В рамках цикла публикаций «Лучшие акции для активных трейдеров» мы рассмотрим колебания рынка в ноябре, предскажем поведение Индекса МосБиржи в декабре и определим возможную ценовую динамику наиболее волатильных ценных бумаг.
Отскок рынка и падение волатильности
После непростого, характеризующегося высокой волатильностью, октября, когда Индекс МосБиржи снизился на 10,3%, и падения на 5% в ноябре, ситуация стабилизировалась: параметр, отражающий риски рынка, уменьшился почти вдвое, до 5,8%, а бенчмарк вырос на 5%, компенсировав предыдущее снижение. Оценки оправдались и по волатильности, и по доходности рынка, а индекс отработал целевые над 2650 п. Сезонная статистика частотности индекса в ноябре укрепилась — исторический показатель самого растущего месяца года теперь стабильно выше 75%.
В ноябре на биржевой курс влияли ожидания разрешения конфликта, замедление инфляции и повышение вероятности снижения ключевой ставки Центробанка. В декабре традиционно наблюдается оптимизм, однако статистические данные не дают явного преимущества покупателям — частота роста незначительно превышает средний показатель. Тем не менее, положительные тенденции могут усилиться под воздействием геополитических и денежно-кредитных факторов. В таком случае, очередной попытка разворота рынка акций и возврата индекса в аптренд увенчается успехом. Это базовый сценарий до конца 2025 г.
Топ-5 акций для активных трейдеров
Чтобы увеличить прибыль от торговли, опытные трейдеры выбирают наиболее волатильные активы, поскольку они сопряжены с повышенными рисками, но и предлагают более значительные возможности для получения прибыли. Эти акции, как правило, демонстрируют более высокие темпы роста по сравнению с базовыми показателями. Важно не забывать про защитные стоп-заявки.
Для оценки степени изменчивости (рискованности) активов применяют показатель среднеквадратичного отклонения доходности инструментов, который также называют «сигма»-коэффициентом (σ). Он нормируется относительно количества периодов анализа. Таблица с рейтингом наиболее волатильных бумаг, входящих в индекс, представлена ниже:
Волатильность пяти наиболее популярных акций превышает 11%, что вдвое больше показателя рискованности Индекса Московской биржи. Почти все акции из октябрьского рейтинга остались в текущем, что еще раз подтверждает их устойчивую повышенную волатильность. Оценим факторы курсов бумаг и обозначим технические ориентиры на декабрь.
ПИК. Бумаги девелопера вновь оказались наиболее волатильными в составе индекса. Доходность также достигла рекордного уровня. Если в октябре наблюдался значительный обвал на 26% из-за отказа от дивидендной политики и объявления об обратном сплите акций, то в ноябре ситуация претерпела изменения – корпорация отказалась от ранее принятых спорных решений. Рост последовал незамедлительно. Максимальное значение месяца составило 479 руб., что на 33% превышает минимальные значения октября (359 руб.). Небольшое снижение к отметке 450 руб. в конце осени может свидетельствовать о временной паузе перед новым этапом роста. В случае повышения индекса в целом (базовый сценарий) эти акции, вероятно, покажут более высокую динамику, чем бенчмарк. Ближайшая цель на декабрь – отметка в 500 руб.
МКБ. Второй месяц подряд актив входит в перечень активов с наибольшей волатильностью. Показатели доходности также на высоком уровне — он занимает первое место среди составляющих бенчмарка за месяц. Акции обладают низкой ликвидностью, что и обуславливает их волатильность. На динамику курса влияет монетарная политика Центрального банка. В ноябре наблюдался резкий скачок до 8,5 рубля, а затем — до уровней конца лета, после чего последовала активная фиксация прибыли. Месяц завершается на отметке 7,7 рубля. В этой области проходит важный уровень поддержки, вероятность изменения направления движения и начала нового восходящего тренда увеличивается. Первым рубежом станет отметка в 8 рублей, затем — максимумы, зафиксированные в ноябре. Возможно, удастся снова оказаться в числе лидеров осени до конца 2025 года.
ЛУКОЙЛ. Эти компании крайне редко встречаются в нашем рейтинге месячной волатильности. Однако в конце осени ситуация была крайне напряжённой: Соединённые Штаты Америки ввели санкции, организация перенесла выплату дивидендов и начала поиск покупателей для зарубежных активов. В период наибольшей паники курс достигал 4815 рублей, что соответствовало уровню весенних минимумов 2023 года. Затем стали поступать сведения о потенциальных покупателях активов. И вопрос о дивидендах был разрешен в ожидаемо позитивном ключе – выплаты в размере 397 рублей (что составляет 7,3% дивидендной доходности) будут осуществлены после 9 января, превысив общепринятые ожидания. Благодаря обнадеживающим новостям и высокой технической перепроданности, курс демонстрировал стремительный рост, достигнув почти 5600 рублей, или +16%. В конце рассматриваемого периода курс превысил отметку в 5400 рублей, а за весь месяц изменения не было. В декабре возможно продолжение восстановления: ближайший уровень – 5500 рублей, затем – 5600 рублей. В качестве максимума, благодаря эффекту волатильности, возможен и уровень в 5800 рублей.
Татнефть. Снова присутствует в перечне акций с высокой волатильностью. Максимальное значение за месяц достигло 646 рублей, однако закрепиться на этом уровне не получилось, и к концу ноября стоимость опустилась до 580 рублей. Цены на нефть оказываются под давлением, курсы валют также демонстрируют снижение, однако в текущей ситуации геополитическая обстановка имеет большее значение, чем фундаментальные факторы, влияющие на стоимость акции сырьевой компании. Это объясняет повышенную чувствительность и значительные колебания цены. Возможно, что рост цен на нефть, изменение валютных курсов, снижение процентной ставки и стабилизация геополитической обстановки произойдут одновременно. В таком случае акции сначала быстро вернутся к отметке в 600 рублей, а затем могут приблизиться к максимумам, зафиксированным в октябре-ноябре.
Аэрофлот. Геополитические факторы оказывают значительное влияние на динамику котировок бумаг перевозчика. Наблюдаются резкие колебания: от роста до снижения. В ноябре они привлекли внимание активных трейдеров, продемонстрировав скачок от минимального уровня за период, равного 50 руб., до максимальных 58 руб., что обеспечило рост на 16%. Преодоленные ранее уровни сопротивления теперь выступают в роли поддержек. Опорный уровень в 55 руб. успешно выдержал откат, а после пробития отметки в 58 руб. целесообразно ориентироваться на значение в 60 руб. и выше. При поступлении существенных положительных новостей из внешних источников акции способны показать значительно более высокую доходность по сравнению с показателями бенчмарка.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.