В течение последних месяцев года наблюдался значительный всплеск первичных размещений акций, особенно в ноябре и декабре. Ожидается, что 2024 год может оказаться еще более активным. В ближайшие годы вероятно увеличение количества IPO.
Что было в 2023
В течение года было осуществлено семь первичных публичных размещений акций. В настоящее время продлен период подачи заявок на акции Мосгорломбарда, торговля которыми стартует 22 декабря. Таким образом, к концу 2023 года будет зафиксировано 8 IPO. Этот показатель не достигает значений 2020 и 2021 годов, когда было проведено 11 и 13 размещений соответственно.
Список компаний:
• Genetico — это центр генетики и репродуктивной медицины, основанный в апреле. В результате первичного публичного размещения акций (IPO) компания привлекла 178,8 млн рублей, а ее капитализация на момент выхода на биржу достигла 1,48 млрд рублей.
• СмартТехГрупп является владельцем финтех-компании CarMoney (по данным на июль). Компания осуществила выход на биржу посредством прямого листинга. Общий объем выставленных на торги акций составляет эквивалент 600 млн рублей, что приблизительно равно 10% капитала.
• Группа компаний «Астра» – российская компания, специализирующаяся на разработке программного обеспечения и решений для защиты данных (октябрь). Она привлекла 3,5 миллиарда рублей и намерена использовать их в течение следующих двух лет провести SPO.
• Henderson – это торговая марка, специализирующаяся на производстве классической мужской одежды и обуви (начиная с ноября). Бренд привлек 3,8 млрд руб. Полученные средства позволят компании профинансировать план развития.
• ЕвроТранс выступает оператором сети АЗС «Трасса» (по данным на ноябрь). Согласно инвестиционной программе, компания намерена выделить до 11 млрд рублей на возведение новых и модернизацию всех действующих АЗС, превратив их в универсальные АЗК. Дополнительные средства будут использованы для досрочного выкупа АЗК из лизинговых договоров.
• Южуралзолото — по данным на ноябрь, компания занимает шестое место среди российских золотодобытчиков по объему производства. Институциональные инвесторы проявили значительный интерес к акциям компании: их доля в процессе размещения составила приблизительно 50% от общего объема. Полученные средства будут направлены на увеличение объемов производства.
• Совкомбанк, предлагающий широкий спектр банковских услуг, привлек 11,5 млрд рублей в декабре. На старте торгов его капитализация достигла 230,5 млрд рублей. По результатам первого полугодия чистая прибыль банка составила 52 млрд рублей, а рентабельность собственного капитала (ROE) – 55%.
• Мосгорломбард, старейшая сеть ломбардов в России, входит в состав материнской компании МГКЛ. В ближайшее время планируется начало торгов акциями.
Что ожидается в 2024
По предварительным оценкам, в 2024 году ожидается больше IPO, чем в 2023-м. В первой половине года к выходу на Московскую биржу готовятся 7–8 компаний. Окончательное число размещений будет определяться рыночной конъюнктурой. Об этом в среду заявила Наталья Логинова, директор департамента по работе с эмитентами биржи.
По словам председателя наблюдательного совета Московской биржи Сергея Швецова, озвученного на Уральской конференции НАУФОР, в следующем году ожидается двузначное количество размещений акций по результатам первичных публичных предложений (IPO). При этом объемы сделок могут оказаться скромными. Предполагается проведение 10–12 новых IPO, с привлечением от 1 млрд руб. на каждое из них. Средний размер таких транзакций составит 3–5 млрд руб., причем акцент будет сделан на IT-компании. Ранее, в июне, председатель правления Мосбиржи Юрий Денисов заявлял о возможности проведения до 40 IPO в ближайшие годы.
Потенциальный список:
• Калужский ликероводочный завод «Кристалл» планирует привлечь инвестиции для обновления и увеличения производственных мощностей посредством проведения первичного публичного размещения акций перенесли на январь.
• Ювелирный бренд Sokolov, намеренный выйти на биржу осенью 2024 года.
• Skyeng — группа компаний, которой принадлежит онлайн-образовательная платформа под тем же названием. Данные об этом не были подтверждены. По сведениям газеты «Ведомости», компания планирует привлечь инвестиции в размере от 3 до 5 миллиардов рублей.
• Компания Аквариус, занимающаяся производством компьютеров, рассчитывает на возможность расширения деятельности в течение последующих трех лет.
• В состав холдинга АФК Система входят четыре компании: «Медси» — сеть клиник и медицинских центров, агрохолдинг «Степь», фармацевтическая компания «Биннофарм» и Cosmos Hotel Group, представляющая гостиничную сеть.
• Автодилерский холдинг «Автодом», ранее заявлявший о планах проведения первичного публичного размещения акций в период с 2023 по 2024 год, подчеркивает необходимость наличия позитивных внешних условий для реализации данной стратегии.
К IPO готовятся или уже отложили выход на биржу компании Mercury Retail Group («Красное и белое»), Вкусвилл, Азбука вкуса, Сибур, Делимобиль, Рольф, Металлоинвест, Инвитро, Familia и Иви. Информация об этом появилась в СМИ, однако планы некоторых из них могут быть пересмотрены, и они все же решатся на первичное публичное размещение акций.
С чем связан прогноз
Существует три ключевых фактора. Во-первых, экономический: в 2023 году российский рынок показал значительный рост. Индекс Московской биржи увеличился на 44%. И США, и Россия демонстрируют среднюю стадию (так называемый «пик») экономического цикла, и в будущем году может произойти переход к более поздней фазе. Позитивная рыночная конъюнктура создает условия для выпуска ценных бумаг и позволяет делать это с прибылью, что открывает возможность продажи акций для руководства компании.
Ключевая ставка Центрального банка России поднялась до 16%. Ожидается, что в будущем году она может снизиться до 10%. Текущие значения достаточно велики. Это потенциально может оказывать воздействие на структуру капитала, которую предпочитают предприятия. Когда процентные ставки высоки, привлечение акционерного капитала представляется более предпочтительным вариантом, чем выпуск облигаций.
Вторым фактором является институциональный аспект. Эльвира Набиуллина, глава Банка России, выступила на конференции НАУФОР в середине мая и заявила о том, что Центральный банк рассматривает законодательную инициативу, согласно которой часть акций компаний, приобретаемых у нерезидентов, покидающих Россию, должна быть размещена на бирже. Также сохраняется государственная поддержка IT-отрасли, которая включает в себя предоставление грантов для разработки и внедрения инновационных решений, льготное кредитование и налоговые послабления.
Третий фактор является стандартным и связан с публичностью компаний после первичного публичного размещения акций (IPO). Это позволяет получить более точную оценку стоимости бизнеса, создать возможности для привлечения финансирования на более выгодных условиях и повысить узнаваемость бренда. В дальнейшем планируются дополнительные эмиссии и SPO.
В дальнейшем ожидается появление новых компаний на Московской фондовой бирже.
Узнайте больше:
• IPO, SPO и допэмиссия. В чем разница
• Редомициляция. Кто переехал в 2023, кто планирует в 2024
• Как поймать высокие дивиденды в 2024 году
БКС Мир инвестиций