Акции «Самолета» обновили минимум — что происходит на рынке? Рубль ослаб, но акции продолжают падать

Акции компании Самолет опустились ниже отметки в 500 рублей, что является новым историческим минимумом. Что стало причиной такого обвала, существуют ли у компании долгосрочные перспективы и каковы краткосрочные границы риска?

Снова минимум

Акции компании-застройщика Самолет установили новый антирекорд: стоимость акций опустилась ниже 500 рублей. Предыдущий минимум, зафиксированный в апреле, был нарушен всего через месяц, после чего последовал краткосрочный рост, а затем был сформирован новый минимум.

Основные факторы сохраняют напряженность: процентные ставки остаются высокими, а спрос на недвижимость уменьшился из-за повышения стоимости и окончания действия специальных программ. Внутренняя стоимость бизнеса значительно выше текущих цен, но это в теории и есть риски.

А по факту стало известно о снижении доли Личного фонда «Горизонт», созданного семьей бывшего мажоритария девелоперской корпорации, с 27,66% до 24,61%. В кейсе новые вводные — навес предложения с неясными целями продажи, сроками и окончательными лимитами. В такие моменты иные факторы курса отходят на второй план, корреляция с рынком пропадает.

Уровень 500 может оказать психологическую поддержку, а высокий уровень перепроданности сохраняется и ранее наблюдался. В текущей ситуации, учитывая продажу фонда, актуальность уровней поддержки временно снижается. Неопределенность изначально была высокой, и теперь она еще более усилилась, по крайней мере, на определенный период. Предыдущее апрельское ценовое дно в 536 рублей выступает в качестве зоны сопротивления.

Определить глубину провала стандартными графическими методами в настоящий момент затруднительно. Однако, доступна возможность методами моделирования для расчета предела риска падения курса на фоне параметров исторической волатильности инструмента. В апреле такой подход себя оправдал. И теперь стоит рассмотреть, где потенциально может располагаться предел наибольшего риска.

Статистика в помощь

Временным ориентиром выступает май или окончание весны. Рассматриваемый период охватывает год. Данные представлены в таблице:

Согласно статистическому анализу, вероятность того, что курс акций компании Самолет в мае опустится ниже определенного уровня, составляет 95 447,3 руб. В 5% ситуаций стоимость бумаг может опуститься ниже установленного уровня. Если в течение месяца, начиная с конца апреля, допустимое отклонение от курса составляло приблизительно -22%, то разница между текущим минимальным значением, зафиксированным 21 мая (487,6 руб.), и этим пределом составляет чуть больше -8%.

Моделирование не предполагает предсказания снижения или повышения стоимости какого-либо актива, однако, опираясь на статистические показатели риска, доходности, волатильности и установленного периода анализа, позволяет определить границу, ниже (выше) которой, с высокой степенью уверенности, не следует ожидать изменения цены актива.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.