Открываем идею «Лонг Сбер» — цель 350 руб. за 3 месяцаКлючевые события недели: отчетность, инфляция, резюме ЦБ РФ и речь Пауэлла

💡Мы открываем торговую идею «Лонг Сбер» в ожидании роста котировок до 350 руб. за акцию с доходностью более 10% на горизонте 3 месяца. Банк продолжает наращивать чистую прибыль, торгуясь с исторически низкими мультипликаторами, при этом цена акции банка не изменилась с момента последней дивидендной выплаты прошлым летом, а до следующей выплаты осталось 3,5 месяца. То есть за прошедшие несколько месяцев бумага не отразила накопленную дивидендную доходность и по мере приближения выплаты должна ее отразить.

Главное

• Три причины покупать

1. Ожидаем увеличение чистой прибыли Сбера на 13% в этом году до 1,9 трлн руб. в основном за счет сильной динамики чистого процентного дохода и снижения стоимости риска.
2. Ожидаем продолжения смягчения денежно-кредитной политики, что должно позитивно отразиться на оценочных мультипликаторах банка, а также поддержать чистую процентную маржу в этом году.
3. С момента последней дивидендной выплаты цена акций банка не изменилась, а значит, не отразила накопленный дивидендный доход, который составит, по нашим оценкам, 12% от текущих уровней.