Российский рынок третья месяц демонстрирует стабильность без роста или снижения цен. Акции держатся в усеченном диапазоне. Как инвестору получить доход с этого рынка?
Почему рынок остановился
На протяжении примерно года российские акции демонстрировали последовательный рост, в среднем увеличиваясь на 15–20% за каждый квартал. Основными факторами, стимулировавшими этот подъем, стали восстановление рынка после событий февраля 2022 года и ослабление курса рубля.
Достигнув максимума в начале сентября, биржевой индекс МосБиржи развернулся, значительно снизившись почти на 10%, и теперь закрепился вблизи уровней, с которых Центральный банк начал повышать ключевую процентную ставку. Именно эта повышенная ставка выступает основным препятствием для дальнейшего роста.
Рынок по дивидендам с учётом показателя МосБиржи полной доходности достиг комфортных уровней августа 2021 года. В долларах рынок также выглядит равновесным: индекс РТС находится на отметках января – февраля 2022 года.
Сколько рынок будет лежать
Российский рынок обычно не демонстрировал длительных фаз боковика, однако нынешняя ситуация может быть иной. Политические, социальные и экономические обстоятельства способны поддерживать застой вплоть до существенных изменений.
Длительность самого протяжённого бокового тренда на российском рынке акций превышала четыре года. С учётом дивидендов с 2010 по апрель 2014 года рост цен на акции в рублях составил 0%.
Тем не менее, даже в этот сложный период рынок демонстрировал колебания в диапазоне 25–30% от минимумов до максимумов, что позволяло инвесторам получать прибыль до 30% на внутрикоридорных движениях за несколько месяцев.
Как на этом заработать
В текущей ситуации, учитывая близость рынка к верхней границе коридора, более целесообразно рассматривать возможность открытия коротких позиций. В условиях нейтрального рынка компании с невысокими показателями будут демонстрировать падение быстрее и чаще, чем это наблюдалось в период роста индексов.
Фундаментально слабые компании, взлетевшие на волне покупок, подходят для продажи. Приобретать можно акции эмитентов с большими долгами, низким спросом на товары и непрозрачной системой выплаты дивидендов.
Список основных целей для шорта:
• ФСК-Россети (Продавать. Цель на год — 0,07 руб. / -47%)
• Аэрофлот (Продавать. Цель на год — 36 руб. / -6%)
• Сургутнефтегаз-ао (Продавать. Цель на год — 31 руб. / -3%)
• РусГидро (Продавать. Цель на год — 0,77 руб. / -2%).
Бесплатный шорт на три месяца
С 18 сентября по 17 декабря 2023 года при открытии коротких сделок три месяца после этого можно будет открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 миллионов рублей. Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует для новых клиентов БКС, клиентов с активами менее 1 тысячи рублей, а также тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций с 1 февраля по 18 сентября 2023 года.
УЗНАТЬ ПОДРОБНОСТИ
БКС Мир инвестиций