Главное
Монетарная пауза приведет к быстрой остановке коррекции облигаций федерального займа. Сегодня рубль продолжает снижаться, вчера инвалюты вновь подорожали, но темпы роста уменьшились. В пятницу возможен скачок волатильности и повышение курсов до максимумов за месяц, активные трейдеры могут заработать на отскоке.
Доллар США снова демонстрирует отскок, индекс DXY растет до 101,8 пункта. Тем не менее уверенность «американца» выглядит сомнительной против фона почти гарантированного снижения ставки ФРС 18 сентября. ЕЦБ сегодня, вероятно, понизит свою ставку, но Федрезерв будет действовать решительнее, и в среднесрочной перспективе пара EUR/USD… скорее вверх, чем вниз.
На сырьевом рынке нефть Brent поднимается от трёхлетнего минимума, утром баррель превысил $71 — когда все начинают смотреть вниз, нужно действовать наоборот. Золото стоит у $2510 — на следующей неделе вероятен выход унции на исторические максимумы из-за ослабления ФРС. Газ NG достиг двухмесячных высот, фьючерс был выше $2,3 с сохраняющейся перспективой к $2,4.
В деталях
Рубль • Биржевой юань незначительно увеличился – всего 0,1%, до значения 12,69. Внебиржевые доллары и евро также снизились в цене, но темпы их укрепления были невысокими. подрослипо 0,2%, до отметки в 91,26 и затем к уровню 100,74. Трейдеры на валютном рынке проявляют осторожность из-за скорого заседания Центробанка по вопросу ключевой ставки. Ожидается значительное влияние этого мероприятия на рынок, что может привести к повышенной волатильности сразу после объявления решения регулятора.
Реализация базового сценария сохранения текущей стоимости фондирования станет негативной для национальной валюты. Ожидающие ослабления рубля могут использовать эту ситуацию. Возможен скачок пары CNY/RUB до 12,9 — предыдущего максимума. Однако лучше отыгрывать его через продажу фьючерса CRU4 после достижения спот-котировки сопротивления.
В случае просадки будем ожидать корректировки к нижнему краю локального осеннего уровня 12,9–12,5. Предложение основано на спекуляции и предполагает применение риск-менеджмента: условия не ясны. стоп-заявок Их следует организовать так, чтобы ожидаемый доход превосходил потенциальные потери.
На момент начала торгового дня китайский юань на валютном рынке превысил отметку в 12,85, что может послужить ориентиром для котировок акций на Московской бирже. Хотя достижение такого уровня сразу маловероятно, общая тенденция развития событий в ближайшие дни вполне определена.
Индекс гособлигаций RGBI После пятидневной мини-модернизации показатель опустился на 0,1%, достигнув 104,8 пункта. Сегодня он может ещё снизиться. возвращения инфляцииАктеры рынка только начали перестраивать свою позицию, ожидая изменения тренда потребительских цен, когда появились новые негативные показатели.
Несмотря на ожидания монетной паузы в пятницу, индекс RGBI может восстановиться до 107,5 пунктов при положительном исходе. Цены ОФЗ возрастут, а доходность снизится. В противном случае, при очередном повышении ставки, долговой рынок снова замедлится.