На Московской бирже летний сезон открывается новым первичном размещением акций (IPO). Компания Инкаб Холдинг, российский производитель инфраструктуры для цифровой экономики, станет дебютантом торгов. В этой статье мы рассмотрим, чем занимается компания и какие условия определены для IPO.
Суть бизнеса
Инкаб Холдинг занимается производством волоконно-оптического кабеля.
Что это такое?
Волоконно-оптический кабель предназначен для передачи данных посредством световых сигналов.
Вместо использования электрического тока, как в медных проводах, в данном типе кабеля информация преобразуется в световые импульсы и распространяется по очень тонким стеклянным волокнам, что обеспечивает значительно большую скорость передачи.
Эта технология позволяет передавать терабайты информации в секунду на большие расстояния.
Волоконно-оптический кабель является основой современных цифровых коммуникаций, таких как интернет, функционирование дата-центров и телефония).
Инкаб Холдинг производит:
- все виды кабеля для телекоммуникационной отрасли (64% выручки)
- газотросы с оптическим кабелем для энергетической отрасли (19% выручки)
- спецкабели для нефтяной отрасли, транспорта, горной добычи (17% выручки)
Среди ключевых клиентов:
- Ростелеком, МТС, Мегафон, Билайн, «эр-телеком», Ucell
- Новатэк, Газпром, Лукойл, Роснефть, Газпромнефть
- Россети
Новые ниши:
- выход на рынок комплексных решений для ЦОД (центров обработки данных)
- подводные кабели
Ключевые активы холдинга
- Пермский завод является лидером в России по выпуску волоконно-оптического кабеля, его годовая производительность достигает 100 тысяч километров.
- Завод по производству подводных морских кабелей, расположенный на Дальнем Востоке, введен в эксплуатацию и планируется к запуску этим летом.
Доля рынка
№лидирующая позиция в российском производстве волоконно-оптического кабеля.
28% — доля рынка в денежном выражении.
21% — доля рынка в натуральном выражении.
Основываясь на основных сферах деятельности, можно отметить, что:
- доля рынка в сегменте кабелей для телекоммуникаций — 20%
- в электроэнергетике — 55%
- по спецкабелям — 80%
Финансовые показатели
По итогам 2025 г.:
- Выручка — 5 млрд руб.
- EBITDA — 1 млрд руб.
- Чистая прибыль — 80 млн руб.
- Чистый долг — 3,8 млрд руб.
- Чистый долг / EBITDA — 3,65
Прогноз компании на 2026 г.:
- Выручка — 7,5 млрд руб.
- EBITDA — 2 млрд руб.
- Чистая прибыль — 0,9 млрд руб.
- Планируется полное погашение долга
- По мнению руководства, годовой потенциал увеличения дохода компании составляет как минимум 15%, при условии, что показатель EV/EBITDA останется на отметке 5х.
Параметры IPO
Сбор заявок от инвесторов — с 16 по 23 июня 2026 г.
Начало торгов — 24 июня 2026 г.
Тип IPO — Cash-in — предприятие выпускает новые акции, реализует их инвесторам и использует полученные средства для финансирования деятельности, включая погашение кредиторской задолженности, увеличение оборотного капитала и другие нужды.)
Локап-период для основного акционера — 3 года.
Механизм стабилизации — 10% от объема привлечения на 20 дней.
Дивидендная политика: не менее 50% чистой прибыли МСФО, ориентир выплаты по итогам 2026 г. — не менее 450 млн руб.
Оценка капитализации до размещения (pre-money) — 8 млрд руб.
Цена размещения — 100 руб. за акцию.
Планируемый объем размещения — 2,2 млрд руб.
Free-float после IPO — 21,5%.
Чтобы получить полный доступ к статье, зарегистрируйтесь или войдите в свой аккаунт — это займет всего минуту.