Главное
• Курс рубля значительно снизился, что привело к росту стоимости инвалют в среднем на 1%. Доллар вновь превысил отметку в 80, евро поднялся выше 93, а юань торгуется по цене 11,3. Спекулятивные сделки приносят быструю прибыль, однако в среднесрочной перспективе курсы, вероятно, будут значительно выше.
• На товарном рынке: нефть марки Brent удерживается в диапазоне $64–65, на следующей неделе запланировано заседание ОПЕК+, что вносит элемент непредсказуемости; золото демонстрирует значительную волатильность — цена унции вновь превысила отметку в $4000; а природный газ NG неожиданно изменил направление – фьючерс, ранее находившийся ниже $3,8, поднялся выше $4.
В деталях
Рубль изменчив — позавчера курсы доллара и евро падали, а пара USD/RUB уходила под 80, но вчера резко вернулась на 80,5 (+1,4%), евро подорожал на 1,2%, до 93,4. Курс биржевого юаня окреп на 0,7% и закрылся у 11,3. Идея подхвата доллара под круглым уровнем вновь оправдалась, ранее была отличная идея по юаню от 11, но это больше к спекуляциям с коротким ориентиром. А есть и среднесрочные цели для позиционных трейдеров.
До конца года ожидается более устойчивая динамика курсов в направлении максимумов начала осени. Доллар способен вернуться выше 85, евро к 100, юань на 12. Пограничные технические уровни сопротивления — 82, 95, 11,5 соответственно. И для такого прогноза есть факторы.
Драйверы курсов инвалют. На текущий момент укрепление рубля обусловлено ростом налоговых поступлений и пересмотренным прогнозом по средней ключевой ставке ЦБ на 2026 год. Однако бизнес постепенно адаптируется к фискальной нагрузке, существенного ускорения инфляции не наблюдается, и в декабре Центральный банк может вновь уменьшить стоимость фондирования на 50 базисных пунктов. Кроме того, в ближайшие месяцы проявится эффект временной задержки между поставками сырья и оплатой – в настоящее время в страну поступает валюта по курсу, соответствующему высокой стоимости барреля, однако вскоре потребуется учитывать более низкие цены фьючерсов, что может привести к сокращению общего объема валюты от экспортеров.
Инструменты. Для прогнозирования изменения валютных курсов целесообразно использовать позиции в контрактах на стабильные валюты и активы развивающихся стран, не связанные с регуляторными ограничениями — например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.