Когда ждать выплаты дивидендов по акциям ЛУКОЙЛа? АвтоВАЗ предлагает оформить подписку на Lada.

до 30 апреля инвесторы смогут приобрести акции ЛУКОЙЛа с правом на получение финальных дивидендов за 2025 год. Торги в этот праздничный день начнутся с дисконтом, который, предположительно, составит приблизительно 280 рублей, или около 5%. Давайте изучим вероятные сроки устранения дивидендного разрыва и обстоятельства, определяющие его.

Что говорит история

Как правило, ЛУКОЙЛ осуществляет выплату дивидендов дважды в год. С 2009 года, последовавшего за кризисом, у компании сформировалась значительная история выплат дивидендов.

При средней дивидендной доходности отдельной выплаты в 4,1%, разрыв обычно закрывается за 25 торговых дней. Это соответствует усредненной скорости сглаживания дивидендного гэпа в 0,164% в день. Таким образом, для закрытия предстоящего разрыва в размере 5,09% потребуется приблизительно 31 торговый день.

Несмотря на это, дивидендный разрыв за 2023 год, характеризующийся доходностью 6,2%, сохраняется уже почти два года — это самый низкий показатель за весь период сбора данных, охватывающий 16 лет. Ранее аналогичный дивидендный разрыв с доходностью 6,75% был устранен всего за 53 дня.

Расчет времени закрытия гэпа с помощью обычной арифметики является лишь статистическим ориентиром, который следует учитывать вместе с другими факторами.

Цена фьючерсов на нефть марки Brent на момент предыдущей выплаты дивидендов составляла 4999 рублей за баррель. Сейчас этот показатель достиг 7642 рубля, что на 53% превышает предыдущее значение. Следовательно, основной фундаментальный фактор, влияющий на нефтяную компанию, значительно улучшился по сравнению с январем.

Дивидендные перспективы

В соответствии с дивидендной политикой ПАО «ЛУКОЙЛ», на выплату дивидендов направляется не менее 100% скорректированного свободного денежного потока. Свободный денежный поток корректируется с учетом капитальных затрат, уплаченных процентов, погашения обязательств по аренде и расходов на выкуп собственных акций.

До 2022 года ЛУКОЙЛ последовательно придерживался своей дивидендной политики, распределяя акционерам 100% от свободного денежного потока. Однако усиление внешнего санкционного давления повлияло на порядок выплаты дивидендов и раскрытия финансовой информации. Общий размер дивидендов на акцию нефтяной компании за 2025 год составит 675 рублей, что приблизительно равно 12,3% от текущей рыночной стоимости.

Указанный уровень доходности является привлекательным для акций, даже в условиях повышенной ключевой ставки. Соответственно, акции ЛУКОЙЛа продолжают оставаться дивидендными активами. Благоприятным, но отложенным фактором для компании, занимающейся экспортом углеводородов, выступает устойчивая тенденция к снижению стоимости рубля.

Повышение цен на нефть в марте, вызванное началом вооруженного конфликта с участием Ирана, уже принесло положительные результаты. Российская нефтегазовая отрасль значительно повысила свою прибыльность на фоне ослабления внешнего санкционного давления.

Есть альтернатива

R

В ситуациях, когда нет возможности самостоятельно выбирать ценные бумаги для получения дивидендов, можно воспользоваться готовыми решениями, предлагаемыми опытными управляющими. Одним из таких решений является фонд БКС «Дивидендные акции с выплатой дохода». Инструмент дает возможность инвестировать в разнообразный портфель акций, отобранных на основе прогнозируемой доходности дивидендов. К преимуществам фонда также относится регулярная выплата дохода, которая поступает на брокерский счет или другой счет, указанный инвестором, четыре раза в год.

Рыночный фон

К концу апреля 2026 года общерыночный фон можно считать умеренно позитивным. Индекс МосБиржи демонстрирует восходящую динамику от среднесрочного уровня поддержки, зафиксированного в районе 2700 пунктов. Акции компаний нефтегазового сектора, вероятно, будут показывать более сильные результаты по сравнению с рынком в ближайшие недели. Это обусловлено текущими высокими ценами на нефть, сложившимися на фоне кризисной ситуации в Персидском заливе. Также положительное влияние окажет временное смягчение внешних санкций, вызванное формирующимся глобальным дефицитом углеводородного сырья.

Техническая картина

Акции «Лукойла» после дивидендного гэпа, вероятно, достигнут отметки в 5200 рублей. Хотя и ожидается небольшое снижение стоимости, у них останется надежная среднесрочная поддержка в пределах 5050–5100 рублей.

При условии, что стоимость акций останется выше отметки в 5000 рублей, у них появится техническая возможность восполнить дефицит дивидендов в течение 20–50 торговых дней, что соответствует 1–2 календарным месяцам.

Более значительный дивидендный гэп, составлявший 6,75% за девять месяцев 2025 года, был ликвидирован всего за 53 торговых дня. Учитывая высокую стоимость нефти, восстановление котировок акций может произойти гораздо быстрее.

Изначально, исходя из анализа предыдущих сделок, прогнозировалось, что разница между ценой покупки и продажи (дивгэп) будет устранена в течение 31 торгового дня, и это выглядит реалистично.

Что в итоге

Для завершения майского дивидендного периода «ЛУКОЙЛа» может потребоваться от 20 до 50 торговых дней, что приблизительно соответствует двум месяцам. На это влияют как технические, так и фундаментальные факторы. Возможным препятствием станет только значительное ухудшение ситуации на российском фондовом рынке или резкое снижение цен на нефть относительно текущих значений.

Стратегия получения акций по выгодной стоимости: использование дивидендов

По предварительным оценкам, сглаживание разницы между текущей ценой и дивидендной выплатой по акциям «ЛУКОЙЛа» выглядит умеренным. Однако при благоприятной рыночной конъюнктуре восстановление стоимости этих акций на 5% может произойти в более короткие сроки.

У владельцев дивидендных портфелей обычно есть своя стратегия: для них приоритетнее количество акций, чем динамика их стоимости, и основной целью является постоянное реинвестирование полученных дивидендов в приобретение новых акций.

Для осуществления операций на фондовом рынке в кратчайшие сроки доступен механизм маржинального кредитования.

Информация о размере планируемых дивидендов становится доступной заранее, поэтому на их основе можно приобрести акции уже сегодня. После получения дивидендов, они будут использованы для погашения маржинальных обязательств.

Пример акций ЛУКОЙЛа

Проанализируем, как работает этот прием.

L

Инвестор владеет 100 акциями «ЛУКОЙЛа». Стоимость акций на первый день после даты экс-девиденда предположительно составит около 5200 рублей. Совет директоров компании предложил выплатить дивиденды в размере 278 рублей на акцию. Таким образом, инвестор получит выплату по своим акциям в объеме 24186 рублей, за вычетом налога в 13%.

Используя маржинальное кредитование на сумму полученных дивидендов, можно реинвестировать в акции ЛУКОЙЛа сразу же после гэпа, по текущей рыночной цене. Это позволит приобрести дополнительные четыре акции на сумму 20 800 рублей.

Выплаты дивидендов по немаржинальным позициям будут осуществлены в течение 18 рабочих дней. Для маржинальных позиций потребуется дополнительно 2–3 дня, что приблизительно составит месяц по календарю. В указанный период комиссия за обслуживание позиции составит около 1200 рублей, однако теперь в вашем портфеле находится 104 акции, а не 100.

Как подключить маржинальную торговлю

В мобильном приложении «БКС Мир инвестиций» (18+) доступна маржинальная торговля после успешного прохождения тестирования по ссылке, также информация доступна в разделе «Профиль»: Управление счетами (выбор номера счета) — Тарифы и услуги — Маржинальная торговля.