Федеральная резервная система вынесла решение по результатам собрания.
Из двенадцати членов ФРС решение о сокращении ключевой ставки на 0,25 процентных пункта приняли девять. Мишель Боуман и Кристофер Уоллер высказались за такое решение.
Прогнозы по макроэкономическим показателям и ставке Fed Funds Rate не были предоставлены. Новое опубликование намечено на сентябрь.
Основные параметры
Основная процентная ставка сохранилась в диапазоне 4,25–4,5%, что совпало с прогнозами. Такое решение принято уже пятый раз подряд.
Федеральная резервная система намерена и далее уменьшать объем активов в своем распоряжении, а именно портфель, состоящий из государственных облигаций США и ценных бумаг по ипотечным кредитам, гарантированных агентствами. Ежемесячный лимит на снижение позиций по казначейским обязательствам при погашении которых средства не реинвестируются, установлен на уровне $5 млрд. Для ипотечных ценных бумаг этот предел составляет $35 млрд.
В качестве приоритетных целей Федеральная резервная система определяет поддержание максимальной занятости населения и удержание инфляции в пределах 2% в долгосрочной перспективе, исходя из данных потребительского индекса расходов.
Регулятор будет анализировать воздействие поступающих данных на экономический прогноз. Комитет по операциям на открытом рынке сможет изменять монетарную политику при возникновении угроз, препятствующих выполнению поставленных задач.
Пояснительная записка
В стейтменте Федеральная резервная система сообщила о замедлении роста экономической активности в первом полугодии. Несмотря на изменения в чистом экспорте, во втором квартале ВВП США увеличился на 3% по сравнению с предыдущим кварталом. По прогнозу сервиса GDPNow от ФРБ Атланты, в третьем квартале американская экономика может вырасти на 2,9%.
Безработица сохраняется на низком уровне, рынок труда пребывает в благоприятном состоянии, а инфляция незначительно превышает норму.
Nonfarm PayrollsВ июне наблюдался прирост занятости на 147 тысяч человек. Этот показатель нельзя назвать высоким, однако он находится в пределах ожидаемого диапазона. Анализ данных за прошедший год демонстрирует средний ежемесячный прирост в 146 тысяч рабочих мест. Потребительские ценыИндексы потребительских цен выросли на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В течение года колебания индекса находились в пределах от 2,3% до 3%.
Целью Федеральной резервной системы остаются полная занятость и инфляция в 2 процента. Прогноз экономического развития остается неопределенным. Комитет по операциям на открытом рынке пристально следит за рисками, связанными с достижением обеих целей.
При определении дальнейшей политики в отношении процентных ставок Комитет по операциям на открытом рынке будет тщательно анализировать поступающую информацию, пересматривать экономические прогнозы и взвешивать существующие риски. Федеральная резервная система готова внести изменения в денежно-кредитную политику при появлении факторов, способных помешать достижению поставленных целей.
Регулятор учтет массу данных, таких как состояние рынка труда, уровень инфляции и ее прогнозы, а также ситуацию на финансовых рынках и международные события.
Разъяснения Джерома Пауэлла
Представители ФРС не формулируют прогнозы относительно заседания в сентябре, как сообщил глава регулятора во время пресс-конференции. Это будет следующим запланированным мероприятием. Джерром Пауэлл подчеркнул, что Федеральная резервная система не принимает решения заранее и опирается на макроэкономические показатели. Ему предстоит проанализировать значительный объем статистических данных до принятия сентябрьского решения.
Джерром Пауэлл заявил, что регулятор не наблюдает признаков ослабления американского рынка труда. По словам главы ФРС, в настоящее время бремя внешнеторговых пошлин в основном ложится на производителей и торговые компании. Тем не менее, последствия уже начинают отражаться на потребительских ценах. Он прогнозирует дальнейшее усиление этой тенденции.
Глава Федеральной резервной системы считает, что нынешняя экономическая ситуация нуждается в сдерживающей денежно-кредитной политике и предлагает руководствоваться уровнем безработицы.
Как отреагировал рынок
Решение, принятое ФРС, не вызвало существенного отклика со стороны участников рынка. Наблюдаются намеки на возможность снижения процентных ставок, однако это остается неопределенным фактором. Экономическая ситуация характеризуется высокой степенью неопределенности.
В среду S&P 500 уменьшился на 0,1%, а NASDAQ 100 — увеличился на 0,2%. Доходность 10-летних облигаций США повысилась на 1%, до 4,4%. Пара евро/доллар потеряла 1,2%, то есть курс доллара укрепился. Ближайшей поддержкой для S&P 500 является уровень 6300 пунктов (значение на 30 июля — 6363 пункта).
Следующее заседание ФРС запланировано на сентябрь. Согласно информации, полученной из сегмента деривативов, вероятность снижения ключевой ставки оценивается в 45%, а вероятность сохранения ее на текущем уровне – в 55%. Также ожидается публикация нового цифрового прогноза FOMC.