Аналитика эксперта: торговые отношения между Штатами и Поднебесной с высокими таможенными платежами

Эскалация торгового конфликта, инициированного Дональдом Трампом, набирает обороты. За короткий промежуток времени президент Соединенных Штатов неоднократно корректировал размеры и условия взимания таможенных пошлин на импортируемые товары из различных государств. Недавний (хотя далеко не окончательный) этап этого противостояния – установление 125-процентных пошлин на продукцию, поступающую из КНР. Несмотря на сложность прогнозирования дальнейшего развития ситуации, мы провели анализ того, как действующие торговые ограничения — в состоянии на момент первой половины дня 10 апреля — могут отразиться на экономическом положении США и Китая.

Главное

• В условиях применения таможенных пошлин темпы роста валового внутреннего продукта как Америки, так и Поднебесной будут замедляться примерно на один процентный пункт по сравнению с ситуацией без этих ограничений,

• Объем экспорта обеих стран столкнется со снижением приблизительно в 10%

В Соединенных Штатах годовая инфляция увеличится с двух до пяти-шести процентов, в Китае останется на прежнем уровне.

В деталях

Хронология событий

2 апреля Дональд Трамп ввел пошлины в размере 20–35% на товары ведущих торговых партнеров США, увеличив их до уже имеющихся ставок. В среднем импортные тарифы поднялись с 7% до 23%, а на импорт из Китая — примерно с 20% до 54%.

4 апреля: Правительство Китая сообщило о намерении поднять пошлины на американские товары, начиная с 10 апреля, на 34 процента, что составит около 44 процентов. Кроме того, были введены ограничения касательно экспорта редкоземельных металлов и введение санкций против определенных компаний из США.

Восьмого апреля Трамп объявил о повышении ставки пошлины на товары из Китая на 50 процентных пунктов, до 104%, начиная с девятого апреля.

9 апреля власти Китая подняли пошлины на товары на 50 процентных пунктов, доведя их до 84% и более.

9 апреля: Дональд Трамп увеличил таможенные платежи в отношении Китая до отметки в 125%. Одновременно с этим, он отказался от повышения ставок для большинства других государств. В настоящее время действует единый тариф – 10%, за исключением Канады и Мексики, а также специфических отраслевых пошлин: на импорт автомобилей они сохраняются на уровне 25%.

Возможное влияние пошлин на Китай

Американская доля в торговом обороте Китая составляет 11%, что соответствует сумме в $690 млрд из общего объема торговли в $6,2 трлн. В структуре экспорта эта доля достигает 15% ($525 млрд из $3,6 трлн), а при импорте – 6% ($165 млрд из $2,6 трлн).

В случае полной остановки поставок товаров из Китая в США, общий объем экспорта страны снизится до показателей периода 2020–2021 годов. Это окажет ощутимое воздействие на предприятия, специализирующиеся на внешнеэкономической деятельности, но считается управляемым ударом. До 2020 года Китай осуществлял экспорт продукции объемом $2,5–2,7 трлн ежегодно. Вероятнее всего, снижение не будет абсолютным: часть экспорта в США может быть перенаправлена через Мексику и другие государства с более низкими пошлинами.

Полное прекращение импорта продукции из Соединенных Штатов окажет незначительное влияние на цены внутри Китая; существенного роста, превышающего 1%, не прогнозируется. Если экспорт в США уменьшится, Китай может переориентировать потоки товаров на внутренний рынок, что приведет к снижению цен там. В целом, действие пошлин способно оказать дефляционное воздействие на экономику Китая.

Вероятно, задерутся или остановятся инвестиционные проекты, зависимые от американского оборудования, например, дата-центры и некоторые строительные проекты.

Возможное влияние пошлин на США

США продают Китаю 7% товаров на сумму $145 млрд из общего объема экспорта страны в размере $2,1 трлн. Китай занимает 13% в американском импорте ($440 млрд из $3,3 трлн). До 2018 года доля Китая составляла 20%, но после введения пошлин Трампом на первом сроке снизилась. Китай направил экспорт в Мексику, Канаду и страны Юго-Восточной Азии.

Значительная доля американского экспорта в Китай направлена на поставку полуфабрикатов и деталей, которые затем импортируются в США в виде готовой продукции. Также идет экспорт сырья и оборудования для инвестиций.

В случае полной остановки экспорта в Китай последствия для американских производителей будут значительными, но под контролем. Полное прекращение импорта из Китая (или высокие пошлины свыше 100%) окажет негативное влияние в первую очередь на сферы производства одежды и обуви, бытовой электроники и некоторые виды промышленного сырья: металлы, пластик, резина, рис, автозапчасти. Сильный шок ожидается только в данных областях.

• В сегменте одежды и обуви ожидается увеличение стоимости импортируемых товаров до 40%, а розничных цен – на 15–20%.

Некоторые сферы промышленной электроники столкнулись с повышением цен: ввозимой продукции до двадцати процентов, а розничной до десяти.

В подавляющем большинстве остальных товарных групп розничные стоимости не должны вырасти более чем на 5%, а по некоторым позициям – не больше, чем на 10%.

Запрет на экспорт редких металлов в США может привести к приостановке некоторых проектов перевооружения: радаров, высокоточного оружия, потенциально — самолетов новых поколений и/или гражданских ракет. Альтернатив этим источникам не существует.

Анализ показывает, что взаимные тарифы не представляют серьезной угрозы для экономического роста как США, так и Китая, равносильно влияя на рост цен в Китае. Наиболее ощутимые изменения произойдут с объемами экспорта – это вполне ожидаемо. В данной ситуации наибольший удар приходится по американским потребителям: стоимость обуви, одежды и бытовой техники для них может возрасти на 15–20%. Однако стоит помнить, что окончательное решение вопроса еще не принято.