📉С момента резкого обвала октября, известного как флэш-краш, на криптовалютном рынке наблюдается заметное улучшение настроений. Эфириум при этом вырос почти на 30%. По нашей оценке, технический отскок рынка в большей степени уже завершен, а более долгосрочная перспектива — вероятное продолжение нисходящего тренда.
Главное
• С максимума эфириум потерял 37% капитализации.
• В ноябре и второй половине октября наблюдалось увеличение оттоков из биржевых фондов, торгующихся на спотовом рынке.
• Консенсус-прогноз: понижение с $5500 до $3900.
Ethereum – это блокчейн-платформа первого уровня (Layer 1), созданная для разработки децентрализованных приложений (dApps) и реализации смарт-контрактов. В отличие от биткойна, который преимущественно используется как средство сбережения, Ethereum предоставляет полную программируемую среду, исключающую необходимость в доверии к посредникам. Внутренняя валюта сети, «эфир» (Ether, ETH), применяется для оплаты транзакций и взаимодействия с приложениями. С переходом на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake Ethereum стал более экономичным в плане энергопотребления и продолжает оставаться важной основой для децентрализованных систем.
Технический отскок реализовался
👨🏻💻 В декабрьском обзоре мы отмечали формирование предпосылок для среднесрочного роста, с того момента эфириум прибавил более 14%. Если же отсчитывать динамику от ноябрьских минимумов, где нами были обозначены благоприятные точки входа, совокупный рост составил порядка 30%.
После резкого падения 10 октября рыночная обстановка значительно улучшилась. В декабре индекс, отражающий уровень страха и жадности инвесторов, снизился до 14 баллов из 100, что свидетельствует об экстремальном страхе и, как показывает исторический опыт, может указывать на благоприятные возможности для инвестиций. С восстановлением рынка ситуация изменилась к лучшему: в настоящее время индекс достиг отметки в 49 пунктов и вернулся в нейтральный диапазон.
Индекс страха и жадности – это числовой индикатор, отражающий настроения инвесторов в диапазоне от 0 (полный страх) до 100 (полная жадность). Он формируется на основе ряда ключевых показателей, таких как волатильность, объемы торгов, спрос на активы, популярность поисковых запросов и изменение цен.
Значения в диапазоне 10–30 указывают на то, что инвесторы опасаются возможной коррекции рынка, тогда как диапазон 70–100 свидетельствует о чрезмерном оптимизме, и, возможно, стоит проявить осмотрительность.
В последние месяцы значительный рост ведущих криптовалют был обусловлен поступлением средств в спотовые крипто-ETF. Однако после резкого падения рынок продемонстрировал отток капитала, что стало фактором, способствовавшим продолжительной коррекции. К концу декабря объемы оттока средств существенно уменьшились и стабилизировались, что может указывать на формирование области локальной поддержки.
Важным показателем, отражающим место Ethereum в криптоиндустрии, служит Total Value Locked (TVL) – общий объем активов, находящихся в смарт-контрактах и DeFi-протоколах. На середину января TVL экосистемы Ethereum составлял более $70 млрд, что на 21% меньше, чем максимальные значения, зафиксированные в октябре.
Судя по всему, криптовалютный рынок перешел к этапу перераспределения, который проявляется в кратковременных периодах повышенной активности на фоне общей нисходящей тенденции. Биткойн продолжает оставаться основным фактором, определяющим ситуацию на рынке, и его поведение свидетельствует о ослабление восходящего импульса и преобладание продаж со стороны краткосрочных держателей, поэтому полагаем, что, аналогично биткойну, эфириум среднесрочно сохранит понижательную динамику.
Ожидания рынка снизились
😞Прогноз по ETH согласно консенсусному прогнозу значительно ухудшился. Медианное значение снизилось с 5500 долларов до 3900 долларов.
Риски
🚨Высокая волатильность актива.
🚨Высокая нагрузка на сеть может привести к задержкам транзакций и росту комиссий, что ухудшает пользовательский опыт.
🚨Риск взлома.
🚨Сильная конкуренция наблюдается со стороны блокчейн-платформ первого уровня, таких как Solana и Avalanche.
Предоставленная информация не представляет собой индивидуальную инвестиционную рекомендацию, и финансовые инструменты или сделки, в ней упомянутые, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, инвестиционным целям, уровню допустимого риска и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за потенциальные убытки, возникшие в результате совершения операций или инвестирования в финансовые инструменты, указанные в данной информации.
Настоящий материал создан и распространен ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, место нахождения: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37, лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 от 10.01.2001, лицензия на осуществление дилерской деятельности № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданы ФСФР России). С информацией о Компании и услугах, декларацией о рисках, информационными документами по финансовым инструментам и связанным с ними рисками, иной подлежащей раскрытию информацией (включая ссылку на страницу, на которой можно оставить обращение (жалобу) рекомендуем ознакомиться по ссылке: https://bcs.ru/regulatory. Услуги брокера отличаются от банковских операций по открытию счетов и размещению вкладов. Средства, передаваемые по договору брокерского обслуживания, не застрахованы в соответствии с законом РФ от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».
Представленная информация не является рекламой ценных бумаг.
Материал составлен на основе методики ООО «Компания БКС», предназначенной для расчета прогнозируемой доходности и вероятности ее достижения, и доступен на сайте ООО «Компания БКС»: https://bcs.ru/regulatory.
Обращаем внимание на существование конфликта интересов, который возникает вследствие широкого спектра операций и предоставляемых услуг ООО «Компания БКС» и (или) ее аффилированных лиц на финансовых рынках.
В связи с этим, а) возможно, что у них уже имеются собственные вложения в финансовые инструменты, упомянутые в Материале или в финансовые инструменты, производные от них; б) они могли совершать или осуществляют операции с клиентами с финансовыми инструментами, упомянутыми в Материале или с финансовыми инструментами, производными от них; в) могут состоять или уже состоят в возмездных договорных отношениях с эмитентами или иными лицами, обязанными по финансовым инструментам, указанным в Материале.
Также конфликт интересов может возникнуть из-за того, что сотрудники ООО «Компания БКС» в прошлом или настоящее время исполняют функции члена совета директоров или наблюдательного совета эмитентов или иных лиц, обязанных по финансовым инструментам, упомянутым в Материале.
Материал может содержать информацию о финансовых инструментах, сделки по приобретению которых недоступны физическим лицам-неквалифицированным инвесторам без прохождения установленной законодательством о рынке ценных бумаг процедуры тестирования или недоступны вне зависимости от прохождения процедуры тестирования.
Перед приобретением выбранного Вами финансового инструмента проконсультируйтесь, доступен ли Вам такой финансовый инструмент к приобретению.
У Инвестора отсутствует обязанность получить статус квалифицированного инвестора при отсутствии у него потребности совершать действия, которые в соответствие с применимым законодательством, разъяснениями/рекомендациями Банка России могут совершаться только квалифицированными инвесторами. Решение о получении статуса квалифицированного инвестора должно быть принято Инвестором самостоятельно после ознакомления с правовыми последствиями признания его квалифицированным инвестором.
Любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться. Цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Соответственно, инвесторы могут потерять либо все, либо часть своих инвестиций.
Кроме того, историческая динамика котировок не определяет будущих результатов.
Курсы обмена валют также могут негативно повлиять на цену, стоимость или доход от ценных бумаг или связанных с ними инвестиций, упомянутых в настоящем материале.
Также не исключены валютные риски при инвестировании в депозитарные расписки компаний.
ООО «Компания БКС» работает в России. Данный Материал может быть использован инвесторами на территории России с учетом российского законодательства.
Этот Материал не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия со стороны ООО «Компания БКС». Дополнительную информацию можно получить в Компании по запросу.
«БКС Мир инвестиций» используется ООО «Компания БКС» в качестве товарного знака.
© 2026 ООО «Компания БКС». Все права защищены.