Главное
• После первоначального ослабления в первой половине торговой сессии рубль отыгрался по отношению к юаню, однако затем вновь оказался в незначительной отрицательной зоне.
• Стоимость облигаций федерального займа (ОФЗ) продолжила умеренное снижение: индекс государственных облигаций RGBI достиг нового минимального значения за неделю.
В деталях
Рубль вслед за позитивным стартом резко подешевел к юаню и сохранял нисходящую динамику до середины торгов. Затем российская валюта восстановилась, однако удержаться в символическом плюсе не сумела и несет небольшие потери.
Поддержку рублю продолжает оказывать увеличение притока иностранной валюты от экспорта благодаря сильному подорожанию нефти в предыдущие два месяца. Правда, это частично нивелируется фактором геополитики и санкциями.
Несмотря на то, что спрос на импортные товары остается сдержанным из-за строгих условий кредитования, Центральный банк постепенно ослабляет их. Этот комплекс факторов оказывает положительное влияние на устойчивость курса рубля.
Вероятно, в ближайшее время курс пары CNY/RUB будет колебаться в пределах 10,88–11,02 рубля. Тем не менее, более целесообразным представляется, что в конечном итоге юань начнет попытку выхода из консолидации с ростом.
Российский долговой рынок не сумел продолжить отскок вчерашней вечерней сессии. Индекс гособлигаций RGBI после кратковременного повышения сдал позиции и вновь переписал недельный минимум.
В течение некоторого периода времени поддержку цен на облигации федерального займа оказывали данные, опубликованные в среду вечером данные по инфляции. Она продолжила замедляться в годовом выражении, а в недельном была зафиксирована дефляция впервые с конца августа 2025 г.
Большая геополитическая неопределенность способна сдерживать рост цен на долговые бумаги и ограничивать возможности для ускоренного снижения ключевой ставки.