Что способно стимулировать рост «голубых» фишек в среднесрочной перспективе? Положительным фактором может стать дивидендная политика. Еще один метод вознаграждения акционеров — обратный выкуп акций.
Кроме того, программы обратного выкупа дают компаниям возможность корректировать структуру капитала и стабилизировать котировки акций в периоды снижения рыночной конъюнктуры.
Три способа выкупа акций с биржи:
Программа обратного выкупа своих акций.
2. Тендерный выкуп акций.
Выкуп через обратный аукцион голландского типа.
В списке «голубых фишек» Московской биржи представлено пятнадцать компаний с наибольшей рыночной капитализацией. Четыре из них имеют программы выкупа.
Сбербанк
Сумма средств, выделенных для выкупа акций, составляет 50 миллиардов рублей, что соотносится с текущей капитализацией компании в 6,3 триллиона рублей. Данная инициатива действует с 20 января 2022 года по 1 января 2025 года.
Программа buyback – долгосрочная мотивационная программа. Это второй из трехлетних циклов, которые запускаются ежегодно. Программа была запущена в 2021 году. В рамках первого цикла в ней приняли участие более тысячи ключевых сотрудников. Покупка акций должна проходить на Московской бирже и через внебиржевой рынок в рамках инфраструктуры группы Московской биржи. Программа не распространяется на депозитарные расписки. Портфель акций, сформированный в результате buyback, будет использован в следующих циклах программы.
На текущий момент реализация программы составляет 0%. С начала года стоимость акций SBER увеличилась на 98%. Заявленный объем выкупа составлял приблизительно 1% от общей капитализации компании.
Роснефть
Выкуп составит 2 миллиарда долларов, что эквивалентно 3,2% от капитализации. Программа действует с 6 августа 2018 года по 31 декабря 2023 года. Реализация программы достигла 18,5%.
Реальные закупки начались с марта 2020 года и совпали с резким снижением стоимости акций. Предполагалось завершить программу до конца 2020 года, но этого не произошло. После повышения цены акций программа была приостановлена. В марте Совет директоров Роснефти решил возобновить закупку акций на открытом рынке и глобальных депозитарных расписок. продлили до 31 декабря 2023 г.
НОВАТЭК
Общий объем выкупа составляет 1 миллиард долларов США. Программа рассчитана на период с 17 декабря 2021 года по 17 декабря 2026 года, при этом выкуп реализован в объеме 8,9%. На текущий момент компания приобрела собственные акции на сумму 89 миллионов долларов.
В 2021 году Совет директоров отменил действующую программу buyback, анонсированную 7 июня 2012 года (до $600 млн). Председатель правления НОВАТЭКа Леонид Михельсон… одобрение новой программы Выкуп акций свидетельствует о доверие со стороны совета директоров к основным показателям и будущему роста предприятия. истории роста NOVATEK реализует масштабные проекты по сжиженному природному газу. За третий квартал компания показала умеренный прирост производства и реализации продукции. С начала года цена акций НВТК увеличилась на 47%.
Яндекс
Выкуп составил $300 млн. Программа стартовала 18 ноября 2019 года. Выкуп реализован на 52,1%. Компания выкупила акции на сумму $156,3 млн.
Яндекс практически в 10 раз превосходитВ отличие от других представителей IT-сектора, компания реализует программу периодического выкупа собственных акций на открытом рынке. Объем и сроки проведения buyback зависят от ряда факторов, включая ситуацию на фондовом рынке. Изначально программа была рассчитана на 12 месяцев, однако она еще не завершена. Ранее объявленная во втором квартале 2018 года программа выкупа на сумму $100 млн была превышена и составила $140 млн. С начала текущего года акции Яндекса, котирующиеся на Московской бирже, подорожали на 43%. Подобный рост может создавать определенные трудности при проведении выкупа.
Долгосрочный взгляд БКС:
• Сбербанк (Покупать. Цель на год: 350 руб./ +25%)
• Роснефть (Покупать. Цель на год: 760 руб./ +27%)
• НОВАТЭК (Покупать. Цель на год: 2100 руб./ +30%)
• Яндекс (Покупать. Цель на год: 4400 руб./ +70%)
Все сведения о программах выкупа российских ценных бумаг доступны по . календаре байбэков.
БКС Мир инвестиций