Главное
• Российский рубль продемонстрировал незначительное снижение стоимости по отношению ко всем валютам. Период резких колебаний курсов завершился – наблюдается постепенное обесценивание национальной денежной единицы. В конце рабочей недели возможна повышенная изменчивость, связанная с решением Центрального банка относительно ключевой процентной ставки. У облигаций федерального займа замедлилось интенсивное повышение стоимости, однако мы надеемся, что это явление недолговечно.
• Доллар США на мировом рынке показывает тенденцию к снижению примерно на четверть процента в преддверии объявления Федеральной резервной системой о ставке. Индекс доллара DXY достиг отметки 101,4 пункта. Вскоре волатильность американской валюты может смениться целенаправленным движением – вероятно, вниз на годовое днок укреплению национальной валюты. Ожидается, что 18 сентября Федеральная резервная система уменьшит стоимость кредитования.
• На товарных рынках наблюдались значительные колебания: цена на нефть марки Brent опустилась до трехлетнего минимума, стоимость барреля достигала отметки в $68,7. Однако утром последовал некоторый рост стоимости и она приблизилась к уровню $70, что указывает на то, что наиболее пессимистичные прогнозы могут не реализоваться. Цена золота вновь находится недалеко от рекорда – унция торгуется по цене около $2520 в связи с ожиданиями изменения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США. Цены на природный газ демонстрируют высокую волатильность, резко изменились и снова поднялись выше значения $2,2, при этом спекулянты рассчитывают на достижение отметки в $2,3 – как обычно, там отсутствует стабильность.
В деталях
Рубль Вторник оказался неблагоприятным для роста позиций. Биржевой юань вырос на 0,3% и завершил торги выше отметки 12,68. внебиржевой Доллар вырос на 0,8% до 91,1, а евро — на 0,6% до 100,5. Поднимается курс монотонно, без прежней рывки.
В ближайшие торговые дни валюты могут продолжить укрепление: подобное мнение обусловлено предстоящим заседанием Центрального банка, на котором регулятор может приостановить текущую политику и оставить действующие ключевую ставку в 18%Рынок воспримет это как ослабление, а национальная валюта получит местный удар. Однако сильного падения рубля не предвидится, так как даже при приостановке монетарной политики быстрое снижение ставок маловероятно.
Ослабление курса национальной валюты будет сдерживаться рядом факторов, включая сокращение импорта, установленные правила возврата экспортной выручки в страну, бюджетные меры и налоговый период. Эти условия способны ограничить колебания обменного курса, не допуская существенных изменений.
Технически биржевой юань в ближайших сессиях может приблизиться к максимумам сентября — в паре CNY/RUB это около 12,9. Такое движение будет скорее спекулятивным из-за ожиданий решения ЦБ. Трейдеры могут воспользоваться вероятным скачком пары через продажу фьючерса CRU4 с целью возврата спот-курса к 12,5.
В связи с разницей между официальным и неофициальным курсом китайской валюты … уже синхронизированыВ настоящее время наблюдается рост курса доллара на Forex до почти 12,8. Это может привести к падению рубля на Московской бирже.
ОФЗ На пятый день восхождения от годового минимума прекратилась динамика роста цен, а индикатор цен долгосрочных государственных облигаций RGBI после подхода к 105,5 пунктам закрылся ниже 105 пунктов. Пока это не представляет серьезной проблемы. Монетарный настрой на рынке все же изменился, и если в пятницу ЦБ сохранит действующие 18%, то RGBI продолжит расти. В случае реализации базового сценария к концу сентября ожидается уровень 107,5 пункта.