С момента начала выплаты дивидендов прошло уже более двух месяцев, однако технический разрыв в котировках акций Роснефти до сих пор не устранен. Проанализируем возможные сроки восполнения этого дефицита.
Раньше и не ждали
10 января стоимость акций Роснефти составила 601 рубль. 11 января курс снизился на величину дивиденда — 30,77 рубля. Проведенная динамическая оценка и сравнение траекторий цен бумаг Роснефти и Магнита показали одновременное закрытие дивгэпов обеих акций.
В итоге, как и ожидалосьВ данном случае, акции Магнита оказались более успешными: их стоимость значительно превысила январские максимумы. В то время как для Роснефти ранее прогнозировалось, что перекрытие технического разрыва произойдет не раньше, чем через два месяца после отсечки. Существенный разрыв в 601 рубль остается открытым. На текущий момент прошло уже два месяца, а цена акций Роснефти опустилась ниже отметки в 590 рублей. В связи с этим пересматриваем первоначальную оценку.
Время уже играет за гэп
В среднем процедура закрытия ДИВГЭП в Роснефти занимает более двух месяцев, и именно сейчас вероятность роста цены до 601 рубля увеличивается, темпы роста ускоряются.
В январе после дивгэпа на запланированном откате курса Роснефти интерес представляла область 560 рублей. Там проходил динамичный многолетний тренд, и цена действительно упала до опоры. Коррекция остановилась в желаемой области — подтвердились оценки как по стоимости, так и по времени.
В марте предпринимается попытка преодолеть динамическое сопротивление, основанное на максимумах января и февраля. Прорывом станет закрытие торгового дня выше отметки 590 рублей, что откроет путь к январскому разрыву вверх в 601 рубль, требующему всего лишь незначительного роста менее чем на 2%. Укрепление рубля прекратилось, а цена барреля превысила 80 долларов — эти обстоятельства благоприятствуют позитивным инвесторам. Вероятность завершения перекрытия разрыва до конца марта представляется высокой.
Однако это долгосрочная стратегия, которая, скорее всего, вскоре утратит актуальность. С точки зрения фундаментального анализа, стоимость акций оценивается в 680 рублей, что предполагает дополнительный прирост в 15% от текущего уровня. В течение 2024 года внутренняя стоимость компании вполне может быть реализована.
БКС Мир инвестиций