В июне и июле ожидается пик дивидендной отдачи, и инвесторы все больше интересуются дивидендными компаниями на рынке. Однако как доходность рынка в целом, так и доходность дивидендной корзины продолжают увеличиваться, а за год опережение индекса достигло уже значительных 16 процентных пунктов (п.п.).
Дивидендная доходность рынка достигла 8,5%, а нашей инвестиционной корзины – 14,2%. За последний месяц корзина показала опережение рынка примерно на 1 процентный пункт, а за год она превзошла Индекс МосБиржи полной доходности на значительные 16 процентных пунктов.
Доходность рынка поднялась до 8,5%
Прогнозируемая доходность по дивидендам Индекса МосБиржи на ближайшие 12 месяцев незначительно увеличилась за последний месяц и в настоящий момент достигает 8,5%. Учитывая ожидания постепенного снижения процентных ставок, такое уменьшение разницы между дивидендной доходностью рынка и долгосрочными ставками привлекает особое внимание, особенно к лидерам дивидендного сектора.
Вопрос о выплате дивидендов стоит рассмотреть в ближайшее время
Как мы уже говорили, найти акции, демонстрирующие значительный рост, затруднительно, а перспектива введения дополнительных налогов, отложенная на неопределенный срок, вызывает беспокойство у многих инвесторов. Эти новые налоги могут потенциально затронуть компании, показавшие рост бизнеса и увеличение прибыли. В связи с этим, интерес к стабильным дивидендам растет, и это проявляется в активном росте дивидендной темы на рынке.
Состав портфеля остался прежним, а средняя доходность превысила 14%
Составленный перечень пяти наиболее привлекательных дивидендных активов не претерпел изменений, а средний прогнозируемый размер дивидендной доходности по нашей подборке увеличился за прошедший месяц и теперь составляет 14,2% на следующие 12 месяцев. Мы снова решили отойти от стандартной методики, касающейся возможной замены привилегированных акций Транснефти на бумаги ЛУКОЙЛа, однако, в соответствии с методологией, изложенной ниже, предоставляем исчерпывающие обоснования данного решения.
Оставляем Транснефть без замены на ЛУКОЙЛ, но рассматриваем и другие перспективные варианты
В отличие от дивидендных выплат ЛУКОЙЛа, размер и сроки их объявления для Транснефти гораздо более предсказуемы. Это обусловлено тем, что для компании действует постановление Правительства РФ, обязывающее выплачивать не менее 50% чистой прибыли, рассчитанной по МСФО и скорректированной с учётом разовых факторов.
Публикация отчётности за 2025 год подтвердила высокую степень уверенности рынка в размере дивидендов (мы прогнозируем выплату 178 рублей на акцию). В прошлом году совет директоров рекомендовал выплату дивидендов 2 июня, а обычный срок проведения общего собрания акционеров – до 30 июня.
Ожидается, что объявление о выплате следующих дивидендов ПАО «ЛУКОЙЛ» состоится не ранее октября, а дата закрытия реестра акционеров будет определена на конец декабря или в январе. Публикация отчётности за первое полугодие запланирована на август, однако в ней содержится значительная неопределённость, поскольку компания только завершила переход в российский бизнес-пространство, что повлияет на объём капитальных затрат и оборотного капитала, прогнозировать которые сейчас затруднительно.
В отчете о движении денежных средств за 2025 год был представлен только зарубежный сегмент деятельности. Следует учитывать, что для расчета дивидендов ПАО «ЛУКОЙЛ» используется величина скорректированного свободного денежного потока, прогнозирование которой затруднено даже при неизменности структуры бизнеса.
Мы отмечаем, что, помимо самой «Дивидендной корзины», в которую включено не более пяти имен, существует значительное количество акций, сочетающих в себе высокие дивидендные выплаты, привлекательный общий потенциал доходности и положительные прогнозы аналитиков. Наиболее заметным представителем этой группы является Сбер, демонстрирующий достойную доходность в 11,7% и ощутимый рост прибыли.
Инвесторам целесообразно самостоятельно включать в свои портфели и другие перспективные ценные бумаги с высокой дивидендной доходностью, учитывая собственные цели и желаемый уровень риска.
Еще более впечатляющее опережение рынка
За прошедший месяц дивидендная корзина уменьшилась на 0,2%, однако показала результат лучше, чем Индекс МосБиржи полной доходности, опередив его на 0,8 процентного пункта. За три месяца это опережение увеличилось до 2,8 п.п., а за полгода — до 6,7 п.п., что соответствует примерно одному процентному пункту в месяц, как мы и прогнозировали ранее. За последние 12 месяцев корзина показала прирост более чем в 17%, превзойдя практически не изменившийся Индекс МосБиржи полной доходности на 16 п.п. — это весьма достойный и заметно устойчивый результат.
Готовое решение
Для инвестирования в дивидендные акции с высоким потенциалом достаточно воспользоваться стратегией автоследования «Дивидендная корзина БКС».
Плюсы стратегии:
• Российские компании обычно выплачивают одни из самых крупных дивиденды в мировом масштабе.
• Дивидендные акции обладают значительным потенциалом для роста в период восстановления рынка.
• Кризисные периоды крупным компаниям удается переживать проще, что делает инвестиции в них более надежными.
• Отключение стратегии возможно без уплаты комиссий. Вы получаете полный контроль над своим брокерским счетом уже через один день.
Чтобы получить полный доступ к статье, зарегистрируйтесь или войдите в свой аккаунт — это займет всего минуту.