В рамках цикла публикаций «Акции, ориентированные на активную торговлю» мы рассмотрим колебания рынка в августе, попытаемся спрогнозировать изменения Индекса МосБиржи в сентябре и определим потенциальное поведение наиболее волатильных акций.
Закрыли летний сезон
Оценки на август оправдались — после июльского провала рынок стабилизировался, а Индекс МосБиржи на фоне усиления дефляционных тенденций и активизации переговорного процесса в моменте заскакивал выше 3000 п. Было и +10%, и максимумы за четыре месяца. Однако на финише лета геополитические настроения вновь ухудшились — месяц закрывается с приростом менее 6%, бенчмарк под 2900 п. Августовская волатильность осталась на уровне показателей июля и чуть сократилась лишь за счет меньшего количества рабочих дней — с 6,6% до 6,3%.
В сентябре снижение волатильности представляется маловероятным, и рынок может вновь показать рост. Центральный банк в ближайшее время, вероятно, вновь уменьшит ключевую ставку (мы прогнозируем снижение на 200 базисных пунктов, до 16%), а геополитическая обстановка остается напряженной, и периоды эскалации обычно сменяются ослаблением. Кроме того, курсы иностранных валют могут укрепиться, что окажет положительное воздействие на акции компаний-экспортеров. Наша оценка на сентябрь – возвращение индекса к отметке в 3000 пунктов с удержанием выше этого уровня.
Трейдеры, активно использующие волатильность акций для получения прибыли от спекуляций, в сентябре столкнутся с широким выбором инструментов, характеризующихся повышенной турбулентностью. Ключевым моментом в торговле является необходимость применения защитных стоп-заявками.
Топ-5 акций для активных трейдеров
Для оценки степени изменчивости (рискованности) активов применяют показатель среднеквадратичного отклонения доходности финансовых инструментов, также известный как «сигма» коэффициент (σ), который рассчитывается с учетом количества периодов анализа. Перечень наиболее волатильных ценных бумаг представлен в таблице:
Параметр изменчивости по выборке в среднем вдвое превышает показатель индекса, что свидетельствует о более динамичном движении акций по сравнению с бенчмарком. Учитывая повышенную волатильность, мы проанализируем техническую картину акций и постараемся спрогнозировать их поведение в сентябре.
Юнипро. В августе наибольшая волатильность наблюдалась у этих акций, чья доходность превысила рыночную более чем в два раза. На их стоимость существенно влияет геополитическая обстановка, что связано с наличием иностранных акционеров. Однако, в процессе торгов присутствует значительный спекулятивный интерес, вызванный завышенными ожиданиями. В период всеобщего оптимизма стоимость акций достигала 1,9 рубля, однако ухудшение настроений на общем рынке в конце месяца спровоцировало снижение цены до 1,7 рубля. С технической точки зрения, летний восходящий тренд остаётся актуальным: здесь вероятна стабилизация после коррекции, а в начале осени не исключён возврат к отметкам, зафиксированным в августе.
Эн+. В августе наблюдался рост до апрельских максимумов, закрепившихся в районе 517 рублей. После этого последовало быстрое снижение до отметки 435 рублей. Акции холдинга отличаются волатильностью и в основном повторяют изменения в стоимости акций РУСАЛа. Курс демонстрирует повышенную зависимость от меняющейся геополитической обстановки. Во время коррекции бумаги достигли устойчивого уровня поддержки в пределах 440 рублей, сейчас происходит стабилизация и предпринимаются попытки роста к 450 рублям. При получении позитивных новостей из внешних источников акции способны к быстрому восстановлению и попытке возврата к летнему восходящему тренду. Для этого в сентябре необходимо достичь уровня в 500 рублей. С учетом их исторической волатильности, подобные значительные колебания цен вполне вероятны.
РУСАЛ. В определенный момент курс поднимался выше 37 рублей, после чего последовало снижение до отметки в 33 рубля. Уровень в 33 рубля, выступающий в качестве динамической поддержки, выдержал кратковременное пробитие – наблюдается отскок, и к завершению периода курс закрепился у 34 рубля. Для возобновления среднегодового восходящего тренда ценным бумагам необходимо лишь незначительное повышение. В этом случае будет реализован сценарий возврата к максимумам, зафиксированным в августе. Вероятнее всего, это произойдет в сентябре и при благоприятной внешней конъюнктуре.
НОВАТЭК. Геополитическая напряженность и значительные колебания валютного курса привели к тому, что акции выросли на 20% за август. Курс демонстрировал скачки, достигая отметки в 1300 рублей и опускаясь до 1150 рублей. В настоящее время наблюдается попытка восстановления цены до 1240 рублей. Шансы на быстрое возвращение акций выше 1300 рублей оцениваются как высокие. Ключевым фактором успеха является стабильность фондового рынка.
ФСК-Россети. Наблюдается хороший рост, но волатильность остается повышенной. Максимальное значение достигло 0,076 руб., а закрытие месяца пока зафиксировано ниже 0,073 руб. Вероятнее всего, это был запоздалый отскок, вызванный ранее сложившейся перепроданностью, а не отражает фундаментальную переоценку. Возврата к выплате дивидендов ожидать не стоит. Более того, маловероятно, что мы увидим эти акции в выборке и рейтинге — с 19 сентября они исключены из базы Индексы МосБиржи, которые мы используем в качестве базового показателя для оценки волатильности.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.
Усилить позиции
Для укрепления позиций на краткосрочном рынке и возможности осуществления шортов необходимо подключить соответствующую услугу Маржинальная торговля. Прежде чем начать инвестировать, неквалифицированным инвесторам необходимо сдать тестирование.
• Нажмите ссылку: тестирование. Либо в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций» перейдите в личный кабинет — раздел «Квалификация и тесты» — «Тестирование НКИ» — «Маржинальная торговля.
• Перейдите по ссылке: подключение. Или в приложении перейдите в личный кабинет — выберите счет в разделе «Управление счетами» — «Маржинальная торговля.
• С 2 июня вступают в силу обновленные тарифы на перенос позиций. Их размер определяется объемом активов и величиной позиции. Подробнее