Главное
• После недавнего кратковременного подъема российский рынок демонстрирует снижение, вопреки позитивным изменениям в валютной сфере и на рынке сырья. Индекс Московской биржи достиг минимального значения за месяц. На ситуацию негативно влияют геополитические риски и опасения по поводу возможного повышения налогов.
• Рубль демонстрировал волатильность по отношению к юаню и завершил торговый день с заметным снижением стоимости.
• Цены на облигации федерального займа (ОФЗ) перестали существенно снижаться: индекс государственных облигаций RGBI показал незначительное снижение по итогам торговой сессии.
На 19:00 МСК
• Лидеры: ДВМП (+12,1%), ЮГК (+1,4%), Татнефть-ап (+0,53%).
• Аутсайдеры: ММК (-4,2%), Озон Фарм (-3,83%), Россети (-3,43%), ИВА (-3,3%).
В деталях
Российский рынок акций после позитивного старта и кратковременной просадки повысился, обновив дневной максимум. Однако в начале основной сессии фондовые индикаторы устремились вниз.
Индекс МосБиржи переписал месячный минимум и пробил вниз психологически важный уровень 2800 п. О вероятности проверки на прочность этой поддержки предупреждалось в предыдущем обзоре. Таким образом, наш рынок находится ниже, чем был 27 февраля — накануне начала военной операции США и Израиля против Ирана.
Сырьевой фактор при этом планомерно улучшался. Нефтяные цены в начале дня возобновили активный рост после серьезной просадки конца предыдущих торгов. Она была вызвана продлением До 6 апреля президент США Трамп ввел мораторий на нанесение ударов по энергетической инфраструктуре Ирана. Однако многие считают, возникает вопрос, является ли это информационным прикрытием для предстоящей наземной операции или же необходимым временем для ее подготовки. Вследствие этого цены на нефть вновь демонстрируют рост и находятся вблизи максимумов текущей недели.
Валютный фактор лишь усиливал позитив от сырьевого. Правда, ослабление рубля было очень неустойчивым, однако он закрылся к юаню около дневного минимума с ощутимыми потерями.
Давление на наш рынок продолжает оказывать фискальный фактор. Замминистра финансов РФ Алексей Сазанов сегодня сообщил, в министерстве финансов сообщили об отсутствии дискуссий касательно дополнительного изъятия корпоративной прибыли за прошлый год. Представитель ведомства также подчеркнул, что анализ текущих доходов, превышающих ожидания, в связи с ростом цен на некоторые экспортные товары нецелесообразен на данном этапе.
Глава РСПП Александр Шохин вчера сделал комментарий по данному вопросу. Он заявил, что обсуждение обновленной версии налога на избыточную прибыль возможно только при условии стабилизации курса доллара на уровне 100 рублей.
Хотя такие высказывания потенциально могли уменьшить тревогу по поводу возможного увеличения налоговой нагрузки, они не смогли предотвратить ускоренное снижение индекса Московской биржи. Вероятно, негативное настроение поддерживается событиями предыдущего дня призыва президента РФ к бенефициарам ближневосточного конфликта не поддаваться соблазну «воспользоваться ситуацией, получить конъюнктурные доходы и, что называется, их «проесть», пустить на дивиденды».
Дополнительные опасения вызывают риски перебоев в работе и поставках ряда компаний из-за атак БПЛА. К тому же переговорный процесс по Украине поставлен на паузу, а со сроками его возобновления есть большая неопределенность. На этом фоне даже высокие цены на нефть, продолжающие расти, не способны будучи единственным позитивом удержать наш рынок от снижения.
В отсутствие перспектив возобновления переговоров по урегулированию украинского конфликта, Индекс МосБиржи, вероятно, будет снижаться и достигнет следующего уровня поддержки – отметки в 2708 пунктов, что соответствует двум месяцам минимум.
Преодоление отметки в 2800 пунктов с ускорением вниз указывает на негативный фактор, повышающий вероятность сохранения нисходящего тренда как минимум в краткосрочной перспективе.
Объем торгов основной сессии (81 млрд руб.) немного увеличился, в то же время пятнице свойственно сокращение показателя. Это по-прежнему опасный признак, так как снижение рынка сопровождается усилением активности участников. К тому же это привело к пробою важного уровня с ускорением нисходящего движения. Поэтому растет вероятность развития этого импульса.
Акции ДВМП сильно подорожали после двух недель снижения. Котировки обновили максимум с начала сентября 2025 г. Всплеск интереса к бумагам вызван новостью о вхождении компании в совместное предприятие с Росатомом и DP World (ОАЭ).
Бумаги ЮГК пытались ускорить мощный рост предыдущей сессии и вновь переписали максимум с начала прошлой недели. Вчера импульс был вызван информацией о том, что Мосгорсуд снял арест с денежных средств компании на сумму 32 млрд руб. Дополнительным позитивом выступило сообщение По информации Росмущества, аукцион по продаже государственного пакета акций ЮГК может состояться в апреле. Однако, в результате этого, акции значительно снизились, потеряв большую часть позитивных изменений, зафиксированных в пятницу.
Акции сталелитейных компаний продолжили активно снижаться. Кризис в отрасли подтверждается последними корпоративными новостями. Менеджмент ММК объявил антикризисные меры, а Северсталь планирует скорректировать бюджет на 2026 г. в связи с существенным ухудшением конъюнктуры на рынке стали.