Главное
• В весенний период российская валюта продемонстрировала рост, однако остаётся на рекордно низком уровне за продолжительный срок. Аналитики прогнозируют улучшение ситуации на денежном рынке в летние месяцы, что может привести к возвращению прежних значений обменного курса. Существуют признаки предстоящего изменения тенденции и наблюдаются повторяющиеся события из прошлого.
• На товарном рынке: цена за баррель нефти марки Brent достигла отметки в 65 долларов — это неблагоприятный признак, от ОПЕК+ Стоимость снижается из-за отложенных на месяц тарифов США для импорта ЕС. Золото вновь выше $3350 — падение индекса доллара DXY ниже 99 пунктов играет в пользу драгметалла. Отскок в газе NG может забуксовать у сопротивления $3,35, и трейдеры могут продолжить игру на понижение.
В деталях
В пятницу рубль практически не изменился. Волатильность биржи составила процент, курс юаня упал на 0,3%, пара CNY/RUB снизилась до 11,02. Инвалюта остаётся на годовых минимумах, ранее было дно с начала лета 2024 года у отметки 10,95. Несколько недель продолжается затухание амплитуды колебаний курсов и падение инвалют.
В мае рубль по отношению к юаню продемонстрировал небольшое укрепление. В начале месяца пара CNY/RUB показала рост в направлении важного уровня сопротивления – 11,5, однако к концу периода курс вернулся к минимальным значениям. С начала текущего года наблюдается снижение на 20%.
На внебиржевом рынке: Курс доллара США символически уменьшился до 79,71 и сохранился на минимумах с мая 2023 года. С начала года снижение составило почти -25%, а за май – около -5%. Евро за сутки укрепился на 0,3% и вернулся к 90,5. Такое локальное расхождение курсов валют относительно рубля связано с динамикой глобальных валют: индекс DXY упал, а пара EUR/USD поднялась выше 1,14. Котировки ЦБ на 26 мая – здесь.
Предложение все еще превышает спрос на валюту Экспортеры реализуют большую часть продукции, чем покупают импортеры. Изменения правил бюджета и сокращение лимитов продажи валюты ЦБ на 40% ежемесячно не способствуют формированию валютного баланса. Банк России сохраняет высокую ставку, что ограничивает спрос на валюту для импорта и поддерживает привлекательность инструментов в рублях.
В период летних месяцев влияние определенных обстоятельств на стоимость иностранной валюты зачастую уменьшается. Такое развитие событий может вызвать снижение стоимости валют и вернуть доллар в диапазон 85–90 долларов, а юань – в коридор 11,5–12 юаней. Новый прогноз Экспорт может привести к уменьшению поступления валюты, а импорт — к увеличению. Вероятно, корректировка бюджетного правила и снижение лимитов продажи валюты. При снижении темпа роста цен ЦБ летом может начать снижать ключевую ставку. Это потенциальные факторы поворота курсов. Для получения прибыли от предполагаемого роста инвалют подойдут… замещающие облигации.
Валютный цикл может меняться по сезону. — вероятность повышения стоимости доллара по отношению к рублю увеличивается, главным образом, в летние месяцы. Наиболее выраженное снижение курса национальной валюты обычно наблюдается в августе, когда она дорожает примерно в 70% ситуаций. Более детальная информация о причинах и тенденциях — в специальном исследовании.
Рыночная ситуация может отражать ухудшение геополитической обстановки. из-за угроз ТрампаВозможность усиления санкционных мер в отношении Российской Федерации – известная надбавка к риску, заложенная в стоимости рубля, может увеличиться. Это спровоцирует увеличение потребности в иностранной валюте как средстве защиты капитала. Сдержать резкое падение отечественной валюты способен пик налогового периода Экспортеры сейчас выполняют свои обязательства перед бюджетом.