление на отметке 82. В среднесрочной перспективе предполагается курс в районе 85. Для евро уровень ниже 90 представлялся весьма выгодным, однако теперь цена будет стремиться к 95. В начале 2026 года не исключается выход на трехзначные значения. Для юаня отметка в 11 была восстановлена, затем следует сопротивление на уровне 11,5 и целевая отметка в 12.
Инструменты. Есть валютные инструменты — четко обозначенные условия в соглашениях, предусматривающих расчеты в стабильных валютах, а также валютные активы стран с развивающейся экономикой, не связанные с регуляторными ограничениями, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.