Продолжается цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров». Будем анализировать волатильность рынка в декабре, прогнозировать динамику индекса МосБиржи на начало 2024 года и определять вероятный курс самых турбулентных акций.
Скачок волатильности
В предыдущем ежемесячном разборе На российском рынке акций наблюдалась необычно низкая волатильность — 2,9%, что обычно предвещает турбулентность. Оценки оправдались — волатильность взлетела выше 5,2%. Риск потери важной поддержки 3150 п. в индексе МосБиржи реализовался, в моменте падение индикатора рынка превышало 6%, до 2960 п. Тем не менее нам… удалось установить декабрьское дно Точность составляет минус два процента к концу месяца.
В 2023 году индекс Московской биржи вырос на 43%, а при учёте дивидендов полная доходность составила 54%. Несмотря на впечатляющие темпы роста, это лишь часть восстановления после падения рынка в 2022 году. Потенциал индекса МосБиржи на конец 2024 года сохраняется до 3650 пунктов, а с учётом дивидендов — до 4000 пунктов.
При краткосрочном анализе рыночной конъюнктуры, статистика показываетвероятность повышения индекса Московской биржи в начале года и на протяжении января превышает 70%.
Из-за актуальных внешних вызовов, строгого денежно-кредитного цикла Центрального Банка, повышенной непостоянности рынка сырья и валют, подъем индекса к целям вряд ли будет плавным. Волатильность рынка останется высокой весь год. защитными стоп-заявками.
Новые участники рейтинга
Для оценки волатильности (уровня риска) активов применяется показатель среднеквадратического отклонения доходностей, известный как коэффициент «сигма» (σ), который нормируется на количество периодов анализа. В таблице ниже представлены актуальные показатели риска для пяти наиболее торгуемых акций за прошедший месяц:
В декабре в индекс МосБиржи вошли Теперь в индекс входят бумаги Совкомфлота, ГК Самолет, Мосэнерго и оба типа акций Мечела. В составе индекса 50 акций, что расширяет выбор у активных трейдеров. Продолжаем ежемесячный цикл волатильности с учетом этих инструментов.
Средняя волатильность топ-5 превышает рискованность МосБиржи более чем в три раза. В рейтинг попали новые компании: «префы» Мечела, QIWI и Юнипро. Необходимо оценить техническую картину акций пятерки с учетом исторической волатильности и спрогнозировать курс на 2024 год.
• QIWI. К середине декабря стоимость расписок опустилась до минимальных значений за год, пробив отметку в 430 рублей. В течение последних двух недель наблюдался значительный рост на 50%. Своевременно появилась отчетность корпорации, а включение в индекс МосБиржи привлекло внимание инвестиционных фондов к данной бумаге. Новичок рейтинга отличается очень высокой волатильностью, однако характеризуется невысокой ликвидностью, что подразумевает риск внезапного изменения цены.
Отсутствуют ясные направления развития бизнес-процессов и дивиденды из-за иностранной регистрации компании. Пока нет четкого целевого ориентира для роста стоимости. С технической точки зрения нисходящая линия в январе может опуститься ниже 630 рублей – это ключевое сопротивление, преодолев которое можно будет говорить о возможном дальнейшем росте. Скорее всего, курс останется в широком диапазоне от 600 до 500 рублей. Торговля завершилась на верхней границе этого диапазона, что может привести к корректировке вниз.
• Мечел-ап. Купюры вошли в индекс только в декабре и сразу же заняли свое место в рейтинге. Волатильность часто измеряется десятками процентов в месяц, объемы торгов высоки — именно то, что нужно для активных трейдеров. Акции компании также появились и в… топ-3 хайпа года. В следующем обзоре биржевой волатильности, скорее всего, появится либо «обычка», либо «преф», либо и те, и другие бумаги компании.
Фаворит годаБлагодаря приросту более чем на 150%, фундаментальный потенциал на следующий год остается значительным – около 75%, до отметки в 630 руб. С учетом высокой вероятности роста широкого рынка акций в январе, акции Мечела могут продемонстрировать увеличение стоимости с целевыми значениями, соответствующими ноябрьским максимумам в 390 рублей, что примерно на 10% выше текущих значений. Обыкновенные акции также покажут схожую динамику с ориентиром на уровень в 350 рублей.
• Globaltrans. Активы стабильно входят в число лидеров по волатильности. В течение декабря котировки демонстрировали колебания от минимальных значений за лето до резкого восстановления на 25%, завершив месяц с ростом, превышающим 10%. Вероятность попадания этих активов в следующий рейтинг оценивается как весьма значительная. Однако, основываясь на фундаментальном анализе, потенциал роста исчерпан: целевая цена аналитиков ниже текущей рыночной стоимости – 610 рублей по сравнению с 640 рублями.
С технической точки зрения, в последние дни был зафиксирован пробой восходящего канала, сформированного на основе локальных максимумов, начиная с августа. В настоящий момент наблюдается проверка верхней границы этого канала в качестве поддержки. Если удастся удержать этот уровень, то, несмотря на фундаментальные ограничения, не исключается краткосрочный спекулятивный рост к историческим максимумам, что может составить более 15% от текущих значений. Для минимизации рисков при возможном ложном пробое рекомендуется немного подождать перед открытием длинной позиции.
• Русагро. В ходе месяца колебания цен чаще всего превышают пятнадцать процентов, как вверх, так и вниз. Такой большой разброс обусловлен восприимчивостью активов к новостям, где присутствуют факторы, связанные с геополитической обстановкой. В начале декабря стоимость расписок снижалась до отметки в 1200 рублей, а затем быстро восстанавливалась выше уровня 1400 рублей. В настоящее время наблюдается снижение ниже 1350 рублей. С технической точки зрения нисходящая формация на дневном графике остается актуальной, что указывает на сохраняющийся риск снижения стоимости акций в январе до отметки в 1300 рублей.
• Юнипро. Недавно бумаги были включены в состав индекса, однако уже дважды фигурировали в рейтингах. Недостаточный объем торгов приводит к значительным колебаниям стоимости акций и большой амплитуде ценовых изменений. Существуют вопросы, связанные с участием иностранных инвесторов и возможностью получения дивидендов. Фундаментальный таргет Три рубля предполагают увеличение на 50% по сравнению с нынешними двумя рублями, однако это возможно лишь после выяснения ситуации со структурой собственности и выплаты дивидендов акционерам. Несмотря на это, последняя серьезная коррекция на бирже выглядит привлекательной для инвесторов с долгосрочной перспективой.
С технической точки зрения, в конце ноября акции вышли за пределы годового восходящего тренда, что негативно сказалось на настроениях рынка. Для возвращения к восходящей тенденции уже в начале 2024 года необходимо преодолеть отметку в 2,3 рубля, что подразумевает рост более чем на 15% по сравнению с текущими значениями — пока не просматриваются убедительные основания для такого сценария. Вероятнее всего, акции останутся в диапазоне около 2 рублей до появления значимых событий.
БКС Мир инвестиций