В последнее время фьючерсы на природный газ стали самым популярным инструментом торговли в товарной группе на Московской бирже.
Теперь детально изучим характеристики контракта и его преимущества, а также кратко проанализируем ситуацию на рынке природного газа.
Особенности
Фьючерсный контракт на природный газ, торгуемый на Мосбирже, является расчетным, поставки в конце срока действия контракта не предусмотрены.
Стоимость выполнения контракта считается равной цене фьючерса Henry Hub Natural Gas Futures на бирже NYMEX.
Гарантийное обеспечение небольшое, варьируется от шести с половиной до семи тысяч рублей.
• Минимальный допустимый шаг цены, составляющий $0,001, эквивалентен текущей стоимости шага цены, равной 9,17 рубля.
Преимущества
Даёт возможность работать с поставками природного газа на американском, а в нынешней обстановке фактически на мировом рынке.
В торговых торгах за день обороты исчисляются десятками миллиардов рублей, поэтому проблем с ликвидностью не возникает.
Даёт возможность смягчить риски инвестиций в акции российских газовых компаний или увеличить прибыль от них.
СМИ активно освещают рынок природного газа, что упрощает для инвестора получение необходимой информации.
Хорошо подходит для краткосрочных и сезонных сделок.
• Значительные колебания цен на природный газ, при условии понимания специфики торговли, могут стать преимуществом, повышая потенциальную доходность по отношению к уровню риска.
Рекомендации по торговле
Торговля на повышение, направленная против сезонной тенденции, допустима только при наличии весомых фундаментальных данных. Как правило, спрос на товар возрастает с марта по июнь и с сентября по ноябрь. Такая динамика формируется из-за циклов потребления природного газа.
• Важно следить за изменениями в объемах запасов на Henry Hub, а также, учитывая текущую ситуацию, в европейских и азиатских хранилищах. Для анализа рекомендуется сравнивать эти данные со средними значениями последних пяти лет. Информация доступна на сайте Управления энергетической информации EIA.
В периоды высоких сезонных показателей важно обращать внимание на прогнозы погоды в Соединенных Штатах и информацию о добыче. Изменения этих показателей по сравнению со средними годовыми значениями окажут заметное влияние на краткосрочную и среднесрочную цену.
В связи с особенностями инструмента (фьючерс) необходимо контролировать риск позиции и дату истечения контракта. При торговле фьючерсами важно наличие свободных рублей на счету, если позиция меняется в противоположную сторону от открытой или наблюдается высокая волатильность рынка. Подробнее… специальном материале.
Трейдеры с большим опытом могут анализировать соотношение опционов put/call, изучать COT (позиционирование различных групп трейдеров на рынке) и циклические тенденции инструмента, а также исследовать колебания южной фазы осцилляции нагретых приповерхностных вод (Эль-Ниньо), чтобы отслеживать долгосрочные погодные изменения. Такой комплексный анализ значительно повысит понимание текущей рыночной ситуации.
Информация о себестоимости добычи газа доступна в отчетах крупных американских газовых компаний, таких как EQT. Хотя это не гарантирует недопущение снижения рыночных цен, такая информация позволяет производителям оценить важный психологический порог.
Ситуация на рынке
• Период выраженной сезонности во второй половине года завершается, что повышает вероятность сокращения потребления.
Высокие запасы в Henry Hub и европейских хранилищах сдержат сильный рост цен в ближайшие месяцы при отсутствии геополитических или других непредвиденных событий, которые могут повлиять на соотношение спроса и предложения.
• В краткосрочной перспективе на ситуацию будет влиять и прогноз погоды в Соединенных Штатах Америки. По предварительным данным, ожидается повышение температуры воздуха по сравнению со средними годовыми показателями, что может привести к снижению потребления ресурсов.
Анализ COT-индикатора (позиционирования трейдеров) указывает на смену настроя производителей и коммерческих трейдеров: с преобладания покупок к равному числу открытых позиций на покупку/продажу. Такой сигнал нейтрален для поддержки роста цен.
Просмотр картины через год показывает контигуentum в фьючерсах: стоимость контрактов следующего года превышает текущую. Исследование • Анализ ведущих циклов указывает на высокую вероятность фазы роста в течение сильных сезонных периодов на предстоящий год.
Итого:При анализе перспектив торговли природным газом на ближайший месяц следует учитывать, что речь идет о спекулятивных операциях. Вопрос включения фьючерсов в портфель для сезонной торговли целесообразно пересмотреть примерно к концу февраля, проведя оценку ключевых параметров рынка на тот момент. Согласно проведенному анализу, существует значительная вероятность повышения цен.
БКС Мир инвестиций