Запускаем портфель начинающего инвестораМосбиржа начнет торги фьючерсом на Индекс RUONIA 19 мая

Мы начинаем вести модельный портфель для начинающего инвестора. В регулярном материале будем публиковать его состав, актуальные изменения, накопленный результат с пояснениями логики проводимых операций. В этой статье — подробнее о принципах портфеля начинающего инвестора и его первоначальном составе.

Что такое модельный портфель

В финансово-аналитической среде ведение модельных портфелей является общепринятой практикой. Данный портфель не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В рамках рубрики отбираем ценные бумаги, которые могут быть интересны начинающему инвестору.

О портфеле начинающего инвестора

• Предполагается невысокая лояльность к риску, что отражается в структуре и составе портфеля, частоте сделок.
• Допускается приобретение акций, облигаций, паев торгуемых биржевых инвестиционных фондов, валюты, драгметаллов.
• Отслеживать динамику портфеля и изменение позиций будем с периодичностью раз в неделю.

Акции

Бумаги Яндекса — одна из историй роста на российском рынке. Хорошие финансовые результаты сочетаются с разносторонним развитием бизнеса. Акции торгуются ниже максимумов 2026 г. на 16%, разворачиваясь от круглой отметки 4000 руб.

Схожая логика включения использовалась для акций Т-Технологий. Компания отличается хорошими темпами роста прибыли наряду с высокой рентабельностью собственного капитала. На волне общерыночного снижения котировки акций падали более чем на 15% от февральских пиков. От 300 руб. последовало восстановление.

Стабильный рост финансовых результатов Сбера, крупнейшая клиентская база и привлекательная дивидендная политика (доходность бумаг выше 11,5%) наряду с высокой ликвидностью и весом в индексе делают бумагу очевидным вариантом выбора.

Включение в портфель акций Роснефти выступает одновременной ставкой на дальнейшее снижение ключевой ставки, сохранение высоких цен на нефть и смягчение режима санкций в отношении экспорта российских углеводородов. Компания направляет на выплату дивидендов 50% чистой прибыли по МСФО и одновременно реализует программу обратного выкупа бумаг на рынке.

После редомициляции и принятия дивидендной политики акции Озона стали одними из самых привлекательных в секторе. Выход на устойчивую чистую прибыль, амбициозные цели и развитие высокомаржинальных сегментов ощутимо улучшают инвестиционный кейс. Котировки находятся на 12% ниже зимних максимумов.

Бумаги Норникеля во многом позволяют опосредованно отыгрывать динамику платиноидов, меди и никеля. Драгоценные металлы имеют повышенную корреляцию с золотом, которое позитивно реагирует на деэскалацию на Ближнем Востоке. Медь и никель — промышленные металлы, опасения их дефицита поддерживают котировки вблизи рекордных уровней.

Как и для большинства компаний нефтегазового сектора, ближневосточный конфликт пошел на пользу акциям НОВАТЭКа. На фоне роста цен СПГ и перебоев в поставках со стороны Катара акции касались 1470 руб., но к текущему моменту растеряли весь результат — для долгосрочных инвесторов снова появляются привлекательные уровни. Как и Роснефть, бумага будет одним из бенефициаров в случае улучшения геополитической ситуации, перспектив снятия санкций.

Облигации

Одним из лучших решений являются длинные ОФЗ с постоянным купоном. Рассчитываем, что при снижении ключевой ставки вплоть до 12% во II квартале 2027 г. гособлигации могут принести до 32% с учетом реинвестирования купонов.

Среди корпоративных облигаций отдаем предпочтение бумагам с достаточно высоким рейтингом АА-. Они обеспечивают доходность примерно на 3% выше включенных в портфель выпусков ОФЗ.

С целью хеджирования валютных рисков включаем в портфель номинированные в долларах и юанях корпоративные облигации компаний с государственным участием. При этом расчеты по данным бумагам проходят в рублях.

Биржевое золото

Для диверсификации добавляем в портфель в небольшой доле золото, которое можно купить на секции драгметаллов Московской биржи. Это инструмент без встроенного плеча, один лот соответствует одному грамму золота.

Фонд денежного рынка

В условиях все еще высоких процентных ставок прагматичным является выбор фонда денежного рынка для портфеля начинающего инвестора в защитной его части. Фонд обеспечит ежедневный прирост активов с доходностью, близкой к уровню ключевой ставки.