Главное
• Несмотря на значительную геополитическую неопределенность и ухудшение ситуации с сырьевыми ресурсами, российский рынок продолжает попытки к восстановлению. Индекс Московской биржи демонстрирует небольшой рост, находясь вблизи максимумов текущего дня.
• После первоначального роста рубль продемонстрировал ослабление по отношению к юаню и завершил торговую сессию с незначительными убытками.
• Цены на облигации федерального займа начали расти: индекс государственных облигаций RGBI оторвался от недавнего минимума за последние полтора месяца и показал небольшой рост по итогам основной сессии.
На 19:00 МСК
• Лидеры: ЛСР (+7,58%), Россети Северо-Запад (+6,4%), РУСАЛ (+3,1%).
• В число аутсайдеров вошли компании: Россети (-7,15%), ЭсЭфАй (-4,62%), Россети Центр (-2,48%), ЮГК (-1,46%).
В деталях
Российский рынок акций после стартовой просадки повысился, но в начале основных торгов вновь просел и переписал дневной минимум, приблизившись к полугодовому, который был установлен вчера.
Затем последовал новый значительный скачок, который привел к обновлению максимальных значений сессии для фондовых индексов, однако впоследствии они снова отступили. Тем не менее, дальнейшего снижения не последовало: Индекс МосБиржи сохраняет близость к достигнутым максимумам, демонстрируя небольшой рост.
Сырьевой фактор при этом ухудшался на протяжении большей части торгов. Это некоторое время усугублялось укреплением рубля, однако он быстро перешел к ослаблению, хотя дневные потери были небольшими.
Развить отскок по-прежнему мешает большая геополитическая неопределенность. Заявления стран-участниц трехстороннего диалога по украинскому конфликту, а также в целом новости по этой теме пока свидетельствуют о низкой вероятности скорого возобновления переговорного процесса по мирному урегулированию.
Помимо этого, корпоративные новости все чаще становятся причиной разочарования инвесторов. К вчерашнему сообщению об очередной допэмиссии ВТБ прибавилось аналогичное решение В отчете Россетей, опубликованном сегодня, есть основания для беспокойства. Возникает подозрение, что мы сталкиваемся с устойчивой тенденцией, а не с разовыми случаями, обладающими уникальными особенностями.
Несмотря на негативные драйверы, наш рынок сохраняет устойчивость и стремится к восстановлению. Данная ситуация может указывать на то, что стоимость многих акций уже отражает потенциальные риски, возможно, даже с избытком. В связи с этим, все больше инвесторов и трейдеров выбирают приобретение ценных бумаг, не ожидая позитивных изменений.
Поддержку нашему рынку оказывает и вчерашняя информация По данным ЦБ, в мае деловые круги продемонстрировали снижение ожиданий относительно роста цен, которое оказалось ниже прогнозов на 2024 и 2025 годы. Это повышает шансы на дальнейшее сокращение ключевой ставки.
К тому же сегодняшние данные По данным Росстата, годовая инфляция продолжила замедляться. Однако, после недели снижения потребительские цены вновь начали быстро расти.
Объем торгов основной сессии (54,3 млрд руб.) умеренно сократился и остается на низком уровне. Однако подобная сегодняшней разнонаправленная внутридневная динамика рынка с небольшой волатильностью обычно приводит к более заметному снижению торговых оборотов. Поэтому сигнал от них обнадеживающий, так как может свидетельствовать об активизации покупателей, не дающих индексам упасть даже на нескольких негативных драйверах.
Акции ЛСР резко повысились и обновили месячный максимум. Хотя затем они растеряли более половины солидных достижений сессии, удалось сохранить лучший дневной результат среди всех бумаг.
Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2025 г. в размере 78 руб. на каждую акцию. Дивдоходность по текущим ценам составляет около 12,2%.
Бумаги РУСАЛа продолжили развивать вчерашний отскок от нового пятимесячного минимума. При этом мировые цены на алюминий испытали сегодня ощутимую просадку, но остаются недалеко от многолетних вершин, в очередной раз переписанных во вторник.
Значительная разница между ценой акций компании и стоимостью основного металла, на который она ориентируется, в первую очередь связана с высокой долговой нагрузкой у РУСАЛа, его повышенной восприимчивостью к геополитическим факторам и неоправданно высоким курсом российской валюты.
Акции Россетей несут серьезные потери. Компания объявила о планах допэмиссии на 451,5 млрд руб. Речь идет о дополнительных 903 млрд акций при текущем количестве в 2,3 трлн штук.
Во вторник совет директоров предложил не распределять дивиденды за 2025 год. Сегодня заместитель министра энергетики сообщил, по мнению Минэнерго, мораторий на выплату дивидендов компанией Россети должен быть продлен и после 2026 года, чтобы высвободившиеся средства могли быть направлены на инвестиции.
Бумаги ЮГК замедлили вчерашнее падение, вызванное тем, что повторный аукцион по продаже госпакета компании был признан несостоявшимся. В связи с возникшей неопределенностью положение ЮГК ухудшилось. Нельзя исключать возможность снижения стартовой цены на аукционе при повторной попытке запуска.
Ускорение падения цен на золото стало дополнительным фактором, оказывающим негативное влияние на производителей драгоценных металлов. Тем не менее, во второй половине торговой сессии наблюдался заметный рост. На фоне этого акции Селигдара демонстрируют незначительное снижение, а акции Полюса даже демонстрируют рост. Совет директоров компании рекомендовал выплатить 29,05 руб. на каждую акцию в качестве дивидендов за I квартал 2026 г.
Помощь всем участникам отрасли была оказана новость о том, что в правительстве РФ пока не ведется обсуждение необходимости введения механизма «налога на сверхприбыль» (windfall tax). Золотодобытчики могли в первую очередь подпасть под действия этой меры.
Рубль открылся вверх к юаню, который приближался к уровню 10,4 руб. Затем российская валюта стала быстро сдавать позиции, периодически обновляя дневные минимумы и закрылась с небольшими потерями.
Завершение налогового периода экспортеров оказывает влияние на курс рубля. Сегодня – последний день, когда предприятия могли реализовать иностранную валюту в режиме TOM (на завтра), чтобы получить рубли в четверг.
Нефтяные цены сохраняли нисходящую динамику на протяжении большей части сессии. В середине наших торгов снижение резко ускорилось, был переписан месячный минимум. Затем произошел сильный отскок, но развить его не удалось: котировки вернулись к достигнутым минимумам.
На нефтяные цены влияет распространение в прессе сведений о содержании проекта договора между США и Ираном. В нём говорится о возобновлении судоходства через Ормузский пролив в обычном порядке, а также об отказе Вашингтона от блокады иранских портов и выводе американских войск из зоны влияния Ирана. Иран рассчитывает совместно с Оманом контролировать движение судов через Ормузский пролив. Однако, данный проект соглашения пока не получил одобрения.
Мировые рынки акций некоторое время продолжали рост вторника, но перед стартом американских торгов устремились вниз. На закрытии у нас основной сессии индексы в США теряли 0,2–0,5%, за исключением Dow Jones, который прибавлял 0,3%. При этом все три основных американских фондовых индикатора переписали исторический максимум. Европейский STOXX Europe 600 завершил день в символическом плюсе, рост MSCI EM составлял 1,1%.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.
Чтобы получить полный доступ к статье, зарегистрируйтесь или войдите в свой аккаунт — это займет всего минуту.