Дивидендная корзина Это набор акций российского рынка, прогнозирующих самые высокие дивиденды. Такой портфель может обеспечить не только поток пассивного дохода, но и превзойти показатели рынка. Продолжается регулярный анализ всех акций с целью выбора тех, у которых ожидается максимальная дивидендная доходность.
Мы придерживаемся текущего состава инвестиционного пакета, даже с учетом появления множества новых претендентов на добавление благодаря привлекательным прогнозам аналитиков. Стратегия долгосрочного превышения рыночных показателей остается эффективной.
Главное
• Дивдоходность рынка выросла до 11,2%.
• За прошедший месяц результативность портфеля оказалась ниже показателя широкого рынка примерно на 3 процента.
Рынок отстаёт: падение составило лишь 3,5% за последний год, а перевес перед ним составляет 17 процентных пунктов.
В деталях
Дивидендная доходность рынка превысила 11%
Недавняя волатильность на рынке в сочетании со скромным увеличением прогнозов по выплатам дивидендов у нескольких предприятий обусловили рост ожидаемой доходности Индекса МосБиржи за год до 11,2%. Этот показатель является наивысшим из тех, что наблюдались на российском фондовом рынке в течение продолжительного периода. В определенных условиях и при наличии позитивных рыночных настроений это можно было бы считать признаком возрастающей привлекательности акций и благоприятными условиями для инвестиций. Тем не менее, существующая обстановка ставит перед консервативными инвесторами как минимум два значимых вопроса.
Первый из них связан с вероятностью дальнейшего увеличения налоговой нагрузки на компании-эмитенты и перераспределением прибыли от благоприятной рыночной ситуации в пользу государственного бюджета, что может негативно сказаться на стоимости этих компаний и перспективах выплаты высоких дивидендов. Второй – продолжающийся рост процентных ставок и повышение привлекательности менее рискованных инвестиций, включая активы с минимальным уровнем риска и гарантированные банковские депозиты. Хотя эксперты БКС постоянно подчеркивали эффективность акций как инструмента защиты от инфляции, пока оба этих фактора оказывают неблагоприятное воздействие на ожидания инвесторов, которые по-прежнему воздерживаются от активных покупок ослабленного рынка.
Сохраняем текущий состав портфеля инвестиций, несмотря на появление множества потенциальных новых активов.
Не вносим изменений в структуру портфеля: обыкновенные акции МТС, Татнефти и ЛУКОЙЛа, а также акции Сбера и привилегированные бумаги Сургутнефтегаза. Последние уже некоторое время находятся под угрозой исключения из состава инвестиций вследствие относительно низкой ожидаемой доходности дивидендов, которая ухудшается на фоне заметного роста стоимости префов Сургутнефтегаза.
Как и раньше, аналитики БКС решили оставить акции в корзине из-за низкой ожидаемой доходности, которая практически полностью связана с прогнозом курса рубля по итогам года. Учитывая сохранение слабости национальной валюты до конца года, прогнозы дивидендов на акцию могут быть пересмотрены вверх, а сама она может остаться в составе топ-дивидендных имен. Аналитики БКС хотят сохранить экспозицию на этот позитивный риск и оставляют бумаги в корзине.
Аналитики отмечают множество новых претендентов на включение в корзину, которые по формальным показателям соответствуют требованиям БКС и способны заменить кого-то из её составных частей. К ним относятся акции Газпром нефти, ЕвроТранса и HeadHunter, доходность которых от дивидендов за следующие 12 месяцев может превысить 20%, а средний дневной объем торгов — $10 млн в рублевом эквиваленте.
Аналитики БКС оставили бумаги за пределами корзины: для части инвесторов покупка этих бумаг сейчас может быть сложна — ни одна из них по разным причинам не входит в основной Индекс МосБиржи. Как и в прошлом месяце, аналитики БКС отмечают, что в стабильно высоких дивидендах НЛМК, акции которой также могли бы претендовать на попадание в корзину, пока нет полной уверенности.
Тенденция к долгосрочному опережению рыночных показателей сохраняется, несмотря на колебания.
За прошедший месяц наблюдалась повышенная изменчивость как для фондового рынка в целом, так и для представленной группы активов. Несмотря на это, сохраняется тенденция к опережению рыночных показателей в перспективе от трех до шести месяцев вперед; за год портфель показал незначительное снижение стоимости, демонстрируя уверенное преимущество над индексом — 17 процентных пунктов.
Методология
Портфель из пяти акций с наивысшей ожидаемой дивидендной доходностью (на следующие 12 месяцев) будет составлен с равномерным распределением между ними. Минимальный порог ликвидности — среднедневной объем торгов (ADTV) за 3 месяца не менее $5 млн. Ребалансировка произойдет при существенных изменениях оценок дивидендной доходности на 12 месяцев вперед или если дивидендная доходность компонента корзины будет на 5% ниже дивидендной доходности кандидата на включение в корзину. Дирекция инвестиционной аналитики БКС оставляет за собой право отклоняться от этих правил в исключительных случаях при изменениях в покрытии, а также при нетипичной неопределенности/волатильности в отношении фундаментальных характеристик компании и/или дивидендов на акцию. Такие случаи будут должным образом описаны.
Готовое решение
Фонд «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода» предоставляет возможность инвестировать в широкий рынок акций, отбираемых по уровню ожидаемой дивидендной доходности. Выплата происходит регулярно; средства поступают на брокерский или другой указанный счет раз в квартал.
Брокерские услуги оказывает ООО «Компания БКС». Лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Лицензия № 154-12397-000100 от 23.07.2009 на ведение депозитарной деятельности, действующие бессрочно. Выданы Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). Информация о компании и предоставляемых услугах, предупреждение о рисках, а также другая необходимая для раскрытия информация (включая ссылку на страницу с возможностью подачи обращений/жалоб): https://bcs.ru/regulatory
Брокерские услуги отличаются от банковских операций по открытию счетов и размещению вкладов; средства, передаваемые через договор брокерского обслуживания, не застрахованы согласно закону РФ № 177-ФЗ от 23 декабря 2003 года о страховании банковских депозитов.
Предоставленная информация не является советом по индивидуальным инвестициям, и активы или операции, указанные в ней, могут быть несопоставимы с вашим финансовым состоянием, целями инвестирования, уровнем риска и (или) ожидаемой прибылью. Компания «БКС» отказывается от ответственности за потенциальные потери при совершении операций либо инвестировании во фаннинструменты, упомянутые здесь.
АО УК «БКС» управляет ПИФами, имея лицензию ФКЦБ № 21-000-1-00071 от 25.06.2002. Лицензия действительна без ограничения срока. Подробности о деятельности АО УК «БКС» по управлению ПИФами доступны на сайте:. www.bcs.ru/am, в новостной ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», а также непосредственно в головном офисе АО УК «БКС», расположенном по адресу: Российская Федерация, 630099, г. Новосибирск, ул. Советская, д. 37; телефон для справок: +7 383 210-50-20.
Цена инвестиционных долей подвержена колебаниям как в сторону роста, так и снижения; предыдущие показатели деятельности не гарантируют аналогичные результаты в дальнейшем. Акционерное общество управления активами «БКС» и государство не предоставляют гарантий по доходности инвестиций в паевые фонды. Перед приобретением доли инвестору рекомендуется тщательно изучить положения о доверительном управлении указанным паевым фондом. Инвестор самостоятельно оплачивает комиссионные брокеру и уплачиваемые налоги. Более детальная информация представлена в приложении № 11 к регламенту предоставления услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС»: https://bcs.ru/regulatory/additional-archive.
Официальное название паевого инвестиционного фонда компании управления активами «БКС» – открытый паевой инвестиционный фонд, ориентированный на рыночные финансовые инструменты под названием «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода», регистрационный номер регламента: 6266, дата государственной регистрации: 20 июня 2024 года, Центральный банк Российской Федерации. Дополнительные сведения доступны на веб-сайте компании управления активами https://bcs.ru/am/).