В рамках цикла статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» мы рассмотрим волатильность рынка в январе, спрогнозируем изменение Индекса МосБиржи в феврале и определим возможную цену наиболее волатильных акций.
Медленно немного вверх
В течение января Индекс МосБиржи вырос незначительно, менее чем на полпроцента, и завершил месяц ниже отметки 2800 пунктов. В начале месяца была пробита граница поддержки в 2700 пунктов, однако минимальная отметка была сохранена, после чего последовал рост до четырехмесячного максимума, выше значения 2840 пунктов. На пике этот уровень пока не был зафиксирован.
Месяц завершился без значительных изменений, однако с технической точки зрения в феврале не удастся преодолеть верхний уровень. Для этого потребуются весомые факторы, такие как положительный сдвиг в переговорах, продолжение политики Центробанка и изменение направления валютных курсов. В целом, по всем направлениям ожидается благоприятный результат. В таком случае, основной фондовый индекс сможет преодолеть уровень сопротивления в диапазоне 2800–2850 пунктов и к началу весны приблизится к отметке в 3000 пунктов.
В январе рынок продемонстрировал небольшой рост, однако это произошло при аномально низкой волатильности, составившей 3,8%, что почти вдвое меньше, чем средние значения за месяц. По мнению экспертов, участники рынка сохраняют осторожность. В феврале ожидается усиление волатильности, даже если индекс продолжит восходящую динамику.
Топ-5 акций для активных трейдеров
Чтобы увеличить прибыльность торговых операций, опытные трейдеры выбирают для работы наиболее волатильные активы, поскольку они сопряжены с большими рисками, однако и потенциально приносят более существенный доход. Обычно такие акции демонстрируют значительно более высокую доходность по сравнению с базовым индексом. Важно не забывать о мерах предосторожности стоп-заявки.
Для оценки волатильности активов применяется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей, который также называют «сигма» коэффициентом (σ). Он нормируется относительно количества периодов, за которые проводилось наблюдение. Рейтинг наиболее волатильных бумаг, входящих в индекс, за январь представлен в таблице:
Волатильность пяти наиболее популярных активов в среднем составляет 15%, что почти в четыре раза превышает показатель рискованности Индекса МосБиржи. Это создавало хорошие возможности для активной торговли. Однако текущий рейтинг несколько отличается от общепринятого: годовые лидеры турбулентности сюда не вошли, и для этого были причины. Разберем кейсы бумаг, с учетом январского скачка волатильности обрисуем техническую картину на февраль.
ЮГК. Наиболее нестабильные акции в этом месяце демонстрировали колебания в девять раз превышающие изменения показателя бенчмарка. При этом, по уровню доходности они оказались лидерами среди активов на рынке. Однако, в определенные моменты рост достигал 80%, и цена поднималась до 1 рубля, а сохранить более 40% удалось лишь после значительной фиксации прибыли. В конце месяца цена оказалась ниже отметки в 0,73 рубля. Активный спрос со стороны спекулянтов был значительным – как трейдеры, так и инвесторы делали ставки на приближение аукциона по продаже государственного пакета акций и рост цен на золото. После появления информации о предоставлении документов в правительство и резкого обвала унции золота на 1000 долларов с максимума, переоцененные акции золотодобывающих компаний закономерно и быстро скорректировались.
Об экстремальных рисках, связанных с приобретением акций на пике их стоимости предупреждали. Уровень поддержки на этапе восстановления цены находился в диапазоне 0,75–0,7 рубля. Курс приближается к нижней границе этого диапазона, и после снижения появляется возможность спекулятивной выгоды на восстановлении. Техническим ориентиром выступает отметка в 0,8 рубля. Цель по фундаментальному анализу — 0,95 рубля.
ИКС 5. В ежемесячном рейтинге в январе особо выделились редкие гости — курс показал заметное снижение за месяц, превысив 16%, от 3000 рублей до 2500 рублей. При этом в самом начале месяца наблюдался гэп в 12%. Официально курс снизился на разницу между ценой и выплатами – на 4%, однако и этот показатель оказался хуже динамики индекса. Инвестиционные возможности представляются привлекательными, поскольку ожидается продолжение выплаты высоких дивидендов, а долгосрочная цель в 3800 рублей предполагает потенциальный рост в 51% от текущих значений.
Бумаги были перепроданы, и начался процесс консолидации. Ожидается, что область в 2500 рублей может послужить точкой отскока. Уровнем сопротивления и ориентиром на февраль может выступить отметка в 2650 рублей.
Мосэнерго. Резкое увеличение волатильности совпало с ростом стоимости акций. За месяц они подорожали на 25% благодаря ожиданиям возобновления дивидендных выплат корпорацией, которые, возможно, будут одобрены на собрании акционеров 19 февраля. Эта привлекательная инвестиционная перспектива спровоцировала значительный скачок курса. Максимальное значение достигло 2,7 руб.
Коррекция от многомесячного максимума ожидаемо небольшая, это свидетельствует о решимости покупателей. До февральского совещания цена может обновить годовые максимумы. Следующим уровнем поддержки является отметка 2,75 рубля. В среднесрочной перспективе акции способны подняться к уровню, соответствующему разрыву между ценами на июльском заседании 2024 года — 3 рубля. Целевой уровень, основанный на фундаментальных факторах, составляет 3,1 рубля, что на 18% выше текущей стоимости.
РУСАЛ. Рост стоимости акций в январе был обусловлен подъемом цен на сырье и увеличением экспорта металла в Китай. Максимальное значение на отрезке времени составило 43 рубля. Затем наблюдалась сильная перекупленность, и в связи с падением цен на базовый металл в акциях производителя началась фиксация прибыли ниже 39 рублей. В феврале коррекция продолжилась, и под воздействием инерции котировки достигли 38 рублей. В этой области располагается уровень поддержки, поэтому вероятна остановка снижения, консолидация, а затем и восстановление. В качестве ключевого ориентира для дальнейшего роста в ближайшие недели может выступить отметка в 40 рублей.
При уровне в 46 рублей, что на 20% превышает текущие значения, отработка этого уровня возможна в течение года благодаря восстановлению стоимости сырья и дальнейшему снижению ключевой ставки ЦБ.
ЛУКОЙЛ. Ситуация на рынке оказалась заметно хуже, чем в январе. На это также повлияла дивидендная сечка – в начале месяца акции были скорректированы на сумму выплат, что составило более 6%. Валютные потери, с учетом дивидендного разрыва, приблизились к 4%. Курс опустился до отметки в 5200 рублей. Попытки восстановления пока не выглядят устойчивыми, поскольку сохраняются вопросы, касающиеся продажи зарубежных активов. Покупатель, казалось бы, найден, но учитываем условия сделки.
Техническая поддержка на февраль запланирована на сумму 5200 рублей. В случае, если удастся определить стоимость активов корпорации, сырьевые цены стабилизируются, а курсы валют изменятся в благоприятном направлении, акции могут показать существенный рост по сравнению с текущими значениями. На данный момент ориентир на февраль – около 5600 рублей. Фундаментальная оценка составляет 6500 рублей.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.
Связанные статьи:
- Обзор торгов. Какие акции демонстрируют рост по сравнению с общим рыночным индексом