Рынок акций практически восстановился после сентябрьского падения, доллар и нефть вернулись к показателям начала сентября. Дальнейший рост пока неясен. Важно понаблюдать за ставками трейдеров на срочном рынке.
Где это смотреть
За основу возьмем данные Московской биржи Следя за интересом к деривативам на индексы, валюты, сырье и фьючерсы на акции, можно узнать о преобладающих идеях профессиональных трейдеров.
Самые ликвидные контракты, прежде всего фьючерсы, истекают в конце декабря. Размер открытых позиций у физических лиц — это предсказание развития ситуации на ближайшие два месяца.
Некоторые трейдеры применяют фьючерсы для хеджа или сложных стратегий, однако предположим, что большинство приобретает контракты для получения прибыли от роста цен и реализует их при ожиданиях снижения.
Индексы, валюты, сырье
Рассмотрим сначала общие показатели: российский фондовый рынок в рублях и долларах, обменный курс рубля к юаню и доллару, а также цены на газ, нефть и золото. Эти данные послужат отправной точкой для более глубокого исследования.
В таблице наблюдается: физические лица в основном делают продажные сделки на рынке акций в рублях, однако одновременно ставят на укрепление российской валюты. Преобладают шорт-сделки на китайский юань и доллар США. В итоге отношение к акциям в долларах по РТС нейтральное.
В сырьевых товарах позитив проявляется по газу (американские цены) и золоту (в долларах). На нефть трейдеры смотрят нейтрально. В целом их взгляд таков: сырье до конца года не будет дешеветь, рынок будет откатываться за рублем.
Мнение об отдельных акциях
Далее рассматриваем наиболее востребованные контракты на самые торгуемые российские акции. Такие списки не всегда идентичны: в числе популярных фьючерсов присутствуют деривативы на малоликвидные ценные бумаги, а наоборот – тоже встречается.
Таблица содержит инструменты, которые интересны большинству инвесторов: лидеры оборота на рынке акций. Сейчас их в основном держат трейдеры-физлица, особенно активно ставят на рост Газпрома, ВТБ, Магнита, Яндекса и НЛМК.
Разницу в оценках индекса и самих акций можно объяснить тем, что трейдеры, занимаясь хеджированием от падения, покупают акции, таким образом став на их рост. Особое внимание уделяется недооцененным и проблемным бумагам.
Мнение БКС об этих акциях
• Газпром: Покупать. Цель на год — 240 руб. / +40%.
• Магнит: Покупать. Цель на год — 7400 руб. / +29%.
• Яндекс: Покупать. Цель на год — 4400 руб. / +74%.
• ВТБ: Покупать. Цель на год — 0,039 руб. / +49%.
• НЛМК: Держать. Цель на год — 260 руб. / +32%.
БКС Мир инвестиций