Акции «Газпрома» демонстрируют крайне слабое положение, не сумев оторваться от многолетних минимумов. На май приходятся сразу несколько важных событий: запланирован визит президента Российской Федерации в Китай и стоит вопрос реализации проекта нитки «Сила Сибири – 2», а также состоится заседание совета директоров, где будет обсуждаться вопрос о выплате дивидендов. Возможно, ситуация изменится к лучшему.
Отставание растет
Московская биржа достигла двухлетних максимумов, показав рост на 44% за прошлый год и ещё на 12% в этом. Акции Газпрома пока остаются на минимумах февраля 2023 года (155 рублей). Спред доходностей Рынок акций переживает спад, что вполне объяснимо.
• Объем европейского рынка сбыта для «Газпрома» значительно сократился, а расширение азиатского направления пока не компенсирует убытки и требует дополнительных инвестиций.
Поставщики сырья показывают переменчивые цены: стоимость хаба очень колеблется, а цена на TTF в $330 за тысячу кубометров — уровень 2021 года и в 10 раз меньше пиковых показателей 2022 года — не может компенсировать недостаток объема поставок.
• Слабая отчетность Последствия событий негативные. Уменьшилась прибыль, увеличился долг, компанию постигла прибыль впервые с 1999 года.
В основе вопроса, невзирая на нынешние трудности, перспективная оценка 230 руб. Оценивают потенциал на уровне 48%. Когда проявится реальная ценность компании, пока неясно.
Интрига сохраняется
На фондовом рынке наблюдается нисходящая тенденция, что отражает пессимистичные настроения инвесторов. Тем не менее, существуют два ключевых аспекта, которые могут оказать влияние еще до окончания мая.
• Негативная финансовая отчетность стала основанием для решения об отмене дивидендов за 2023 год. По нашим оценкамКорректированные показатели не так плохи, при нормативе выплат даже превышают предыдущий ориентир. Возможный вариант — до 15,8 рубля на акцию, или 10% дивидендной доходности по текущему биржевому курсу. Конец мая — момент истины, за месяц до годового общего собрания акционеров. За оставшиеся две недели может быть рекомендация по дивидендам, а в инвестиционном кейсе корпорации фактор выплат очень значим.
В Китае с 16 мая начнется двухдневное пребывание президента Российской Федерации Владимира Путина. В списке делегации Хотя отсутствует председатель правления Газпрома Алексей Миллер, обсуждение проекта «Сила Сибири – 2», важного для компании и всей экономики, непременно состоится. Положительные новости о согласовании новой китайской ветки способны повысить биржевые котировки.
Техническая картина
Анализ технической ситуации остается неблагоприятным: акции демонстрируют признаки затяжного спада, находясь вблизи многолетних минимумов. Неудавшихся попыток преодолеть нисходящий тренд было несколько. Уровень цен, зафиксированный в конце зимы прошлого года, продолжает оказывать давление на торговую площадку.
Спрос на акции среди инвесторов ограничен, что выражается в общем скептическом настрое. С точки зрения психологии рынка, подобное состояние может быть даже полезным.
Изменения котировок акций полностью зависят от внешних факторов. В ближайшие дни станет ясно, сможет ли рынок получить позитивный импульс от выплат дивидендов и реализации энергетического проекта; в противном случае снижение цен может продолжиться. Однако положительные новости из Китая или решения совета директоров способны спровоцировать резкий скачок настроений инвесторов и рост стоимости акций.
График демонстрирует много уровней поддержки и сопротивления. Сильное сопротивление находится в области 168 рублей с 2024 года, непроходимые максимумы 2023 года — на уровне 185 рублей. С осени 2022 года наблюдается глубокий провал до уровня 195 рублей. Внизу расположена круглая поддержка на отметке 150 рублей. Соотношение доходности и риска привлекательное. Главное — не забывать… защитные стоп-заявки.
Долгожданные новости и изменения на рынке появятся скоро.