Главное
• Российский рубль демонстрирует снижение после недавнего укрепления до максимальных значений за последние два года по отношению к доллару и юаню. Аналитики отмечают, что ранее наблюдавшиеся курсы валют были чрезмерно оптимистичными, а признаки стабилизации указывали на приближение нижней границы колебаний. Вероятно, произошел разворот тренда.
На мировом рынке валют доллар восстановился, а другие валюты отскочили: индекс DXY за два дня увеличился более чем на 1,5% с трехлетнего минимума и превысил 99,5 пункта. Такая динамика негативно сказывается на резервной корзине валют и на сырьевых товарах, которые коррелируют обратным образом.
• На товарном рынкеНефть Brent столкнулась с сопротивлением на уровне $68 за баррель, затем вернулась к $66. Торговля колеблется, но вероятность роста сохраняется. Золото демонстрирует высокую волатильность: после роста до $3500 за унцию цена снизилась на 7%, сейчас отскок до $3330. Газ NG продолжает торгуваться на минимумах — около $3, пока спекулятивные сделки преимущественно с наличными.
В деталях
После впечатляющего укрепления рубля до максимумов за два года по отношению к доллару и юаню, российская валюта продолжила ослабление. Недавно курс доллара опускался ниже 80,8, а юаня – ниже 11. Однако уже через несколько торговых сессий эти показатели изменились: доллар достиг уровня в 82,4, а юань – 11,4 соответственно. Евро поднялся выше отметки в 94,5, где ранее был зафиксирован минимум в марте, и последующее снижение до 87,5 не было предусмотрено на фоне более сильной позиции евро по отношению к доллару на глобальном рынке. Курсы валют, установленные Центральным банком России на 24 апреля – здесь.
Наиболее вероятное локальное дно инвалют уже достигнуто. Не исключено волатильность, но циклы рано или поздно сменяются. Предположительно больше вариантов за восстановление нарушенных курсов инвалют и продолжение отката рубля от многолетних максимумов. Такой вывод обусловлен рядом факторов.
Инвалюты технически перепродали, начался откат, согласованный с отскоком доллара США DXY от минимальных значений за три года. Влияние на внутренний валютный рынок происходит через обменные курсы.
Зимний высокий экспорт уже не эффективен, а импорт может вновь расти. обновленный прогнозчто, по мнению экспертов, приведет к уменьшению притока валюты и увеличению оттока.
• Между ЦБ и Минфином идут консультации рассматривается вопрос о продолжении действия нормативов, регламентирующих возврат экспортной выручки. Срок принятия решения истекает в конце апреля.
• Минфин высказался предусмотрена корректировка бюджетного правила. В настоящее время лимиты на продажу валюты увеличились на 75% по сравнению с предыдущим месяцем, однако поступают неофициальные сообщения о возможном снижении этих объемов.
• Геополитическая надбавка к курсу рубля, ранее учитывавшая риски, практически исчезла. Текущий курс в значительной степени отражает позитивные ожидания, связанные с переговорным процессом.
• ЦБ в пятницу наверняка сохранит ставку 21%Банк может подать слабый сигнал и снизить ставку в июне — такой фактор как девальвационный коэффициент уже не будет столь сильно поддерживать курс национальной валюты.
С учётом технических и теоретических аспектов, сохраняем свою позицию. на разворот инвалют. К завершению весны прогнозируется курс доллара в диапазоне, более близком к отметке 90, чем к уровню 80, с граничными значениями на уровне 85. После преодоления динамического сопротивления в 11,5 юан может продемонстрировать тенденцию к росту до уровня 12. Активным участникам торгов целесообразно рассмотреть фьючерсные контракты: на доллар – SiM5, на евро – EuM5 и на юань – CRM5.