Главное
В марте рубль стал самой крепкой валютой в мире: доллар и евро снизились до минимумов за два года, а юань вернулcя к уровню начала лета 2024 года. Девальвации национальной валюты пока не предвидится — текущая внешняя обстановка не такова, но в апреле курсы иностранных валют могут быть выше.
Общество с ограниченной ответственностью с десятимесячным максимумом за несколько дней пересмотрели на два с половиной процента. Геополитическая ситуация улучшается, технические уровни в индексе RGBI близки, а инфляция может ещё больше замедлиться — возобновление роста долгового рынка не за горами. Бы хотелось успеть купить перспективных облигаций.
Товарный рынок: нефть Brent торгуется выше $73 с краткосрочным прогнозом в районе $74, золото стоит дороже $3020 и стремится к историческим максимумам, а волатильный газ NG обновил минимумы за месяц. Временное замирание фьючерса на уровне $3,9 пока не стимулирует активные действия.
В деталях
Рубль Основные инвалюты завершили торговлю вторника разнонаправленно. Биржевой юань снизился на процент, скачок курса CNY/RUB в понедельник перекрыт, на закрытии сессии у 11,48. Внебиржевые курсы доллара и евро окрепли после снижения начала недели: почти 84,2 (+0,4%) и выше 92,3 (+0,9%) соответственно. Центробанк зафиксировал официальные курсы. на 26 марта.
Недавно наблюдался спад цен на иностранную валюту, рубль стал самой сильной валютой — внебиржевой доллар по 81,5, евро — к 87,5. Это были уровни июня 2023 года, уже на 25% ниже пика 2025 года. В данный момент ситуация сильно перепродана, начался отскок. Вероятно, курсы иностранных валют закончат месяц примерно на этих уровнях, а в апреле могут быть выше.
Вероятность снижения экспортных валютных притоков и восстановления спроса на валюту под импорт может привести к росту курса доллара до 85 и евро — до 94. До лета доллар может вернуться к 90 в связи с приближением снижения ключевой ставки ЦБ, так как послабление денежно-кредитной политики обычно негативно сказывается на национальной валюте стран. Дальнейший рост маловероятен: геополитическая риск-премия при сближении позиций РФ и США по урегулированию конфликта может оставаться низкой, что защищает от значительной девальвации.
В апреле пара CNY/RUB может приблизиться к отметке 12, где ожидается динамическое сопротивление от местных многомесячных максимумов. Для достижения цели необходимо преодолеть статическую преграду на уровне 11,65.
ОФЗОблигации продолжали терять стоимость, а их доходность увеличилась; однако сегодня прежняя слабость может исчезнуть – геополитические факторы оказывают положительное влияние на рынок облигаций. Кроме того, вечером будет опубликована статистика по недельной инфляции, которая также может оказаться благоприятной: внимание сосредоточено на замедлении роста потребительских цен.
Индекс RGBI снизился на 2,5% с 10-месячного максимума, упав с 113,3 до 110,7 пунктов. Техническая поддержка инструмента близка, а перспективы роста цен ОФЗ остаются хорошими. В июне Центробанк может снизить ставку, к концу года ее уровень может достичь 16%. Для долгосрочных инвестиций подходят — здесь.